Mi az ETF szponzor?
Az ETF szponzora az alapkezelő vagy pénzügyi társaság, amely létrehozza és kezeli a tőzsdén forgalmazott alapokat.
Bevezetés a tőzsdén forgalmazott alapokhoz (ETF)
SZABADTATÁS ETF szponzor
Az ETF szponzora megtervezi azt az alapindexet, amely elősegíti az ETF kezelését. Az intézményi befektetők egy csoportja értékesíti azokat az értékpapírokat, amelyek képezik az alapot, és ennek kézbesítéséért cserébe ún. Létrehozási egységeket szereznek, amelyek óriási blokkokban lévő ETF részvények, 100 000 vagy annál nagyobb részvények.
Az ETF-et először az 1990-es évek elején vezették be. Azóta az ETF szponzorai nagy iparágot fejlesztettek ki. Egy nagyobb, diverzifikáltabb ETF-szponzor az alap értékpapírjainak házon belüli részét birtokolhatja. Mások az index fenntartására, a piaci likviditásra és az általános marketingre összpontosítanak. Az alap-index rekonstruálásakor módosítani kell az ETF portfólióját, és így abban az időben az ETF szponzora a létrehozási egységek tulajdonosaival együttműködik az értékpapírok cseréjének az említett rekonstruált indexváltozásoknak megfelelően.
Az ETF szponzora általában csak a létrehozó egységekkel és az intézményes részvényesekkel foglalkozik; közvetlenül nem kereskednek részvényekkel a befektetőkkel. Az ETF szponzora intézményes részvényesek kérésére visszaválthatja a létrehozási egységek fizikai értékpapírjait is.
Hogyan működnek az ETF-szponzorok más ETF-résztvevőkkel?
Az elsődleges piacon az ETF-szponzorok létrehozási egységek tulajdonosaival vagy részt vevő kereskedőkkel (PD-kkel) működnek együtt, intézményi befektetők, mint például brókerházak, amelyek felhatalmazottak ETF-ek létrehozására. Vannak olyan piaci döntéshozók, amelyek PD-kként is működhetnek, de biztosítják a piaci likviditást. A PD-k vonatkoznak egy ETF-szponzorokra egy létrehozási egységnél, ezáltal létrehozva az ETF-részvényeket szponzortól történő megvásárlásuk révén, amely készpénz vagy természetbeni transzfer formájában történhet, más néven értékpapír-kosár. A PD-k vonatkozhatnak a létrehozó egységek visszaváltására egy szponzortól is, értékpapír-kosár vagy készpénz ellenében. Ez a PD-knek az ETF-szponzorral történő létrehozásának és beváltásának folyamata likviditást biztosít azoknak a befektetőknek, akik nagyméretű ETF-ügyleteket akarnak kötni.
A másodlagos piacon, a tőzsdén láthatjuk az ETF-ek funkcionális különbségeit a befektetési alapokhoz képest: a PD-k az ETF-eket a tőzsdén keresztül eladhatják a befektetők számára. Az ETF szponzora kiszámítja és közzéteszi a nettó eszközértéket (NAV) naponta, amely lehet több vagy kevesebb, mint az ETF másodlagos piaci ára. A piaci döntéshozók a másodlagos piacon is megkönnyítik a kereskedelmet, biztosítva likviditást és biztosítva az ajánlattételi felárak terjedését. Ennek eredményeként az ETF részvényeinek ára valós időben változik a tőzsdén. Ezzel szemben a befektetési alapok megállapítják napi NAV-ját, miután a kereskedés egy adott napra lejárt.
