Mi az az éjszakai index swap?
Az index-csere olyan fedezeti szerződésre vonatkozik, amelyben egy fél egy előre meghatározott pénzforgalmat cserél egy másik féllel egy meghatározott napon. Egy adósság-, részvény- vagy egyéb árindexet használnak e csereügylet egyik oldalának megegyezés szerinti cseréjére. Az egynapos index-csere olyan egynapos kamatláb-indexet alkalmaz, mint például a szövetségi alapok vagy a Libor kamatlábak. Az index-csereügyletek a hagyományos rögzített kamatú swap-ügyletek speciális csoportjai, három hónaptól egy évet meghaladó időtartamig tartó időtartamra.
Kulcs elvihető
- A swap egynapos kamatlábbal kapcsolatos kamatát összevonják és visszafizetési idõpontokban fizetik, a rögzített részt a swap értékében számolják el mindegyik fél számára. A lebegő láb jelenértékét vagy az éjszakai kamat összekeverésével, vagy a a kamat geometriai átlaga egy adott időszakban. Mint más kamatláb-csereügyleteket is, kamatláb-görbét kell készíteni a cash flow-k jelenértékének meghatározásához.
Hogyan működik egy éjszakai index csere?
Az egynapos index-csere olyan kamatláb-csere, amely magában foglalja az egynapos kamatláb cseréjét rögzített kamatlábra. Az egyik napról a másikra történő átváltási indexet, például a szövetségi alapok kamatlábát használják az úszó láb mögöttes kamatlábaként, míg a rögzített részt a mindkét fél megállapodása alapján rögzítik.
Az éjszakai index-csereügyletek népszerűek a pénzügyi intézmények körében, mivel az egynapos indexet a bankközi hitelpiacok jó mutatójának és kevésbé kockázatosnak tekintik, mint a hagyományos kamatkülönbözetek.
Egy éjszakai index csere kiszámítása
Kilenc lépést alkalmaznak a bank dollár-haszon kiszámításához egy éjszakai index swap alkalmazásával.
Az első lépés megszorozza az azon napi kamatlábat, amelyre a csere hatálya alá tartozik. Ha a csere pénteken kezdődik, akkor a csere időtartama három nap, mivel a tranzakciók hétvégén nem rendeződnek. Ha a csere egy másik munkanapon kezdődik, akkor a csere időtartama egy nap. Például, ha az éjszakai kamatláb 0, 005%, és a swapot pénteken írják be, akkor az effektív kamatláb 0, 015% (0, 005% x 3 nap), egyébként 0, 005%.
A számítás második lépése a tényleges éjszakai kamatlábat elosztja a 360-kal. Az ipari gyakorlat azt írja elő, hogy az egynapos swap-számítások 365 helyett egy évre 360 napot használnak. A fenti arány alkalmazásával a második lépésben a számítás: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
A harmadik lépésben egyszerűen adjon hozzá egyet ehhez az eredményhez: 1, 3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1, 00003889.
A negyedik lépésben szorozza meg az új kamatlábat a hitel teljes összegével. Például, ha az egynapos hitel tőkéje 1 millió dollár, az eredményül kapott számítás: 1, 00003889 x 1 000 000 USD = 1 000 013, 89 USD.
Az ötödik lépés a fenti számításokat alkalmazza a kölcsön minden napjára, a tőket folyamatosan frissítve. Ezt többnapos hitelek esetén teszik meg, ha a kamatláb változik.
A hatodik és a hetedik lépés hasonló a másodikhoz és a harmadikhoz. Az egynapos index-csereügyletek által használt arányt el kell osztani 360-tal és hozzáadni az 1. Például, ha ez az arány 0, 0053%, akkor az eredmény: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
A 8. lépésben emelje meg ezt az arányt a kölcsönben eltöltött napok számának hatalmát és szorozza meg a tőkével: 1.00001472 ^ 1 x 1 000 000 USD = 1 000 014, 72 USD.
Végül vonja le a két összeget a bank által a swap használatával elért nyereség azonosításához: 1 000 014, 72 USD - 1 000 013, 89 USD = 0, 83 USD.
