Az opciók sokféle stratégiában alkalmazhatók, a konzervatívtól a magas kockázatig. Testreszabhatók olyan elvárások teljesítésére is, amelyek túlmutatnak az egyszerű irányítási stratégiákon. Tehát, miután megtanulta az alapvető lehetőségek terminológiáját, érdemes megvizsgálni azokat a tényezőket, amelyek a különböző forgatókönyvekben befolyásolják az opció árát.
Az irányítási stratégiák lehetőségei
Amikor a tőzsdei kereskedők először elkezdik az opciók használatát, általában vételi vagy vételi vételt vásárolnak irányított kereskedésre, amelyben azt várják el, hogy egy részvény egy adott irányba mozog. Ezek a kereskedők a korlátozott kockázat, a magas hozampotenciál és az azonos számú részvény ellenőrzéséhez szükséges kevesebb tőke miatt választhatnak opciót, mint az alapul szolgáló részvényt.
Ha a kilátások pozitívak (bullish), a vételi opció megvásárlása lehetőséget teremt arra, hogy megosszák a felfelé mutató potenciált anélkül, hogy a piaci érték több mint egy részét kockáztatnák. Ha medve, az eladás vételével a kereskedő kihasználhatja a csökkenést, anélkül, hogy a rövid eladáshoz szükséges különbözetet igénybe venné.
Piaci irány és árképzés
Sokféle opciós stratégiát lehet felépíteni, de a pozíció sikere vagy kudarca a kétféle opció - az eladási és a felhívás - alapos megértésétől függ. Ezenkívül az opciók teljes kihasználása új gondolkodásmódot igényel, mivel a kizárólag a piaci irányba gondolkodó kereskedők mindenféle lehetőséget elhagynak.
A felfelé vagy lefelé történő mozgatás mellett az állományok hosszú távon is oldalirányban mozoghatnak, vagy mérsékelten magasabb vagy alacsonyabbak lehetnek. Emellett jelentős felfelé vagy lefelé mozoghatnak az árban, majd fordított irányba fordulhatnak, és visszafelé fordulhatnak, ahol indultak. Az ilyen típusú ármozgások fejfájást okoznak az értékpapír-kereskedők számára, de az opcionális kereskedőknek kizárólagos lehetőséget kínálnak arra, hogy pénzt keressenek, még akkor is, ha a részvények sehova nem kerülnek. A naptáratáblák, az átlépések, a megfojtások és a pillangók kiemelik néhány opciós stratégiát, amelyek célja az ilyen típusú helyzetekben való profit.
Az opcionális árképzés komplexitásai
Az opciós kereskedőknek meg kell értenie azokat a további változókat, amelyek befolyásolják az opció árát és a megfelelő stratégia kiválasztásának összetettségét. Miután a tőzsdei kereskedő jótékonyan tudja megjósolni a jövőbeni ármozgást. azt hiszi, hogy ez könnyű átmenet az opciókról, de ez nem igaz. Az opciós kereskedőknek három, az árat befolyásoló változó paraméterrel kell foglalkozniuk: az alapul szolgáló értékpapír ára, az idö és a volatilitás. Ezen változók bármelyikében vagy mindegyikében bekövetkező változások befolyásolják az opció értékét.
Vannak matematikai képletek, amelyek célja az opció valós értékének kiszámítása. A kereskedő egyszerűen beírja az ismert változókat, és kap egy választ, amely leírja, hogy az opciónak mit érdemel.
Íme a változók általános hatása az opció árára:
1. Alapvető ár
A felhívások és eladások értékét a mögöttes részvényárfolyam viszonylag egyszerű módon befolyásolja. Amikor a részvényár emelkedik, a hívások értékének növekedniük kell, és a hívásoknak csökkenniük kell. Az eladási opciók értékének növekednie kell, és a hívásoknak csökkenniük kell, amikor a részvényár esik.
2. Idő
Az idő hatását könnyű megfogalmazni, de a tapasztalat megszerzése előtt meg kell érteni annak hatását a lejárati idő miatt. Az idő az értékpapír-kereskedő javára működik, mivel a jó társaságok általában hosszú időnként növekednek. Az idő azonban az opciós vevő ellensége, mivel ha a napok múlnak az alapul szolgáló eszköz árának jelentős változása nélkül, akkor az opció értéke csökkenni fog. Ezen túlmenően egy opció értéke gyorsabban csökken, amikor közeledik a lejárathoz. Ezzel szemben jó hír az opciós eladónak, aki megpróbálja kihasználni az időbomlást, különösen az utolsó hónapban, amikor az a leggyorsabban fordul elő.
3. Volatilitás
A volatilitásnak az opció árára gyakorolt hatása a kezdők számára a legnehezebb fogalom. A statisztikai (néha történelmi) volatilitásnak nevezett, vagy röviden SV értékre épülő mutatóra támaszkodik, amely a részvények egy adott időszakra vonatkozó múltbeli ármozgásait vizsgálja.
Az opciós árazási modellek megkövetelik a kereskedőtől, hogy az opció élettartama alatt adja meg a jövőbeli volatilitást. Természetesen az opciós kereskedők nem igazán tudják, mi lesz, és kitalálniuk kell az árképzési modell „visszafelé” történő működtetésével. Végül is a kereskedő már ismeri az árfolyamot, amelyen az opció kereskedik, és egy kis kutatással megvizsgálhat más változókat, ideértve a kamatlábakat, az osztalékokat és a hátralevő időt. Ennek eredményeként az egyetlen hiányzó szám a jövőbeli volatilitás lesz, amelyet más inputokból lehet becsülni
Ezek az inputok képezik az implikált volatilitás magját, amelyet az opciós kereskedők használnak. Implikált volatilitásnak (IV) hívják, mert ez lehetővé teszi a kereskedők számára annak meghatározását, hogy mit gondolnak a jövőbeli volatilitásról. (További információkért lásd az Opció volatilitása ABC-ket .)
A kereskedők a IV eszközt használják felmérni, ha az opciók olcsók vagy drágák. Lehet, hogy az opcionális kereskedők azt mondják, hogy a prémiumok magasak vagy alacsonyak. Valójában azt gondolják, hogy a jelenlegi IV magas vagy alacsony. Miután megértették, a kereskedő meghatározhatja, mikor kell a megfelelő idő opciókat vásárolni - mivel a díjak olcsók - és mikor ideje eladni az opciókat -, mert drágák.
Alsó vonal
Miután határozottan megértette az alapvető elemeket, rájön, hogy az opciók rugalmasságot biztosítanak minden kereskedelem kockázatának és jutalmának az egyedi stratégiákhoz igazításához.
