Mi a visszavásárlási arány?
A visszavásárlási hányad a készpénz összege, amelyet egy társaság fizetett a törzsrészvények visszavásárlásáért az elmúlt évben, elosztva a visszavásárlási időszak elején meglévő piaci kapitalizációval. A visszavásárlási arány lehetővé teszi az elemzők számára, hogy összehasonlítsák a különböző társaságok közötti visszavásárlások lehetséges hatásait.
Ez az arány szilárd mutatója a társaság azon képességének is, hogy visszatérítsen értéket a részvényesek számára, mivel a rendszeres visszavásárlásokkal foglalkozó társaságok történelmükben felülmúltak a széles piacon. A visszavásárlások csökkentik a társaság fennálló részvényeinek számát, ami javítja a részvényenkénti eredményt és a cash flow-t. Ezenkívül a visszavásárlásoknak megvan az az előnye az osztalékokkal szemben, hogy nagyobb rugalmasságot kínálnak a menedzsmentnek az ütemterveikkel.
Magyarázat
A visszavásárlási arány példaként vegye figyelembe a következő forgatókönyvet. Az ABC társaság 100 millió dollárt költött törzsrészvényeinek visszavásárlására az elmúlt 12 hónapban. Ezen időszak elején 2, 5 milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkeznek - ebben az esetben annak visszavásárlási aránya 4% lenne.
Másrészről, ha az XYZ társaság 500 millió dollárt költött részvényeinek visszavásárlására ugyanebben az időszakban, és 20 milliárd dolláros piaci felső korlátdal rendelkezne, akkor a visszavásárlási arány 2, 5% lenne. Az ABC társaság ennélfogva magasabb visszavásárlási aránnyal rendelkezik - annak ellenére, hogy az XYZ társaság részvényeinek visszavásárlására fordított összegnek csak egyötödét költött el, mert sokkal alacsonyabb piaci korlátja miatt.
A befektetők olyan vállalatokba fektethetnek be, amelyek rendszeres visszavásárlásokon vesznek részt, mint például az S&P 500 visszavásárlási index, és olyan tőzsdén forgalmazott alapokon, mint például az Invesco BuyBack Achievers Portfolio, amely ebben a kategóriában a legnagyobb visszavásárlási alap.
Az S&P 500 visszavásárlási index tartalmazza az S&P 500 100 legjobb társaságát, ahol az elmúlt 12 hónapban a legmagasabb visszavásárlási arány van, míg az Invesco ETF azon amerikai vállalatok teljesítményét követi nyomon, amelyek az elmúlt 12 évben visszavásárolták részvényeik legalább 5% -át. hónapok. Az S&P 500 visszavásárlási index megmutatta, hogy hosszú időn keresztül következetesen felülmúlhatja a szélesebb S&P 500 indexet.
Áttekintés az előnyekről
A részvény visszavásárlási programot hosszabb ideig lehet folytatni. Ez megkülönbözteti őket az osztaléktól, amelyeket jogilag azonnal ki kell fizetni a befektetőknek. Ezenkívül a vállalatok nem kötelesek ilyen visszavásárlási programokat felajánlani, és azok, amelyek ezt megtehetik, bármikor módosíthatják vagy törölhetik a programot.
Kulcs elvihető
- A visszavásárlási arány egy érték, amely jelzi a társaság által az elmúlt évben a törzsrészvények visszavásárlásáért fizetett készpénz összegét, elosztva a piaci kapitalizációval a visszavásárlási időszak elején. egy részvényre jutó eredmény és cash flow. Az befektetők olyan vállalatokba fektethetnek be, amelyek rendszeres visszavásárlásokban vesznek részt, például az S&P 500 visszavásárlási index és az tőzsdén forgalmazott alapok révén.
Sőt, a részvényesek nem kénytelenek eladni a részvényeket. Ilyenkor megtehetik, de ez nem követelmény számukra. És adó szempontból a visszavásárlási részvényeket tőkenyereségként adóztatják, így bizonyos esetekben a befektetők bizonyos országokban előnyben részesíthetik az osztalékokkal szembeni visszavásárlást.
