Tartalomjegyzék
- Forex - a globális óriás
- Mik a pénznemek határideje?
- Szerződés típusai
- Deviza határidős tőzsdék
- Népszerű szerződések
- A szerződés specifikációi
- Település
- Felügyelet
- Fiókkövetelmények
- Deviza határidős és Forex
- Alsó vonal
Forex - a globális óriás
A Bank for International Settlements (BIS) adatai szerint a globális devizapiac a világ legnagyobb piaca, naponta több mint 4 trillió dollár kereskedelmet folytat. A devizapiac azonban nem a befektetők és a kereskedők egyetlen módja a devizaügyletekben való részvételnek. Noha nem olyan nagy, mint a devizapiac, a határidős devizapiac tiszteletben tartott napi átlagának közelebb van a 100 milliárd dollárhoz.
Deviza-határidős ügyletek - határidős szerződések, amelyekben az alapul szolgáló áru egy devizaárfolyam - hozzáférést biztosítanak a devizapiacon olyan környezetben, amely hasonló a többi határidős ügylethez. Az 1. ábra (lent) a sok deviza határidős szerződés egyikének ábráját mutatja.
Oktatóanyag: A Forex áttekintése
1. ábra Példa egy jövőbeni árfolyamdiagramra; ebben az esetben az euró / amerikai dollár határidős szerződés.
Forrás: a TradeStation segítségével készítették
Mik a pénznemek határideje?
A deviza határidős ügyletek, más néven forex határidős vagy deviza határidős határidős ügyletek, tőzsdén forgalmazott határidős szerződések, amelyek egy adott valuta meghatározott összegének meghatározott áron és határidőn belüli megvásárlására vagy eladására szolgálnak a jövőben. Deviza határidős bevezetésre került a Chicagói Mercantile Exchange-ben (ma CME Csoport) 1972-ben, miután a rögzített árfolyam-rendszer és az arany-standard elvetésre került. A többi határidős termékhez hasonlóan kereskedelemben részesülnek olyan szerződéses hónapokban is, amelyek szokásos lejárati ideje március, június, szeptember és december harmadik szerdája.
Szerződés típusai
Deviza határidős szerződések széles választéka érhető el. Az olyan népszerű szerződéseken kívül, mint az EUR / USD (euró / amerikai dollár deviza határidős szerződés), vannak olyan E-Micro Forex Futures szerződések is, amelyek a rendes deviza határidős szerződések méretének 1/10-ével kereskednek, valamint a feltörekvő piaci devizákkal. pár, például a PLN / USD (lengyel zloty / amerikai dollár határidős szerződés) és a RUB / USD (orosz rubel / USA dollár határidős szerződés).
A különböző szerződések változó likviditási fokú kereskedelmet folytatnak; például az EUR / USD szerződés napi volumene 400 000 szerződés lehet, szemben egy feltörekvő piacon, mint például a BRL / USD (brazil reál / USA dollár) 33 szerződéssel.
Deviza határidős tőzsdék
Ellentétben a forex-szel, ahol a szerződések valuta brókerek útján kereskednek, a deviza határidős kereskedést olyan tőzsdékben folytatják, amelyek szabályozják a centralizált árazást és elszámolást. A határidős devizaügyletek piaci ára viszonylag azonos lesz, függetlenül attól, hogy melyik brókert használják. A CME Csoport 49 deviza határidős szerződést kínál, több mint 100 milliárd dollár napi likviditással, így a világ legnagyobb szabályozott deviza határidős piacának. Kisebb tőzsdék vannak jelen világszerte, köztük a NYSE Euronext, a Tokyo Financial Exchange (TFX) és a brazil Mercantile and Futures Exchange (BM&F).
Népszerű szerződések
A kereskedőket és a befektetőket a magas likviditással rendelkező piacok vonzzák, mivel ezek a piacok jobb lehetőséget kínálnak a profitra. A feltörekvő piacok jellemzően nagyon alacsony volumenű és likviditással rendelkeznek, és vonzásukra van szükségük, mielőtt versenyképessé válnának a többi megkötött szerződéssel. A G10, az E-mini és az E-Micro szerződések a legerősebben kereskedelmesek, és likviditással bírnak. A 2. ábra (lent) mutatja a legnépszerűbb devizapiaci határidős ügyleteket és azok specifikációit.
