Mi az összesített visszatérés?
A befektetés kumulatív hozama az a teljes összeg, amelyet a befektetés elért vagy elvesztett az idő múlásával, az érintett időtartamtól függetlenül. Százalékban kifejezve a halmozott hozam a következő számítás nyers matematikai hozama:
Az értékpapír eredeti ára (az értékpapír aktuális ára) - (az értékpapír eredeti ára)
Kulcs elvihető
- Százalékban kifejezve, a halmozott hozam a befektetés árának egy meghatározott időszakonkénti teljes változása - az összesített hozam, nem pedig az évenkénti hozam. A befektetés osztalékának vagy tőkenyereségének újbóli befektetése befolyásolja annak összesített hozamát. a kölcsönös kölcsönös jellegzetesen nem veszi figyelembe az éves költségarányok és egyéb díjak hatását az alap teljesítményére.
A kumulatív visszatérés megértése
Az osztalék nélküli részvények halmozott hozama könnyen kiszámítható úgy, hogy kiszámítja a nyereség vagy veszteség összegét az eredeti árhoz képest. Például, ha 10 000 dollárt fektet be a Johnson & Johnsonba (JNJ) egy 10 éves időszakra, amely 2018. december 31-én zárul le, 48 922 dollárt eredményez. Az osztalék újbóli befektetése nélkül ez a teljes halmozott hozam 697, 99% vagy átlagosan 10, 94%; ezenkívül két részvényfelosztást is tartalmaz. Az ebben az időszakban kapott osztalékok értéke további 13 611 dollár nyereséget eredményez az eredeti beruházás fölött.
Sokkal nehezebb kiszámítani az osztalékot újrabefektető részvények halmozott hozamát. A fenti Johnson & Johnson példában az osztalékok nettó újrabefektetése összértékben 75.626 USD. A halmozott hozam félrevezető lehet ebben a forgatókönyvben, mivel az újrabefektetett összesített összeg meghaladja az előző példát, ahol a 48 922 USD tőke és a nem befektetett 13 611 USD osztalék közötti összeg 62 533 USD.
Az osztalékok újrabefektetése növeli a befektető költségbázisát és csökkenti a halmozott hozamot. Az újrabefektetett példánál a részvényesek kumulatív hozama 656, 26% vagy átlagosan 10, 64%. Összehasonlítva az újrabefektetett összeg halmozott hozammal jár, de valóban több teljes dollárösszeget eredményez a befektető számára, további 13 093 dollárral.
Halmozott hozam és befektetési alapok
A befektetési alap teljesítményének "hatásának" bemutatásának általános módja az, hogy a kumulált hozamot vizuális formában, például hegyi gráf segítségével mutatják be. A befektetőknek ellenőrizniük kell, hogy meggyőződjenek arról, hogy a kamat és / vagy az osztalék szerepel-e a halmozott hozamban (a marketing anyagoknak vagy az illusztrációt kísérő információknak meg kell mondaniuk); az ilyen kifizetések feltételezhetően újból befektettek vagy egyszerűen nyers dollárnak számítanak a halmozott hozam kiszámításakor.
Az egyik figyelemreméltó különbség a befektetési alapok és a részvények között az, hogy a befektetési alapok néha felosztják a tőkenyereségeket az alapok tulajdonosaival. Ez az eloszlás általában egy naptári év végén jön, és abból a haszonból áll, amelyet a portfóliókezelők részesedések lezárásakor nyertek. A befektetési alapok tulajdonosai dönthetnek úgy, hogy újrabefektetik ezeket a tőkenyereségeket, ami tovább bonyolíthatja a halmozott hozam kiszámítását.
Összesített hozam vs. összetett hozam
A halmozott hozam mellett a befektetési alap vagy más befektetés általában jelzi az összetett hozamot. A halmozott hozammal ellentétben az összetett hozamot évente számolják.
Noha a halmozott hozamok lenyűgözőbbnek tűnhetnek, mint a rendesen alacsonyabb évesített hozam, általában nem veszik figyelembe az éves költségeknek a befektetők által ténylegesen megtérülő hozamokra gyakorolt hatását. A befektető által várható éves költségek magukban foglalják az alap összes kiadási arányát, a kölcsönök kamatlábait és a kezelési díjakat. Kumulatív alapon dolgozva ezek a díjak lényegesen felhasználhatók kumulált visszatérési számokra.
