Miközben a közelmúltbeli információsértések a nyilvánosság kiábrándítását váltották ki, az adatok széles körű elérhetősége is jó forrásként jelent meg. A befektetők és a kutatási elemzők egyre inkább találtak találékony módszereket az újonnan elérhető információk kiaknázására.
Ez különösen igaz a felelősségteljes befektetés világában, amely az utóbbi években jelentősen megnőtt. A 2017. évi McKinsey jelentés szerint a globális AUM több mint 25% -át olyan stratégiákba fektetik be, amelyek betartják az ESG (környezetvédelmi, társadalmi és kormányzati) elveket - ez egy 600% -os növekedés egy évtizeddel korábban. "Az adatok a kenőanyag" a növekedés mögött - mondta Stephen Franco, az USA Trust társadalmilag innovatív befektetési ügyvezető igazgatója, a múlt héten Philadelphiában megrendezett Total Impact konferencián.
Két nap folyamán számos konferencia résztvevő megerősítette véleményét, miszerint az ESG-adatok alapvető eszközzé váltak azoknak a befektetőknek, akik pontosabb képet szeretnének szerezni arról, hogy a társaság mennyire jól teljesít.
Érték keresésekor
A történelem során a legtöbb befektetést kvalitatív (ítélet alapú) és kvantitatív elemzés keverékével választották. Ez utóbbi a numerikus információk elemzésének folyamatára utal, hogy meghatározzák a vállalat állapotát.
A nyilvánosan forgalmazott társaságoknak mennyiségi információkat kell rendelkezésre bocsátaniuk a részvényesi jelentések révén, amelyeket a befektetők elemeznek, hogy megfigyeléseket és előrejelzéseket tegyenek a társaság állapotáról. A kutató elemzők kiegészítik a vállalat pénzügyi adatait és a kulcsfontosságú teljesítménymutatókat saját megfigyeléseikkel a bevételi felhívásokkal, informális beszélgetésekkel és a vállalat vezetésével készített interjúkkal.
Noha ez a módszer általában sikeresen segítette az elemzőket a vállalat értékének előrejelzésében, a módszertan szubjektivitása gyakran a kockázatokat - ideértve a környezeti, társadalmi és kormányzati aggályokat is - elegendő mértékben elemezte. Abdur Nimeri, a Northern Trust Asset Management vezető befektetési stratégiája szerint: "A környezeti és társadalmi kockázat nem épült be olyan árba, mint amire számíthat."
Manapság adatközpontú módszerek jelennek meg, amelyek segítségével az elemzők jobban megmérhetik ezt a nem pénzügyi információt. Ezek az adatok lehetővé teszik a kutatók számára, hogy számszerűsítsék az immateriális, nehezen mérhető fogalmak között létező „összetett kapcsolatokat”, amelyek elősegítik a vállalat sikerét - mondta Anders Ferguson, a Veris Wealth Partners alapítója.
"Régebben statikus képet kaptunk a társaságról" - mondta Jeff Gitterman, utalva az időszakos frissítésekre, amelyeket az állami társaságoknak be kell nyújtaniuk. De a nagy adatok és az AI kibővítették a tájat.
Ezek az új módszerek tartalmazzák a környezeti, társadalmi és irányítási tényezők szabványosítását. "Van egy szám-hóvihar" - mondta Bob Smith, a texasi Austinban található Sage Advisory elnöke és a CIO elnöke.
"Döntést fog hozni a rendelkezésre álló adatokkal kapcsolatban" - mondta Anna-Marie Wascher, a Flat World Partners ügyvezető igazgatója és alapító partnere, egy befektetési vállalkozás. Ahogy a nem pénzügyi adatok egyre gazdagabbá válnak, egyre több lehetőség nyílik a mögöttes kockázatok pontos meghatározására a vállalatoknál. Az újonnan számszerűsített ESG-információk "az alapvető elemzés szükséges részévé válnak" - mondta Franco.