2. ábra Népszerű deviza határidős szerződések specifikációi
A szerződés specifikációi
A határidős szerződéseknek, ideértve a deviza határidős ügyleteket is, fel kell sorolniuk a specifikációkat, ideértve a szerződés méretét, a minimális áremelkedést és a megfelelő árfolyamot. Ezek a specifikációk segítenek a kereskedőknek meghatározni a pozícióméretet és a számlakövetelményeket, valamint a szerződésben szereplő különféle ármozgások esetleges nyereségét vagy veszteségét, amint azt a 2. ábra jelzi.
Például az euró / amerikai dollár szerződés minimális áremelkedést mutat.0001, és a megfelelő kulcsszó 12, 50 dollár. Ez azt jelzi, hogy minden alkalommal, amikor.0001 ármozgás történik, a szerződés értéke 12, 50 dollárral fog megváltozni, az érték az árváltozás irányától függ. Például, ha egy hosszú kereskedelmet 1, 3958-ra írnak, és 1, 3959-re mozognak, akkor ez a 0, 0001 ármozgás 12, 50 USD-t ér a kereskedőnek (egy szerződést feltételezve). Ha ugyanaz a hosszú kereskedelem 1, 3968-ra halad, az ármozgás 125, 00 USD-t (12, 50 USD X 10 kullancs vagy macska) érne.
Település
Két devizapiaci határidős szerződés kiegyenlítésére van két alapvető módszer. Az esetek túlnyomó többségében a vevők és az eladók ellentétes pozícióval ellensúlyozzák eredeti pozícióikat az utolsó kereskedési nap előtt (egy nap, amely a szerződéstől függ). Ha egy ellenkező pozíció lezárja a kereskedelmet a kereskedés utolsó napja előtt, akkor a nyereséget vagy veszteséget jóváírják a kereskedő számlájára vagy terhelik meg.
Ritkábban a szerződéseket a lejárat napjáig tartják, amikor a szerződést készpénzben teljesítik vagy fizikailag kézbesítik, az adott szerződéstől és a cserektől függően. A legtöbb deviza határidős ügylet évente négyszer, a harmadik szerdán, március, június, szeptember és december hónapokban fizikai kézbesítés alatt áll. A deviza határidős szerződéseknek csak kis részét rendezik a vevő és az eladó közötti fizikai deviza átadással. Ha egy deviza határidős szerződést lejáratig tartanak, és fizikailag elszámolásra kerülnek, akkor a megfelelő csere és a résztvevő felek kötelesek teljesíteni a szállítást.
A CME például felelős banki lehetőségek létrehozásáért az Egyesült Államokban és minden olyan országban, amelyet a deviza határidős szerződései képviselnek. Ezek az ügynöki bankok, ahogyan hívják, a CME nevében járnak el, és minden dollár számlát és deviza számlát vezetnek a fizikai szállítások elvégzése érdekében. Ezenkívül határidős szerződések nem léteznek közvetlenül az ügyfelek között (például egy vevő és egy eladó). Ehelyett mindegyik résztvevő szerződéssel rendelkezik egy elszámolóházzal, ezáltal jelentősen csökkentve annak kockázatát, hogy a vevők és az eladók nem teljesítik a szerződés feltételeit.
A vevők (hosszú pozíciókat tartó résztvevők) megállapodnak egy bankkal a dollár befizetéséről a Nemzetközi Monetáris Piaci (IMM) kiszállítási számlára, amely a CME részlege. Az IMM az a számla is, ahonnan az eladók (rövid pozícióval rendelkező résztvevők) fizetnek. A deviza átutalása hasonlóan történik más országokban is. Alapvetõen a résztvevõ átadó bank átutalja a valutát az IMM átutalási számlára, amely utána átutalja a pénznemet a megfelelõ számlára.
