Mi a kettős fedezés?
A kettős fedezés egy olyan kereskedelmi stratégia, amelyben a befektető fedezeti ügyletként határozza meg a készpénzpiaci pozíciót mind határidős, mind opciós pozíció felhasználásával.
LEÁLLÍTÁS Dupla fedezeti ügylet
A kettős fedezeti ügylet olyan fedezeti stratégia, amely mind határidős, mind opciós szerződésekre támaszkodik a fedezeti ügylet méretének növelésére a készpénzpiaci helyzetben. A kettős fedezeti stratégia célja a befektetők védelme az áringadozások miatti veszteségekkel szemben. Kettős fedezeti stratégia alkalmazásával a befektetők csökkenthetik kockázatát, ha azonos összegű eladási opciókat vagy rövid pozíciókat vesznek igénybe. A sövény mérete megkétszereződik, miközben az expozíció mérete megegyezik.
Az árutőzsdei határidős kereskedési bizottság (CFTC) meghatározása szerint a kettős fedezés azt jelenti, hogy egy kereskedő hosszú pozícióval rendelkezik egy határidős piacon, amely meghaladja a spekulatív pozíciókorlátot, és ellensúlyozza egy rögzített árú eladást, bár a kereskedőnek elegendő készlet áll rendelkezésre az eszköz kielégítéséhez. értékesítési kötelezettségvállalások. A CFTC szerint a spekulatív pozíciókorlát az adott termékjövőben vagy opcióban az adott gazdálkodó egységnek meglévő maximális pozíciója, kivéve, ha az egység jogosult fedezeti mentességre.
Például egy millió dolláros részvényportfólióval rendelkező befektető, aki csökkenteni kívánja a széles piacon a kockázatot, megkezdi hasonló összegű eladási opciók megvásárlásával az S&P 500-on. Ezt követően további rövid pozíciót indít az S&P 500-ban index határidős ügyletek felhasználásával. A befektetők kettős fedezeti ügyleteket kötnek, csökkentve a kockázatot és növelve a nagyobb hozam valószínűségét.
Kettős fedezeti és egyéb fedezeti befektetési stratégiák
A befektetők hajlamosak a fedezeti ügyletekre mint veszteségbiztosítási kötvényekre gondolni. Például egy befektető, aki befektetni szeretne és élvezni szeretne egy sikeres feltörekvő technológia előnyeit, de akinek korlátoznia kell a veszteség kockázatát, ha a technológia nem teljesíti ígéretét, fedezeti stratégiát kereshet a korlátozás érdekében. a potenciális hátrányok.
A fedezeti stratégiák a származékos piacok - különösen az opciók és a határidős piacok - működésére támaszkodnak. A határidős ügyletek olyan kötelezettségvállalások, amelyek szerint valamely eszközt a jövőben meghatározott áron, meghatározott időpontban kereskednek.
Az opciós szerződések viszont akkor merülnek fel, amikor a vevő és az eladó megállapodnak egy eszköz lejárt árán a meghatározott lejáratkor vagy azt megelőzően, de a vevőnek nincs kötelezettsége az eszköz tényleges megvásárlására. Kétféle opciós szerződés létezik: eladási és vételi.
Az eladási opcióval kötött szerződések az eszköz tulajdonosa számára jogot, de nem kötelezettséget jelentenek egy adott mennyiségű eszköz meghatározott áron meghatározott időpontban történő eladására. Ezzel szemben a vételi opció az eszköz spekulatív vevőjének biztosítja a jogot, de nem azt a kötelezettséget, hogy egy meghatározott mennyiségű eszközt megvásároljon egy meghatározott áron egy meghatározott időpontra.
