Mi az a Dim Sum Bond?
A Dim sum kötvény egy kínai renminbiben denominált és Hongkongban kibocsátott kötvény. A nem összegű kötvények vonzóak azoknak a külföldi befektetőknek, akik a renminbi-alapú eszközökkel akarnak kitéve, ám a kínai tőkekontroll korlátozza a belföldi kínai adósságba történő befektetést.
A kifejezés a dim sum-ból származik, amely a hongkongi népszerű konyhastílus, amely magában foglalja különféle kis finomságok felkínálását.
Dim Sum Bonds magyarázata
Azok a nemzetközi befektetők, akik részt kívánnak venni a kínai renminbi-alapú (RMB) piacon, megnézhetik az alacsony összegű kötvénypiacot. Dim sum kötvényeket Hongkongban olyan kínai és külföldi társaságok bocsátanak ki, amelyek inkább elkerülik a Kínai Népköztársaság (Kínai Népköztársaság) szabályozói által megállapított szigorú értékpapír-törvényeket. Más szavakkal: a nem összegű kötvények vonzóak a jüanban kibocsátott adósság birtoklásában érdekelt befektetők számára, ám a kínai hazai adósságszabályok miatt ezt nem tudják megtenni. A multinacionális vállalatok, még azok is, amelyek Kínában nincs jelen, kötvényeket bocsáthatnak ki a professzionális befektetők számára anélkül, hogy jóváhagyást kérnének akár a kínai, akár a hongkongi hatóságoktól. Az ilyen kötvények kibocsátása után a multinacionális kibocsátók szabadon felhasználhatják bevételüket Hongkongban Kína szabályozói jóváhagyása nélkül. A bevétel felhasználható a határokon átnyúló ügyletek rendezésére is.
Mivel a Kínai Népköztársaság jóváhagyására nincs szükség, az alacsony összegű kötvénypiac vonzza a befektetőket, amelyek meg akarják változtatni részesedésüket. Ezen felül azok a befektetők, akik az RMB felértékelődésére fogadnak, szintén használhatják az alacsony összegű kötvénypiacot. Ez a kötvénypiac lehetővé teszi Kínának, hogy szabályozza az offshore jüan mennyiségét, amely visszajut a szárazföldre.
A sötét összegű kötést gyakran hasonlítják a panda kötésekhez. A Panda-kötvények a tengerentúli társaságok által Kínában kibocsátott, szárazföldi renminbi-denominált adósságok. A pandák piacát tőkebevonási platformként használják a külföldi cégek számára, amelyek a belföldi befektetők számára irányulnak, és ezért a kötvények fő vásárlói a hazai befektetők. Ezzel szemben az offshore kötvénypiacot a nemzetközi befektetők uralják.
A Dim Sum Bond Index egy piaci kapitalizációval súlyozott index, amely méri az RMB által denominált, Kínai szárazföldön kívül kibocsátott és kiegyenlített kötvényeket. A 10 legfontosabb kibocsátó piaci súly szerint a Kínai Népköztársaság, a Bank of China Ltd., a Lenovo Group Ltd., a China Development Bank Corp., az Ázsiai Fejlesztési Bank, a Pekingi Vállalatok Csoportja, a Pekingi Vállalatok Vízcsoportja, a Kínai Export-Import Bank, a Kínai Építőipari Bank Corp. és a International Finance Corp. Ezt az indexet a Citigroup kezeli, és havonta egyszeri egyensúlyba hozza.
