Mi az árengedmény?
A diszkontráta az a deviza határidős pont, amelyet levonnak az azonnali árfolyamból, hogy egy valuta határidős árfolyamát kapják. A valutapiacokon a határidős spredákat vagy pontokat két irányban mutatják be; vagyis van vételi és eladási ára. Kedvezményes felárak esetén az ajánlati ár magasabb lesz, mint az ajánlati ár, míg egy prémium felár esetén az ajánlati ár alacsonyabb lesz, mint az ajánlati ár.
A határidős pontokkal kiszámítják az árakat mind a végleges határidős szerződés, mind a devizaswap csere esetén. Az előrejuttatást leggyakrabban egy évig terjesztik. A további lejárati időpontok ára elérhető, de a likviditás általában alacsonyabb.
A diszkontráta utalhat azon határidős devizakereskedelmi helyzetre is, amelyben az ajánlati ár magasabb, mint az ajánlat (vételi) ár. Ez azt jelenti, hogy olcsóbb a felár megvásárlása, mint eladása, tehát engedményes kereskedelemmel jár.
Hogyan működik az árengedmény?
Az előre megadott pontok tipikusan numerikusan vannak megadva, például +15, 5 pont vagy mínusz -32, 68 pont. Minden pont 1/10 000-t jelent, tehát a +15, 5 pont 0, 00155-et jelent, ha hozzáadjuk a valuta azonnali árához. Tehát, ha a svájci frank az amerikai dollárral szemben 1, 2550 árfolyamon vásárolható meg, és a határidős pontok +15, 5, akkor a határidős kamatláb 1, 25655 (vagy 1, 2550 + 0, 00155). Mivel pontokat adtak hozzá, ez prémium felosztást jelentene.
Példa kedvezményes felárakra
A kedvezményes felár példájaként a pontokat levonják az azonnali árból. Tegyük fel például, hogy az euró azonnali kamatlába 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD, és hogy az euró hat hónapos kamatlába magasabb, mint az USD. Ha a hat hónapra szóló diszkontráta 25/24, akkor a havi euro kamatlába 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 és 1, 4002 - 0, 0024).
Másik példa: ha a svájci frankot és az amerikai dollárt vesszük, ha az azonnali kamatláb 1, 2550, és a határidős pontok mínusz –32, 68, akkor a határidős kamatlábbal diszkontként fognak jegyezni: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Végül, mint egy diszkontráta felosztását, ahol az ajánlat magasabb, mint az ajánlat, a határidős devizaárfolyamot USD / USD 1, 30 / 1, 29 értékben lehet jegyezni. Vegye figyelembe, hogy ebben az esetben az ajánlat nagyobb, mint az ajánlat, ami szokatlan, és ezért diszkontrétegnek minősül.