Felügyelet
A határidős brókereknek, ideértve az árfolyam határidős ügyfeleket is, be kell tartaniuk az irányító ügynökségek által végrehajtott rendeleteket, ideértve az Áru- határidős határidős kereskedési bizottságot (CFTC) és a Nemzeti határidős társaságot (NFA), valamint a tőzsdei szabályokat. Például a CME csoport, a világ legnagyobb határidős tőzsde, a Piacszabályozási Osztályán keresztül biztosítja az önszabályozási kötelezettségek teljesítését, ideértve a piac integritásának védelmét a tisztességes, hatékony, versenyképes és átlátható piacok fenntartása révén. A deviza határidős piacok sokkal jobban felügyelik a spot deviza piacokat, amelyeket időnként kritizálnak az olyan ügyek, mint a nem központosított árképzés és az ügyfelekkel folytatott deviza brókerek.
Fiókkövetelmények
A deviza határidős ügyletek tőzsdei kereskedelemben részesülnek. A kereskedők általában brókerekkel rendelkeznek számlákkal, amelyek megbízásokat irányítanak a különböző tőzsdékre deviza határidős szerződések vásárlására és eladására. A fedezeti számlát általában a deviza határidős kereskedésben használják; egyébként nagyon sok készpénzre lenne szükség a kereskedelem elindításához. Margószámlával a kereskedők pénzt kölcsönöznek a brókertől, hogy ügyleteket tegyenek, általában a számla tényleges pénzértékének szorzóját.
A vásárlóerő arra utal, hogy a fedezeti számlán a pénz rendelkezésre áll-e a kereskedelem számára. A különféle brókereknek eltérő követelményeik vannak a fedezeti számlákra. Általában véve a határidős devizaszámlák meglehetősen konzervatív fedezetet (tőkeáttételt) tesznek lehetővé, összehasonlítva a devizaszámlákkal, amelyek akár 400: 1 tőkeáttételt is kínálhatnak. Számos forex-számla liberális kamatlába lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy lenyűgöző nyereséget szerezzenek, de gyakran katasztrofális veszteségeket szenvednek.
(A tőkeáttételről bővebben a Forex tőkeáttétel: Kétoldalas kard című részben olvashat .)
Deviza határidős és Forex
Mind a deviza határidős, mind a deviza devizaárfolyamon alapul; a kettő között azonban sok különbség van:
- A deviza azonnali piac a világ legnagyobb piaca. A deviza határidős kereskedelem a volumen egy részén belül történik, sok deviza határidős szerződéssel nagy volumenű és jó likviditás mellett kereskednek. A deviza határidős határidős tőzsdei kereskedelemben részesülnek, és más határidős piacokhoz hasonlóan szabályozottak. Az Forex kevesebb szabályozással rendelkezik, és a kereskedés tőzsdén kívül forex kereskedőkön keresztül zajlik (a forex számára nincs központi piachely).A deviza határidős ügyleteket szerény tőkeáttétel felhasználásával lehet forgalmazni; A forex nagy tőkeáttétellel teszi lehetővé a kereskedelmet, ami nagy nyereményekhez és természetesen nagy veszteségekhez vezet. A deviza határidős kereskedésből és a devizakereskedelemből származó nyereség és veszteség adókezelése az adott helyzettől függően eltérő lehet. és a díjak különböznek: a deviza határidős ügynökségek általában jutalékot (a brókernek fizetnek) és egyéb különféle árfolyamokat tartalmaznak. Noha a devizakereskedők nem fizetik meg ezeket a jutalékokat és díjakat, ők árat árfolyam-feláraknak vetik alá, amelyeken keresztül a forex kereskedő profitál.
Alsó vonal
A devizapiacon való részvétel iránt érdeklődő befektetőknek és kereskedőknek lehetősége van. A Forex és a deviza határidős ügyfelek egyedi járműveket kínálnak a fedezethez vagy spekulációhoz. A deviza határidős piac hasonló a többi határidős piachoz, és a résztvevők számára nagyobb szabályozási és átláthatósági lehetőségeket biztosít a devizapiacra történő belépéshez.
(Kapcsolódó olvasmányként tekintse meg a Forex Spot és a Futures tranzakciók összekapcsolását, valamint az indulást a Deviza Futures ügyletekben .)
