Vállalati érték

Mi az az érték, amelyet a vállalkozás értékesít? - EV / értékesítés?

A vállalati eladásérték (EV / eladás) olyan értékelési mutató, amely összehasonlítja a vállalat vállalati értékét (EV) az éves értékesítésével. Az eladáshoz kötött eladás számszerűsíthető mutatót ad a befektetők számára, hogy mennyit fizet a társaság eladásainak megvásárlása.

A vállalati értékesítés értékének képlete - EV / Sales Is

$\begin{matrix} EV / Sales = \frac{MC + D - CC}{Éves eladások} \\ hol: \\ MC = Piac tőkésítés \\ D = Adósság \\ CC = Készpénz és készpénznek megfelelő eszközök \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ szöveg {EV / Értékesítés} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Annual Sales}} \ & \ textbf {hol:} \ & \ text {MC} = \ text {Piaci kapitalizáció} \ & \ text {D} = \ text {adósság} \ & \ text {CC} = \ text {készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek} \ \ end {igazított}$ EV / Értékesítés = Éves ÉrtékesítésMC + D − CC ahol: MC = Piaci kapitalizációD = AdósságCC = Pénz és pénzeszköz-egyenértékesek

Hogyan lehet kiszámítani a vállalati értékesítés értékét - EV / Értékesítés

A vállalati eladási értéket a következő kiszámítja:

A teljes adósság hozzáadása a vállalat piaci korlátjáhozA készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek kivonása, majd az eredmény elosztása a társaság éves eladásaival

A vállalati érték kissé bonyolultabb verzióját, néhány további változóval, néha használnak. Az EV bonyolultabb képlete:

$\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ hol: \\ PS = Elsőbbségi részvények \\ MI = Kisebbségi érdek \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} és \ szöveg {EV} = \ szöveg {MC} + \ szöveg {D} + \ szöveg {PS} + \ szöveg {MI} - \ szöveg {CC} \ & \ textbf {ahol:} \ & \ text {PS} = \ text {Preferred share} \ & \ text {MI} = \ text {kisebbségi érdek} \ \ vége {igazítva}$ EV = MC + D + PS + MI − CChol: PS = preferált részvényekMI = kisebbségi részesedés

Mit mond neked a vállalati érték-érték (EV / értékesítés)?

A vállalati eladásérték az ár-eladás (P / S) értékelésének kibővítése, amely piaci kapitalizációt használ a vállalati érték helyett. Ez részben pontosabb, mint a P / S, mivel önmagában a piaci kapitalizáció nem veszi figyelembe a társaság adósságát a társaság értékelésekor.

Általában véve az alacsonyabb EV / eladási szorzó azt jelenti, hogy a társaságot úgy gondolják, hogy vonzóbb vagy alulértékelt. Az EV / értékesítési mutató negatív lehet, ha a társaságban a készpénz meghaladja a piaci kapitalizációt és az adósságstruktúrát, jelezve, hogy a társaság lényegében saját készpénzzel megvásárolható.

Az eladáshoz viszonyított mérték kissé megtévesztő lehet. A magas eladás az eladások között jelezheti azt, hogy a befektetők úgy vélik, hogy a jövőbeni eladások jelentősen növekedni fognak. Az alacsonyabb eladási ár-érték azt jelzi, hogy a jövőbeli értékesítési kilátások nem nagyon vonzóak. Hasonlítsa össze az eladások árbevételét az ipar más vállalatainak eladásaival, és mélyebben nézze meg az elemzendő vállalkozást. Az eladási ár-érték általában 1 és 3 között van.

Kulcs elvihető

Az EV / értékesítés egy számszerűsíthető mutató, amely megmutatja, mennyibe kerül a vállalat eladásainak megvásárlása. Az alacsonyabb EV / eladási többes azt jelenti, hogy egy vállalat vonzóbb vagy alulértékelt. A mérés pontosabbnak tekinthető, mint a P / S, amely nem veszi figyelembe a vállalat adósságterhelését.

