Mi volt Enron?
Az Enron energiakereskedelmi és közüzemi társaság volt a texasi Houstonban székhellyel rendelkező vállalkozás, amely a történelem egyik legnagyobb számviteli csalását követett el. Az Enron vezetői olyan számviteli gyakorlatot alkalmaztak, amely tévesen megemelte a társaság bevételeit, és egy ideig az Egyesült Államok hetedik legnagyobb társaságává tette. Amint a csalás nyilvánvalóvá vált, a társaság gyorsan felfedezte a helyzetét, és 2001. december 2-án benyújtotta a 11. fejezet csődjét.
Az Enron 63 milliárd dolláros csődje az akkoriban a legtöbb volt.
Az Enron részvényei a csalás felfedezése elõtt 90, 56 dollárra tevékenykedtek, de a nyilvánosságra hozatalt követõen 0, 25 dollárra zuhant. A volt Wall Street drágám gyorsan a modern vállalati bűnözés szimbólumává vált. Az Enron volt az egyik első nagynevű számviteli botrány, ám hamarosan azt követte a csalások felfedése más vállalatoknál, mint például a WorldCom és a Tyco International.
Kulcs elvihető
- Az Enron vezetői csalárd könyvelési gyakorlatot alkalmaztak a társaság bevételeinek növelésére és a leányvállalataikban lévő adósságok elrejtésére. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottságot, a hitelminősítő intézeteket és a befektetési bankokat vádolták gondatlanságból - és egyes esetekben nyílt megtévesztésből -, amelyek lehetővé tették a csalást. Az Enron eredményeként a Kongresszus elfogadta a Sarbanes-Oxley törvényt, hogy a vállalati vezetők elszámoltathatóbbá váljanak a társaság pénzügyi kimutatásaiért.
Enron energia eredete
Az Enron egy energetikai társaság, amelyet 1985-ben alapítottak a Houston Natural Gas Company és az Omaha-ban működő InterNorth Incorporated egyesülése után. Az egyesülés után Kenneth Lay, aki a Houston Natural Gas vezérigazgatója volt, az Enron vezérigazgatója és elnöke lett. Lay gyorsan átalakította az Enronot energiakereskedő és -szállítóként. Az energiapiacok deregulációja lehetővé tette a vállalatok számára, hogy fogadásokat tegyenek a jövőbeli árakon, és Enron készen állt arra, hogy kihasználja az előnyét. 1990-ben Lay létrehozta az Enron Finance Corporation-t, és az új társaság vezetésére kinevezte Jeffrey Skilling-t, akinek a McKinsey & Company tanácsadójaként Lay benyomást tett. Skilling akkoriban volt a McKinsey egyik legfiatalabb partnere.
Skilling kedvező időben csatlakozott az Enronhoz. A korszak minimális szabályozási környezete lehetővé tette Enron virágzását. Az 1990-es évek végén a dot-com buborék teljes lendületben volt, és a Nasdaq 5000-et ért. A forradalmian új internetes részvényeket hevesen értékelték, következésképpen a legtöbb befektető és szabályozó egyszerűen elfogadta a részvényárak emelkedését az új normál értékként.
Mi történt Enronnal
Az Enron csődje, 63 milliárd dolláros vagyonnal, a legnagyobb volt az akkoriban. A társaság összeomlása megrázta a pénzügyi piacokat és majdnem megrontotta az energiaipart. Míg a társaság magas szintű vezetõi elvégezték a csaló könyvelési rendszereket, addig a pénzügyi és jogi szakértõk azt állították, hogy külsõ segítség nélkül soha nem kerültek volna el vele. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottságot (SEC), a hitelminősítő intézeteket és a befektetési bankokat egyaránt azzal vádolták, hogy szerepet játszanak az Enron csalásának megengedésében.
Kezdetben az ujj mutatása nagyrészt a SEC felé irányult, amelyet az Egyesült Államok Szenátusa bonyolultnak talált a felügyelet szisztematikus és katasztrofális kudarca miatt. A Szenátus vizsgálata megállapította, hogy ha a SEC felülvizsgálná az Enron 1997 utáni éves jelentéseit, akkor láthatta volna a vörös zászlókat, és valószínűleg megakadályozta az alkalmazottak és a befektetők által elszenvedett óriási veszteségeket.
Megállapítást nyert, hogy a hitelminősítő intézetek ugyanolyan bűnrészesek abban, hogy nem hajtják végre megfelelő átvilágítást az Enron kötvényeire vonatkozó befektetési osztályú besorolás előtt, közvetlenül a csődbejelentés előtt. Eközben a befektetési bankok - manipuláció vagy nyílt megtévesztés révén - segítették az Enron pozitív jelentéseinek megszerzését tőzsdei elemzőktől, amelyek elősegítették részvényeit és milliárd dolláros befektetést hoztak a társaságba. Ez egy quid pro quo volt, amelyben az Enron millió dollárt fizetett a befektetési bankoknak a szolgálataikért, támogatásukért cserébe.
Enron öröksége
Az Enron-botrány nyomán az „Enronomika” kifejezés kreatív és gyakran csalárd számviteli technikákat jellemez, amelyek során az anyavállalat mesterséges, csak papíron végzett tranzakciókat folytat leányvállalataival az anyavállalat más üzleti tevékenységek során elszenvedett veszteségeinek elrejtése érdekében. Az Enron anyavállalat elrejtette adósságát azáltal, hogy (papíron) a 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalatokra ruházta át - amelyek közül sokan a Csillagok háború karakterének nevezték el -, de mégis elszámolta a leányvállalatokból származó bevételeket, és azt a benyomást keltette, hogy az Enron sokkal jobb teljesítményt nyújtott, mint amilyen volt..
Egy másik kifejezés, amelyet Enron bukása inspirált, az "Enroned" szleng, amellyel negatívan befolyásolták a felső vezetés nem megfelelő tevékenységei vagy döntései. A "bejegyzés" bármilyen érdekelt féllel megtörténhet, például alkalmazottakkal, részvényesekkel vagy beszállítókkal. Például, ha valaki elvesztette munkáját, mert munkáltatóját olyan jogellenes tevékenységek miatt állították le, amelyekkel nem volt semmi köze, akkor "bejelentkeztek".
Az Enron eredményeként a törvényhozók számos új védintézkedést vezettek be. Az egyik a 2002. évi Sarbanes-Oxley törvény volt, amelynek célja a vállalati átláthatóság fokozása és a pénzügyi manipuláció kriminalizálása. A Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület (FASB) szabályait szintén megerősítették a megkérdőjelezhető számviteli gyakorlatok alkalmazásának korlátozása érdekében, és a vállalati testületeknek nagyobb felelősséget kellett vállalniuk a menedzsment figyelőként.
