Idézet-vezérelt vagy rendelésvezérelt piacok: áttekintés
Mind az idézet, mind a megbízás által vezérelt piacok a digitális pénzügyi piacokra utalnak - elektronikus részvény (vagy kötvény, vagy egyéb értékpapír) tőzsdékre. A két piaci rendszer közötti különbség abban rejlik, hogy a megrendelések és az eladási értékpapírok ténylegesen megjelennek-e. A megrendelések által vezérelt piac megjeleníti az összes ajánlatot, és megkérdezi, míg az árajánlat által vezérelt piac csak az ajánlatokra összpontosít, és megkérdezi a piaci döntéshozóktól és más kijelölt felektől.
Rendelésvezérelt piac
A megbízásvezérelt piac az a piac, amelyen mind a vevők, mind az eladók megrendelései megjelennek, részletezve azt az árat, amellyel hajlandóak értékpapírt vásárolni vagy eladni, valamint azt a biztosíték összegét, amelyet hajlandóak vásárolni vagy eladni. ezen az áron.
Tehát, ha 100 ABC részvényre juttat megrendelést részvényenként 30 dolláronként, akkor megrendelése a piacon jelenik meg, és az emberek láthatják ezt a szintű információt (a legtöbb tőzsde díjat számol fel az ilyen hozzáférésért).
Az alábbi táblázatban az összes vételi és eladási megbízás megjelenik hipotetikus ABC részvényeknél, megmutatva a megrendelés árát és részvény összegét. Tehát a táblázatban látottak szerint valaki beléphet a piacra és 59 100 részvényt vásárolhat 42, 65 dollárra részvényenként.
A megrendelésvezérelt piaci rendszer legnagyobb előnye az átláthatósága: világosan megmutatja az ottani piaci megrendelések (más néven megrendelési könyv) teljes mennyiségét. Hátránya, hogy nincs garancia arra, hogy ezeket a megbízásokat valóban végrehajtják - vagyis megvalósítják. Csak azok az árak, amelyeket a befektetők vagy a kereskedők fizetni akarnak.
Idézet vezérelt piac
Az árajánlat által vezérelt piac, más néven árvezérelt piac vagy kereskedő piac, korlátozottabb hatályú. Csak a kijelölt piaci szereplőktől, kereskedőktől vagy szakemberektől jeleníti meg az ajánlatot, és biztosítékot kér. Ezek a piaci döntéshozók közzéteszik az ajánlatot, és felkérik az árat, amelyet abban az időben hajlandóak elfogadni. Az árfolyamvezérelt piacok leggyakrabban a kötvények, valuták és áruk piacán találhatók meg.
Térjünk vissza a feltételezett ABC-készlethez. Ebben a rendszerben, ha egy részvénytulajdonos lenne az állomány számára, akkor az ajánlatát - mondjuk 29, 50 dollárt - és a kérdezését - mondjuk - 30, 50 dollárt tette volna közzé. Ez azt jelentené, hogy az ABC részvényeit 30, 50 dollárért vásárolhatja meg, és részvényeket 29, 50 dollárért eladhatott. Ez minden, ami csak akkor jelenik meg, ha nem létezik egynél több piaci szereplő, ebben az esetben egynél több ajánlatot láthatott, vagy ajánlatot kérhetett volna, és ehelyett inkább ezeket a feltételeket választhatta volna.
Az értékpapír vételi és eladási ára folyamatosan változik, a piaci kereslet és kínálat függvényében.
Önálló befektetőként (és nem kereskedőként, kereskedőként vagy más kijelölt félként) az ABC részvényeinek 100 részvényére jutó saját megrendelése, részvényenként 30 USD, nem kerül közzétételre ebben a rendszerben. A piaci döntéshozó vagy meg fogja tölteni a megrendelését a saját készletéből, vagy egyezteti Önt egy másik megrendeléssel. A befektetők természetesen megpróbálhatnak jobb árakról tárgyalni, akár maguk, akár brókereik vagy ügynökeik útján.
Az árajánlat által vezérelt piac legnagyobb előnye a likviditása: A piaci döntéshozóknak kötelesek teljesíteni a jegyzett árakat, akár vásárolnak, akár eladnak. Tehát garanciát vállal a rendelés teljesítésére. Az árajánlat által vezérelt piac legfontosabb hátránya, hogy a megrendelésvezérelt piaccal ellentétben hiányzik az átláthatóság: az egyes rendelések nem láthatók. Lehet, hogy vannak jobb ajánlatok is, de nem tud róluk.
Kulcs elvihető
- A megbízásközpontú piac megjeleníti az összes vételi és vételi ajánlatot a nyílt piacon vagy tőzsdén. Az árajánlatvezérelt piac csak az ajánlatokat jeleníti meg, és a kijelölt piaci szereplőktől és szakemberektől kéri egy adott kereskedett értékpapírt. átláthatóság.Ajánlatvezérelt piacok nagyobb likviditást és garanciát jelentenek a megrendelések teljesítésére, mivel a piaci döntéshozóknak kötelesek teljesíteni az általuk meghirdetett ajánlatot és megkérdezni áraikat.
Különleges megfontolások
Vannak olyan rendszerek, amelyek kombinálják az árajánlat- és a megrendelésvezérelt rendszerek tulajdonságait, hogy hibrid piacokat képezzenek. Például egy piac megjelenítheti a piaci döntéshozók aktuális ajánlatát és árát, de lehetővé teheti az emberek számára, hogy megnézhessék a piacon lévő összes limitrendet. A New York-i tőzsde és a Nasdaq egyaránt hibrid piacnak tekinthető.