Példa a vállalati érték-értékesítés felhasználására - EV / Értékesítés

Tegyük fel, hogy egy vállalat 70 millió dollár árbevételt számol be az év során. A társaságnak 10 millió dollár rövid lejáratú kötelezettségei vannak a könyveknél és 25 millió dollár hosszú lejáratú kötelezettségei vannak. 90 millió dolláros vagyonnal rendelkezik, ennek 20% -a készpénzben. Végül, a társaságnak 5 millió részvénye van a részvényeken, és a részvény jelenlegi ára részvényenként 25 USD. E forgatókönyv felhasználásával a vállalat vállalati értéke:

$\begin{matrix} EV & = Piaci sapka (5 millió részvény \times 25 USD tőzsdei ár) \\ + Összes adósság (10 millió USD) + 25 millió USD) \\ - Készpénz (90 millió dollár \times 20 %) \\ = $ 125 Millió + $ 35 Millió - $ 18 Millió \end{matrix} \ kezdődik {összehangolt} szöveg {EV} & = \ szöveg {Piaci korlát (5 millió részvény} alkalommal \ szöveg { 25 részvényárfolyam)} \ & \ quad + \ szöveg {Összes adósság (10 millió dollár} +) text { 25 millió dollár)} \ & \ quad - \ text {készpénz ( 90 millió dollár} alkalommal 20 \%) \ & = \ $ 125 \ szöveg {millió} + \ 35 dollár \ szöveg {millió} - \ 18 dollár \ text {millió} \ & = \ $ 142 \ text {millió} vége {igazítva}$ EV = Piaci korlát (5 millió részvény × 25 USD tőzsdei árfolyam) + összes adósság (10 millió USD + 25 millió USD) - készpénz (90 millió USD × 20%) = 125 millió USD + 35 millió USD – 18 millió USD

Ezután az eladáshoz viszonyított EV megállapításához egyszerűen ossza meg a kiszámított vállalati értéket az eladásokkal. Ebben a példában az eladási ár-érték arány:

$\begin{matrix} EV / Sales = \frac{$ 142 Millió}{$ 70 Millió} = 2.03 \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ szöveg {EV / Értékesítés} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {igazítva}$ EV / Értékesítés = 70 millió USD 142 millió = 2, 03

Ha egy lépéssel tovább veszik az EV / eladási arányt, vegye figyelembe a Coca-Cola-t. A társaság piaci részesedése 2019. január 31-én 206 milliárd dollár volt. A teljes adóssága 2018. szeptember 28-án 40, 6 milliárd dollár volt. A készpénz és annak egyenértéke 13, 8 milliárd dollár. A Coca-Cola 12 hónapos árbevétele 32, 3 milliárd dollár volt. A Coca-Cola EV értéke 232, 8 milliárd dollár, vagyis 206 milliárd dollár + 40, 6 milliárd dollár - 13, 8 milliárd dollár. EV / eladási sokszínűsége 7, 2, vagyis 232, 8 milliárd dollár / 32, 3 milliárd dollár.

A különbség az EV / eladások és az ár-eladás (P / S) között

Az eladott ár-érték arány figyelembe veszi a társaság adósságát és készpénzét. Eközben az ár-eladási arány nem. Az ár-eladási arány kiszámítása gyorsabb, számolóként csak a társaság piaci korlátjának felhasználásával kell kiszámítani. A hitelviszonyt megtestesítő tulajdonosoknak azonban állítják az eladásokkal kapcsolatos követeléseiket, és ezeket elvileg be kell vonni az értékelésbe.

A vállalati érték-értékesítés használatának korlátozásai - EV / Értékesítés

Az EV / eladási arány megköveteli a vállalati érték kiszámítását, ami egy kicsit több ásatást foglal magában. Általában akvizíciókhoz használják, ahol a felvásárló vállalja a társaság adósságát, de megkapja a készpénzt is. Az értékesítés nem veszi figyelembe a társaság költségeit vagy adóit.

Tartalomjegyzék: