A kamatláb a pénz kölcsönzésének költsége. Vagy az érme másik oldalán a szolgáltatásért járó kompenzáció és a pénz kölcsönhöz kapcsolódó kockázata. Mindkét esetben fenntartja a gazdaság mozgását azáltal, hogy ösztönzi az embereket hitelfelvételre, kölcsönnyújtásra és költeni. Az uralkodó kamatlábak azonban mindig változnak, és a különböző típusú hitelek eltérő kamatlábakat kínálnak. Ha kölcsönadó, hitelfelvevő vagy mindkettő, fontos, hogy megértse ezen változások és különbségek okait, és súlyos hatással vannak a ritkafémek kereskedelmére, ideértve az ezüst készleteket is.
A kamatlábak mögötti erők
Kulcs elvihető
- A kamatláb a pénz-kölcsönzés költsége.A kamat bizonyos kompenzációt jelent a kockázat viseléséért.A kamatlábak szintjei a hitelkínálat és -kereslet tényezői.Az egyes hitel típusok kamatlába a hitelkockázattól, az időtől függ, adóügyi megfontolások és az adott kölcsön konvertibilitása.
Hitelezők és hitelfelvevők
A pénz-hitelező kockázatot vállal arra, hogy a hitelfelvevő nem fogja visszafizetni a kölcsönt. Így a kamatok bizonyos kompenzációt nyújtanak a kockázat viseléséért. A nemteljesítés kockázatával párosul az infláció kockázata. Ha most kölcsönt adsz, az áruk és szolgáltatások árai emelkedhetnek azzal a feltétellel, hogy visszafizetik, így a pénz eredeti vásárlóereje csökkenne. Így a kamat védi az infláció jövőbeli emelkedéseit. Egy olyan hitelező, mint egy bank, a kamatot a számlaköltségek feldolgozására is felhasználja.
A hitelfelvevők kamatot fizetnek, mert fizetniük kell azért, hogy megszerezzék a mostani kiadási képességüket, ahelyett, hogy évekig kellene várniuk ahhoz, hogy pénzt takarítsanak meg. Például egy személy vagy család jelzálogkölcsönt vehet fel egy házért, amelyért jelenleg nem tudják teljes egészében megfizetni, de a kölcsön lehetővé teszi számukra, hogy most háztulajdonosokká váljanak, nem pedig távoli jövőbe.
A vállalkozások a jövőbeni nyereség érdekében is hitelt vesznek fel. Most hitelt vehetnek fel berendezések vásárlására, így ma már meg is kezdhetik ezeket a bevételeket. A bankok tevékenységeik fokozása érdekében kölcsönt vesznek fel, legyen szó hitelnyújtásról vagy befektetésről, és kamatot fizetnek az ügyfeleknek a szolgáltatásért.
A kamat tehát az egyik gazdálkodó egység költségeinek, a másik kamatjövedelmének tekinthető. Ez képviseli az elveszített lehetőséget vagy alternatív költséget, ha pénzt készpénzben tartja a matrac alatt, szemben a kölcsönadással. És ha pénzt kölcsönöz, akkor a fizetendő kamat alacsonyabb lehet, mint a jelenlegi pénzhez való hozzáférés lehetőségének lemondásának költsége.
Hogyan határozzák meg a kamatlábakat?
Kereslet és kínálat
A kamatlábak a hitelkínálat és -kereslet tényezői: a pénz- vagy hiteligény növekedése megemeli a kamatlábakat, míg a hiteligény csökkenése csökkenti azokat. Ezzel szemben a hitelkínálat növekedése csökkenti a kamatlábakat, míg a hitelkínálat csökkenése növeli azokat.
A hitelfelvevők számára rendelkezésre bocsátott összeg növekedése növeli a hitelkínálatot. Például, amikor bankszámlát nyit, pénzt kölcsönöz a banknak. A nyitott számla típusától függően (a letéti igazolás magasabb kamatot eredményez, mint a csekk számla, amelyhez bármikor hozzáférhet az alapokhoz), a bank ezt a pénzt felhasználhatja üzleti és befektetési tevékenységeire. Más szavakkal, a bank kölcsönözheti ezt a pénzt más ügyfeleknek. Minél több bank kölcsönt ad, annál több hitel áll a gazdaság rendelkezésére. És a hitelkínálat növekedésével a hitelfelvétel (kamat) ára csökken.
