Mi a diszkrecionális cash flow?
Diszkrecionális cash flow: a pozitív nettó jelenértékkel rendelkező összes tőkeprojekt finanszírozása és a szükséges kifizetések teljesítése után fennmaradó pénz. A kifizetések lehetnek működési költségek, például bérek. A diszkrecionális cash flow - vagy a fennmaradó pénz - felhasználható készpénz osztalékok fizetésére a részvényesek számára, bónuszok a munkavállalók számára, a törzsrészvények visszavásárlására és a fennálló tartozások visszafizetésére. A diszkrecionális cash flow hasznos mérőszám, mivel felhasználható egy üzleti érték meghatározására, amikor azt vásárolják vagy eladják.
Kulcs elvihető
- A diszkrecionális cash flow az a pénz, amely az összes tőkeprojekt finanszírozása után megmarad és a szükséges kifizetések, például bérek befizetése után fennmaradnak. A diszkrecionális cash flow-t fizetnek készpénz osztalékok, bónuszok a munkavállalók számára, törzsrészvények visszavásárlására és az adósság kifizetésére. A diszkrecionális cash flow hasznos mutató, mivel felhasználható egy üzleti érték meghatározására, amikor azt vásárolják vagy eladják.
A diszkrecionális cash flow megértése
A diszkrecionális cash flow elosztása a vezetés felelőssége. Ezen pénzeszközök elosztásának módja jelentős hatással lehet a vállalat teljesítményére. A diszkrecionális cash flow-k eloszlása szintén mérőszámként szolgál arra, hogy a társaság menedzsmentje mennyire jól működik.
A diszkrecionális cash flow nem a nyereség és veszteség mérése, és különbözik a jövedelemről, amelyről kimutatták, hogy jön az adóidő. Pontosabban: a diszkrecionális pénzáramlás úgy tekinthető, mint a vállalkozás tulajdonosa által elért összes haszon, függetlenül attól, hogy hogyan bocsátanak ki pénzt az üzletből. Alapvetően megmutatja, hogy egy vállalat rendszeresen termel-e készpénzt.
Mivel a diszkrecionális cash flow a projektek és a működési költségek kifizetését követően megmaradó bevétel összegét mutatja, több időszakonkénti növekedés pozitív cash-flow trendet mutathat. Ezzel szemben, ha a cash flow csökkenő tendenciát mutat, azt jelentheti, hogy a vállalat pénzügyi nehézségekkel küzd. Ugyanakkor egy olyan vállalkozás, amelynek csökkenő cash flow-ja lehet, csak tőkeigényes projektekbe fektet be, amelyek célja a jövedelem hosszú távú növekedése. Ennek eredményeként a diszkrecionális cash flow elemzésekor elegendő a kétértelműség és a szubjektivitás.
A diszkrecionális cash flow szintén segít abban, hogy megvilágítsa a vállalat kiadási mintáit. Végül is sok vállalkozás költehet tőkét olyan dolgokra, amelyek egyáltalán nem kapcsolódnak a működéséhez vagy nem szükségesek ahhoz, mint például a családtagok autóinak vagy a vezetők visszavonulásainak.
Diszkrecionális pénzáramlás társaság vásárlásakor és eladásakor
A diszkrecionális cash flow-t használják az üzleti vállalkozások értékeléséhez is, mind a vevő, mind az eladó számára. A vevő szeretné tudni, hogy egy társaság milyen diszkrecionális pénzt generál, mivel ez a bevételi forrás a vevő befektetési megtérülése lenne.
Ezzel szemben egy társaság eladó diszkrecionális pénzáramot használ az üzleti eladási ár megfogalmazásában az értékeléshez. Például egy magasabb diszkrecionális cash flow-val rendelkező vállalat valószínűleg magasabb kérési árat keres, mint ugyanazon iparág hasonló vállalata, amely kevesebb diszkrecionális cash flow-t termel.
Ennek eredményeként a diszkrecionális cash flow-t "eladó diszkrecionális jövedelmére" vagy "vevő diszkrecionális jövedelmére" lehet hivatkozni - attól függően, hogy ki végzi a számítást.
A diszkrecionális cash flow kiszámítása
- Kezdje az üzleti vállalkozás adózás előtti jövedelmévelFizetésbe kell adni az adózás előtti jövedelmet az összes nem működési költséggel, és le kell vonni a nem működési jövedelmet. az értékcsökkenési és amortizációs költségekbenAdjon hozzá a kamatköltségekhez, és vonja le a kamatbevételeketA vállalkozás tulajdonosának kifizetett teljes kompenzációhoz hozzászámítsa a vállalkozás más tulajdonosai számára fizetett esetleges kompenzáció piaci értékét (azaz vonja le azt az összeget, amelyet a vállalkozásnak fizetnie kellene egy alkalmazottnak, hogy ugyanazt kapja) a tulajdonos által nyújtott szolgáltatások)
Különleges megfontolások
Azok a vásárlók és eladók, akik diszkrecionális cash flow-kal számolnak, ugyanazon üzleti vállalkozásnál jelentősen eltérő értékekkel járhatnak. Például a vevő és az eladó nem láthatja szemmel, mi az egyszeri költség. Az eladónak és a vevőnek rendkívül eltérő tervei is lehetnek arról, hogy mennyi munkaerőt fognak hozzájárulni egy vállalkozás működéséhez, ami jelentős munkaerő-különbségekhez vezethet.
