A devizakockázat-megosztás meghatározása
A devizakockázat-megosztás a valutakockázat fedezésének egyik formája, amelyben a két fél megállapodik abban, hogy megosztja a kockázatot az árfolyam-ingadozás miatt. A devizakockázat-megosztás általában árkorrekciós záradékot tartalmaz, amelyben az ügylet alapárát módosítják, ha az árfolyam egy meghatározott semleges sávon vagy zónán túl ingadozik. A kockázatmegosztás tehát csak akkor következik be, ha a tranzakció kiegyenlítésének időpontjában az árfolyam meghaladja a semleges sávot, ebben az esetben a két fél felosztja az eredményt. A két fél közötti együttműködés előmozdításával a devizakockázat-megosztás kiküszöböli a devizák ingadozásainak nullaösszegű játék jellegét, amelyben az egyik fél a másik rovására profitál.
BETÖLTÉS A valutakockázat megosztása
A devizakockázat-megosztás a két fél relatív tárgyalási helyzetétől és azok hajlandóságától függ. Ha a vevő (vagy eladó) diktálhatja a feltételeket, és úgy érzi, hogy kevés annak kockázata, hogy haszonkulcsukat befolyásolja a valutaingadozás, akkor kevésbé hajlandóak megosztani a kockázatot.
Hogyan működik a devizakockázat-megosztás
Tegyük fel például, hogy egy hipotetikus PowerMax nevű amerikai vállalat 10 turbina behozatalát hozza létre egy EC nevű európai vállalattól, amelyek ára 1 millió euró, összesen 10 millió euró megrendelésért. Régóta fennálló kapcsolataiknak köszönhetően a két társaság megállapodik valutakockázat-megosztási megállapodásban. A PowerMax általi fizetés három hónapon belül esedékes, és a társaság vállalja, hogy három hónapban azonnali kamatot fizet az EC 1 dollár = 1, 30 dollár összegben, ami azt jelenti, hogy minden turbina 1, 3 millió dollárba kerülne, és teljes összege 13 millió dollár. Az EC és a PowerMax közötti devizakockázat-megosztási szerződés meghatározza, hogy a turbina árát módosítani kell, ha az euró 1, 25 alatti vagy 1, 35 feletti kereskedést mutat. Így az 1, 25–1, 35 ársáv képezi a semleges zónát, amelyen keresztül a devizakockázat nem oszlik meg.
Három hónap alatt feltételezzük, hogy az azonnali kamatláb 1 USD = 1, 38 USD. Ahelyett, hogy a PowerMax az EU-nak 1, 38 millió dollár (vagy 1 millió euró) egyenértékű turbina fizetett volna, a két társaság megosztotta az 1, 3 millió dollár alapár és a jelenlegi 1, 38 millió dollár ár közötti különbséget. A turbina kiigazított ára tehát 1, 34 millió dollár eurónak felel meg, ami a jelenlegi 1, 38 árfolyamon 971 014, 50 eurónak felel meg. Így a PowerMax 2, 9% -os árengedményt kapott, ami a dollár euróhoz viszonyított 5, 8% -os leértékelődésének fele. A PowerMax által az EC-nek fizetett teljes összeg tehát 9, 71 millió dollár, amely 1, 38 árfolyamon pontosan 13, 4 millió dollárt eredményez.
Másrészt, ha a három hónapos azonnali kamatláb 1 dollár = 1, 22 dollár, ahelyett, hogy a PowerMax az EU-nak turbina / 1, 22 millió dollárért fizetett volna ki, a két társaság megosztotta a különbséget az 1, 3 millió dollár alapár és a jelenlegi 1, 22 dollár ár között. millió. A turbina kiigazított ára tehát 1, 26 millió dollár eurónak felel meg, ami 1 032 786, 90 eurót tesz ki (a jelenlegi 1, 22 dollár árfolyamon). Így a PowerMax turbina után további 3, 28% -ot fizet, ami a dollár 6, 56% -os felértékelődésének fele.