A gazdaság számára elérhető hitelek csökkennek, amikor a hitelezők úgy döntnek, hogy halasztják kölcsönük visszafizetését. Például, amikor úgy dönt, hogy elhalasztja a havi hitelkártya-számla kifizetését a következő hónapig, vagy akár később is, akkor nem csak növeli a fizetendő kamat összegét, hanem csökkenti a piacon elérhető hitelmennyiséget is. Ez viszont növeli a kamatlábakat a gazdaságban.
Infláció
Az infláció a kamatlábak szintjét is befolyásolja. Minél magasabb az infláció, annál nagyobb a kamatlábak emelkedése. Ennek oka az, hogy a hitelezők magasabb kamatlábakat igényelnek, mint a jövőben fizetett pénz vásárlóerejének csökkenését.
Kormány
A kormánynak van véleménye a kamatlábak befolyásolásában. Az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka (Fed) gyakran bejelentéseket tesz arról, hogy a monetáris politika hogyan befolyásolja a kamatlábakat.
A szövetségi alapok mértéke, vagy az az arány, amelyet az intézmények egymástól rendkívül rövid lejáratú hitelek után számítanak fel, befolyásolja azt a kamatlábat, amelyet a bankok az általuk kölcsönadott pénzre állítanak be. Ez a kamatláb később más rövid lejáratú hitelek kamataiba is becsapódik. A Fed ezeket a kamatlábakat „nyílt piaci tranzakciókkal” befolyásolja, azaz a korábban kibocsátott amerikai értékpapírok vételét vagy eladását. Amikor a kormány több értékpapírt vásárol, a bankoknak több pénzt adnak hozzá, mint amennyi hitelezéshez felhasználható, és a kamatlábak csökkennek. Amikor a kormány értékpapírokat ad el, a bankok pénzt ürítik el az ügylethez, kevesebb pénzt hagyva a bankok rendelkezésére hitelezéshez, és kényszerítve a kamatlábak emelkedését.
A kamat tartja a gazdaság mozgását azáltal, hogy ösztönzi az embereket hitelfelvételre, kölcsönnyújtásra és költeni.
Hitelek típusai
A fentebb részletezett tényezők közül a kereslet és a kereslet a kamatlábak mögött meghúzódó elsődleges erők, amint azt korábban felvetettük. Az egyes különféle kölcsönök kamatlába azonban függ a hitelkockázattól, az időtől, az adó megfontolásaitól (különösen az Egyesült Államokban) és az adott kölcsön konvertálhatóságától.
A kockázat a hitel visszafizetésének valószínűségére utal. Az a nagyobb esély, hogy a kölcsönt nem térítik vissza, magasabb kamatlábakat eredményez. Ha azonban a kölcsönt "biztosított", vagyis van valamilyen biztosíték, amelyet a hitelező megszerez, ha a kölcsönt nem fizetik vissza (azaz például egy autó vagy egy ház), akkor a kamatláb valószínűleg Alsó. Ennek oka az, hogy a kockázati tényezőt a biztosíték veszi figyelembe.
Az állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében természetesen minimális a kockázat, mivel a hitelfelvevő a kormány. Ezért és mivel a kamat adómentes, a kincstári értékpapírok kamata általában viszonylag alacsony.
Az idő szintén a kockázat tényezője. A hosszú lejáratú hitelek nagyobb eséllyel nem kapnak visszafizetést, mivel több idő áll fenn a nemteljesítéshez vezető hátrányok esetén. A hosszú lejáratú kölcsön névértéke a rövid lejáratú kölcsönhöz képest érzékenyebb az infláció hatásaival szemben. Ezért minél hosszabb ideig kell a hitelfelvevőnek visszafizetnie a kölcsönt, annál nagyobb kamatot kell kapnia a hitelezőnek.
Végül, néhány olyan hitel, amely gyorsan visszaváltható pénzre, kevés vagy akár veszteséggel jár majd a kölcsönbe vett tőkénél. Ezekre a hitelekre általában viszonylag alacsonyabb kamatlábak vonatkoznak.
Alsó vonal
Mivel a kamatlábak jelentősen befolyásolják a pénz kölcsönzésével megszerezhető jövedelmet, a kötvények árképzését és azt az összeget, amelyet fizetni kell a pénz kölcsönéhez, fontos, hogy megértse, hogyan változik az uralkodó kamatlábak: elsősorban a kínálat és kereslet, amelyeket az infláció és a monetáris politika szintén befolyásol. Természetesen, amikor úgy dönt, hogy befektet-e hitelviszonyt megtestesítő értékpapírba, fontos megérteni, hogy annak jellemzői hogyan határozzák meg a kamatlábat.
