Mi a továbbterjesztés?
A határidős felár az értékpapírok azonnali ára és ugyanazon értékpapír határidős árának különbsége, meghatározott időközönként. A képlet a határidős ár mínusz az azonnali ár. Ha az azonnali ár magasabb, mint a határidős ár, akkor a felár az azonnali ár és a határidős ár levonása.
A továbbterjedés másik neve a határpont.
Kulcs elvihető
- A határidős árrés a határidős kamatláb és a spot kamat, illetve diszkontrátum esetén az azonnali kamatláb, levonva a határidős kamatlábat. Az előretörés lehet nagy, kicsi, negatív vagy pozitív, és képviseli a zároláshoz kapcsolódó költségeket. az ár egy jövőbeli dátumra. A különbség attól függ, hogy milyen távolságra van a határidő átadási határideje. Az egy évre szóló határidő különbözik a 30 napos határidőtől.
A továbbterjedés megértése
Az összes felárak egyszerű egyenletek, amelyek két eszköz vagy pénzügyi termék, például értékpapír és ezen értékpapír határidős árának különbségéből származnak. A felár a két lejárati hónap közötti árkülönbség, két különféle opciós sztrájk ár vagy akár két különbözõ hely közötti árkülönbség lehet. Például az amerikai határidős piacon és a londoni határidős piacon kereskedő amerikai államkötvény-kötvények közötti különbség.
A határidős felárak esetében a képlet az eszköz egy eszköz azonnali árának és a határidős ügylet árának összehasonlítása, amely egy jövőbeni időpontban lesz teljesíthető. A határidős eloszlás bármilyen időintervallumon alapulhat, mint például egy hónap, hat hónap, egy év és így tovább. Az azonnali és az egy hónapos határidős ügyletek közötti különbség valószínűleg különbözik a spot és a hat hónapos határidős ügyletek közötti felosztástól.
Ha az azonnali és a határidős ár megegyezik, ez azt jelenti, hogy névleges áron kereskednek. Ebben az összefüggésben nem szabad összekeverni az adósságpiacok par értékével, ami egy kötvény vagy adósságinstrumentum névértékét jelenti.
Forward Spreads használata
A határidős spredák a kereskedők számára jelzik a kínálatot és a keresletet az idő múlásával. Minél szélesebb a felár, annál értékesebb a mögöttes eszköz a jövőben. Minél szűkebb az elterjedés, annál értékesebb.
A keskeny vagy akár negatív spredák a mögöttes eszköz rövid távú - valós vagy észlelt - hiányából adódhatnak. A devizanevezésnél a negatív felárak (úgynevezett diszkontrétegek) gyakran fordulnak elő, mivel a devizákhoz kamatlábak vannak csatolva, amelyek befolyásolják jövőbeli értéküket.
Van egy elem a könyvviteli költségekben is. Az eszköz birtoklása most arra utal, hogy költségek merülnek fel annak megtartásával. Az áruk esetében ez lehet raktározás, biztosítás és finanszírozás. A pénzügyi eszközök esetében ez lehet finanszírozás és a jövőbeli kötelezettségvállalásba való bevonásának alternatív költségei.
A szállítási költségek idővel változhatnak. Noha a raktárban történő tárolási költségek növekedhetnek, az alapul szolgáló eszközök finanszírozására szolgáló kamatlábak emelkedhetnek vagy csökkenhetnek. Más szavakkal: a kereskedőknek idővel figyelemmel kell kísérni ezeket a költségeket, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy gazdaságuk megfelelő árai vannak-e.
Példa az aranypiacokon történő terjedésre
Tegyük fel, hogy az arany készpénzárcsa unciánként 1340, 40 USD.
A társaságnak előrefizetésre van szüksége, hogy rögzítse a 5000 uncia arany kamatlábat, amelyet 30 nap alatt kell leadni. Több 100 unciás határidős szerződést vásárolhattak, vagy egy hónapos határidős szerződést köthetnek egy aranyszállítón belül.
Az aranyszállító beleegyezik abba, hogy 5000 uncia aranyat szolgáltat 30 nap alatt 1 342, 40 dollár árfolyamon. A vevő 6 702 000 dollárt (1 342 40 x 5 000 dollárt) ad a szállítónak abban az időben is.
A határidős különbözet 1 342, 40 USD - 1340, 40 USD = 2 USD.
