Mi a kereskedő bank?
A kereskedő bank olyan kereskedelmi bank, amely felhatalmazással rendelkezik állampapírok vételére és eladására. Az állampapírok közé tartoznak a szövetségi és az önkormányzati kötvények, amelyek különféle állami kezdeményezéseket finanszíroznak, beleértve az infrastruktúra fejlesztését, az út- és hídépítést, valamint a szállítási projekteket.
A kereskedő bankoknak regisztrálniuk kell a Municipal Securities Rulemaking Board-ban (MSRB), egy önszabályozó szervezetben, amelyet az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) felügyelete alatt működtet.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Dealer Bank
A kereskedő bankok tőzsdén kívüli másodlagos piacokon működnek, állampapír-értékesítéssel. A kereskedőként azonosított vállalatok kötvényeket és egyéb értékpapírokat kereskednek azáltal, hogy részesedéseikből eladják, vagy megszerzik őket vagyonuk hozzáadására. Egyes szervezetek, például a befektetési bankok vagy a vállalatok nem kereskedőként, hanem brókerként járnak el. A bróker közvetítő két fél között, akik pénzügyi eszközökkel, például kötvényekkel kereskednek.
Noha a befektetési bankok (IB) üzletelhetnek önkormányzati és szövetségi adósságpapírokkal, a kereskedő bankok egyediek azzal a különbséggel, hogy kereskedelmi bankok is. A világ legnagyobb kereskedelmi bankjai között is kereskedő bankok, köztük a Bank of America, a Citigroup és a JP Morgan Chase.
Kockázati kitettség a kereskedő bankok számára
A hagyományos banki üzletág alapja a különféle típusú megtakarítási számlák betéteinek befogadása, majd pénzeszközök kölcsönadása vállalatoknak és magánszemélyeknek. A hitelek a bank birtokában lévő és kölcsönözhető tartalékoktól függenek. Egyes hitelek, mint például a jelzálogkölcsönök, fedezetű értékpapírok, mások pedig fedezetlenek lehetnek. A bank birtokában lévő betétek stabilitást teremtenek azáltal, hogy párnát biztosítanak a hitelek azon részeinek, amelyek fizetésképtelenné válhatnak.
A kereskedő bankok rendkívül összetett kötvényeket és egyéb értékpapírokat is vásárolnak és adnak el, amelyek lehetnek likvidik vagy ritkán forgalmazhatók. Kereskedőként a bank olyan hitel- és fedezeti kockázatnak van kitéve, amely inkább hasonlíthat egy értékpapír-kereskedő kockázatára, mint egy hagyományos bank.
Például a kereskedő bank növeli a kockázatát, amikor értékpapírok cseréjére biztosítékot nyújtanak ügyfeleknek. A bank ezután lehetővé teszi egy másik ügyfél számára, hogy kölcsönkérdje ezt a biztosítékot egy rövid pozíció fedezésére. Ha túl sok piaci szereplő hagyja el a kereskedését, vagy ha egyidejűleg rövid ideig tart a birtokolt és kölcsönbe vett értékpapírok, akkor elveszíti az értékét, amelyet a bankok mérlege nem tükrözhet.
A kereskedő bankok származtatott ügyleteket és biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségeket is vásárolhatnak és adhatnak el. Ezek az instrumentumok oly módon egyesítik a biztosítékokat, hogy azokat nem lehet egyszerűen elemezni vagy ellenőrizni a kockázati potenciál szempontjából. A ingatag piaci körülmények között ez a rejtett kockázat befolyásolhatja a bank mérlegét. Ezen összetett kockázatok miatt számos kereskedő bank jelentős veszteségeket szenvedett a 2008-as pénzügyi válság során. Csökkenésük aránytalanul nagyobb veszteségeket mutatott, mint a nem kereskedő bankoknál.
