Mi a gazdasági hozzáadott érték (EVA)?
A gazdasági hozzáadott érték (EVA) a társaság pénzügyi teljesítményének mérése, amely a fennmaradó vagyonon alapul, amelyet úgy számítanak ki, hogy tőkeköltségét levonják a működési eredményéből, és az adókat pénzbeli alapon korrigálják. Az EVA-t gazdasági haszonnak is nevezhetik, mivel megpróbálja megragadni egy vállalat valódi gazdasági nyereségét. Ezt az intézkedést a Stern Value Management menedzsment tanácsadó cég dolgozta ki, eredetileg Stern Stewart & Co.
A gazdasági hozzáadott érték (EVA) megértése
Az EVA a megtérülési ráta növekményes különbsége a vállalat tőkeköltsége felett. Alapvetően azt az értéket használják, amelyet egy vállalat a beruházott alapokból generál. Ha egy társaság EVA-je negatív, ez azt jelenti, hogy a vállalat nem generál értéket az üzletbe befektetett alapokból. Ezzel szemben egy pozitív EVA azt mutatja, hogy egy társaság értékét termel az ehhez befektetett alapokból.
Az EVA kiszámításának képlete: Nettó működési eredmény adózás utáni (NOPAT) - Befektetett tőke * Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC)
Az EVA alkotóelemei
Az EVA egyenlete azt mutatja, hogy a társaság EVA-jának három kulcsfontosságú eleme van: NOPAT, a befektetett tőke összege és a WACC. A NOPAT manuálisan kiszámítható, de általában szerepel egy részvénytársaság pénzügyi adataiban. A befektetett tőke az az összeg, amelyet egy adott projekt finanszírozására használnak. A WACC az az átlagos hozam, amelyet a vállalat várhatóan fizet a befektetőinek; a súlyokat az egyes pénzügyi források töredékeként számítják ki a társaság tőkeszerkezetében. A WACC kiszámolható, de általában nyilvános nyilvántartásban szerepel.
Az EVA kiszámításához gyakran használt befektetett tőke egyenlete: = Összes eszköz - rövid lejáratú kötelezettségek, két szám, amely könnyen megtalálható a cég mérlegében. Ebben az esetben az EVA képlete: NOPAT - (összes eszköz - rövid lejáratú kötelezettségek) * WACC.
Az EVA célja az, hogy számszerűsítse egy adott projektbe vagy cégbe történő tőkebefektetés költségeit vagy költségeit, majd felmérje, hogy elegendő pénzt generál-e ahhoz, hogy jó befektetésnek lehessen tekinteni. A díj azt a minimális hozamot képviseli, amelyet a befektetőknek megkövetelnek ahhoz, hogy befektetése érdemes legyen. A pozitív EVA azt mutatja, hogy a projekt a minimális megtérülést meghaladó hozamot hoz.
Az EVA előnyei és hátrányai
Az EVA egy társaság teljesítményét és vezetőségét azzal az elképzeléssel értékeli, hogy egy vállalkozás csak akkor jövedelmező, ha gazdagságot teremt és megtérül a részvényesek számára, így a társaság tőkeköltségét meghaladó teljesítményre van szükség.
Az EVA mint teljesítménymutató nagyon hasznos. A számítás azt mutatja meg, hogy a társaság hogyan és hol teremtett gazdagságot a mérlegtételek bevonásával. Ez arra készteti a vezetőket, hogy tisztában legyenek az eszközökkel és a költségekkel, amikor vezetői döntéseket hoznak. Az EVA-számítás azonban nagymértékben függ a befektetett tőke összegétől, és leginkább stabil vagy érett eszközgazdag társaságoknál használható. Az immateriális javakkal rendelkező vállalatok, mint például a technológiai vállalkozások, nem feltétlenül válnak jó jelöltekké az EVA értékeléséhez.
