Mi az a meghajtó?
A drive-by-ügylet olyan szleng kifejezés, amely egy kockázatitőke-befektetőre (VC) utal, aki egy indulásba fektet be egy nagyon gyors kilépési stratégia végrehajtása céljából, ideális esetben egy tőzsdei kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) útján.
Kulcs elvihető
- A drive-by-ügylet olyan szleng kifejezés, amely egy kockázatitőke-befektetőre (VC) utal, aki egy indulásba fektet be, és egy gyors kilépési stratégiát szem előtt tartva tart. A "drive-by" befektetés fogalmát először a dotcom-őrület idején hozták létre, amikor a kockázatitőke-befektetők vakon pénzt töltöttek a technológiai induló vállalkozásokba.
A meghajtó megértése
A kockázati kockázatok általában hosszú távon vállalkozásokba fektetnek be. Általában hozzávetőlegesen öt-nyolc évig tart, amíg egy ígéretes korai szakaszban lévő vállalkozás befejezi útját, és vagy megvásárol, vagy nyilvánosságra kerül tőzsdei jegyzéssel. Ennek a trükkös folyamatnak a során a kockázati partnerek partnerként fognak működni, és növekvő fájdalmaik révén ápolják a fiatal induló vállalkozásokat.
A kilépési stratégia kulcsfontosságú. Sok esetben a kockázatitőke-befektetések csak akkor kapnak fizetést, ha az általuk befektetett induló vállalkozást eladják, akár egy kezdeti nyilvános vételi ajánlat útján (IPO), akár egy másik társaság részvételével.
Lehetőség szerint néhány kockázatvállaló aktívan igyekszik ezen a ponton hamarabb érkezni, mint mások. Előfordulhat, hogy egy induló vállalkozásnak konkrét tervei vannak egy tőzsdén lebegni, de először gyors hozzáférésre van szüksége a tőkéhez. Ha az IPO törekvései érvényesek, akkor a kockázati kockázatokról valószínűleg lecsapnak, mivel ez lehetővé teszi számukra, hogy gyorsan elkészítsék magukat anélkül, hogy részt kellene venniük minden erőfeszítésben, amelyet általában elvégznek.
Amikor az ilyen jellegű lehetőségek megjelennek, a kockázati kockázat csekély, vagy egyáltalán nem vesz részt az indítás irányításában és ellenőrzésében. Ehelyett a cél az, hogy növeljék a beruházás méretét azáltal, hogy gyorsan felkerülnek a vállalkozásra, vagy megbízónak találják.
A Drive-By Deal előnyei
A „drive-by VC” ügyletek előnyösnek tekinthetők mind az induló vállalkozás, mind a kockázatitőke számára, mivel lehetővé teszi a társaság számára, hogy életciklusának korai szakaszában nagyon magas ütemben fellendítse a növekedést, miközben lehetővé teszi a befektetők számára, hogy gyorsan megszerezzék tőkét. annak érdekében, hogy új projektekbe fektessenek be anélkül, hogy évente egyszerre kötnének egymást.
Egy meghajtó üzlet kritikája
Noha a felek néha eredményesek, az autózási ügyleteket általában szkeptikusan tekintik. A kritikusok szerint az ilyen típusú tranzakciók eredményeként a társaságok egy IPO felé kerülnek, annak ellenére, hogy objektíven nem állnak készen egy ilyen nagy eseményre.
A kockázatitőke-befektetők pénzt keresnek befektetőik számára, és ha minden megtervezi, akkor az ígéretes vállalkozásokat is tőkébe adják be. Ha azonban ez rövid élettartamú ügy, és az egyetlen cél a profit nyerése az induláskor, akkor az érvelhető, hogy ápoló szempontjaik az ablakon kívül esnek.
Hirtelen a kockázatkezelő társaságnak nincs oka arra, hogy törődjön a vállalkozás hosszú távú jólétével. A legfontosabb küldetés az ígért földre történő minél gyorsabb megérkezés, függetlenül attól, hogy a társaság és az alapítói azonnal utána sikeresek-e vagy sem.
A Drive-By ajánlatok története
A „drive-by” befektetés fogalmát először az 1990-es évek közepén hozták létre, amikor a kockázatitőke-befektetők pénzt töltöttek a technológiai vállalkozások számára, különös tekintettel a dotcom-őrületre. Ez a kifejezés arra az általános gyakorlatra utal, amikor a befektetők és a kockázatitőke-vállalkozók megállapodtak abban, hogy a korai szakaszban induló vállalkozásokat finanszíroznak anélkül, hogy tényleges átvilágítást végeznének annak ellenőrzése érdekében, hogy a cég üzleti terve és vezetői csoportja érdemes és ígéretes befektetés volt-e.
A technológiai fellendülés idején a kockázatitársaságok vágyakoztak arra, hogy versenytársaik előtt finanszírozják a következő nagyvállalatot. A befektetés ösztönzése azért történt, mert úgy gondolták, hogy nincs elég idejük házi feladataik elvégzésére.
Sok befektető megégett, miután a dotcom buborék a 2000-es évek elején robbant fel, és az ilyen típusú gyors és piszkos kockázatitőke-befektetések arra buzdították, hogy ne részesüljenek előnyben. Ez nagyrészt a 2010-es évek végéig maradt fenn, amikor a digitális valuta Bitcoin és a blockchain-rel kapcsolatos induló vállalkozások sok zümmögést generáltak.
Az ezt a feltörekvő technológiai eszközosztályt övező izgalom miatt néhány kockázatitőke hajléktalanul cselekedett. Ezt ismét a félelem motiválta, hogy ha nem hajtanak végre gyors befektetést, akkor elhagyják a következő nagy dolgot.