A befektetőknek továbbra is óvatosnak kell lenniük. "Az adatok még mindig éretlenek" - figyelmeztette Franco. "A nyers inputnak még hosszú utat kell megtennie." Fontos az, hogy más tényezőkkel kombináljuk. "Csakúgy, mintha csak a P / E arányt nézzük, sokat nem mondunk neked a vállalatról, a nyers ESG pontszámot sem."
"Ezeket a kérdéseket manapság lényegesnek tekintik a vállalati eredmények szempontjából" - mondta Franco. "Ha nem nézi ezeket a statisztikákat, nem teljesíti a bizalmi feladatát."
ESG: „A befektetés GPS-je”
Sok befektető úgy gondolta, hogy a változás érdekében történő befektetés „csak hóbort” - mondja David Alt, a PNCBank felelős befektetés vezetője. "Két évvel ezelőtt sokkal nagyobb volt az ellenállás az ESG-vel és a beruházásokkal szemben."
Ma ez a tendencia nagyban megváltozott. A mai befektetés hatása „sokkal elfogadottabb és toleráltabb” - mondja Alt.
Ez a változás nagyrészt annak eredménye, hogy az adatok nemcsak a befektetőknek segítik a társaságokra vonatkozó információk megtalálását, hanem a befektetések eredményeinek számszerűsítésében is. "Nem lehet bevásárolni… hacsak nem bizonyítja, hogy azt a munkát végzi, amelyre fel volt vetve" - mondta Smith.
„Az ESG a befektetés GPS-je” - mondta Jeff Gitterman, a Gitterman Wealth Advisors társalapító partnere. Az ESG korai befektetői csak olyan politikákkal és gyakorlatokkal tudták kiszűrni a vállalatokat, amelyeket nem akartak támogatni. Az ESG-adatok azonban azt jelentik, hogy a mai befektetők sokkal nagyobb mozgástérrel rendelkeznek az őket érdeklő okok kiválasztására és a cél elérése érdekében befektetésre. "Csak akkor lehet cél, ha van valami, amire kitűzött" - mondta Jim Lumberg, az Envestnet, a pénzügyi adatok szolgáltatója társalapítója és ügyvezető alelnöke.
A fenntarthatóság felülmúlja a hagyományos befektetéseket
Még a legjobb eladási hangmagasság is értelmetlen, ha a vezetők nem képesek versenyképes hozamot elérni. „Tizenöt évvel ezelőtt az ESG-beruházásokat kedvezményesnek lehetett volna tekinteni” - mondta Lumberg, utalva arra az elgondolásra, hogy a társadalmilag tudatos beruházások alulteljesítik hagyományos társaikat.
De az adatok megkérdőjelezték ezt a széles körben elterjedt hitet. A Morgan Stanley Fenntartható Befektetési Intézet kutatói szerint "A fenntarthatóságba történő beruházás általában meghaladta és gyakran meghaladta az összehasonlítható hagyományos befektetések teljesítményét… az eszközosztályokon keresztül és az idő múlásával".
Lumberg elmondta, hogy míg az „akadémiai világ eloszlatta” azt a hitet, hogy az ESG befektetése sub-par megtérülést eredményez, sok befektető még mindig óvatos. Mivel a környezetvédelmi és társadalmilag tudatos alapok továbbra is felülmúlják társaikat, gyakran alacsonyabb volatilitással, ez a hozzáállás tovább változhat.
A Barron és a Morningstar felmérései alátámasztották ezt a következtetést. Utóbbi szerint a „fenntartható alapok tekintetében a teljesítmény pozitív és rövidtávú, illetve hosszú távon is kedvezőtlen”.
Míg egyes befektetők elkerülhetetlenül bizonytalannak bizonyulnak portfóliójuk jelentős megváltoztatásában, valószínű, hogy a befektetési közösség fenntartható eszközök növekvő tendenciája folytatódni fog. "Most bebizonyíthatjuk, hogy társadalmilag felelősségteljes módon tudunk piaci hozamot elérni" - mondta Casey Clark, a fenntartható és hatásos befektetések igazgatója, a Glenmede ügyvezető igazgatója.
(: Nyereség vagy cél: A cég megpróbálja mindkettőt teljesíteni)
