Mi a hitelállomány?
A hitelállomány olyan közönséges vagy előnyben részesített részvényekre vonatkozik, amelyeket fedezetként használnak fel egy másik féltől történő kölcsön biztosításához. A kölcsön fix kamatot keres, hasonlóan a szokásos kölcsönhez, és biztosítható vagy fedezetlen is lehet. A biztosított hitelállományt átváltható hitelállománynak is lehet nevezni, ha a hitelállomány meghatározott feltételek mellett és előre meghatározott átváltási árfolyammal közvetlenül konvertálható törzsrészvényekre, mint például egy visszaválthatatlan átváltható biztosíték nélküli hitelállomány (ICULS) esetén.
A hitelállomány megértése
Ha a hitelállomány fedezetként kerül felhasználásra, a hitelező a legmagasabb értéket veszi nyilvánosságra és korlátozás nélkül egy üzleti vállalkozás részvényeiben; ezeket a részvényeket könnyebb eladni, ha a hitelfelvevő nem képes visszafizetni a kölcsönt. A hitelezők fenntarthatják a részvények fizikai ellenőrzését, amíg a hitelfelvevő meg nem fizeti a kölcsönt. Abban az időben a részvények visszakerülnének a hitelfelvevőhöz, mivel már nem szükségesek biztosítékként. Az ilyen típusú finanszírozást portfólió-hitelállomány-finanszírozásnak is nevezik.
A hitelezőket érintő kockázatok
Mivel egy részvény ára ingadozhat a piaci kereslethez képest, hosszú távon nem garantált a kölcsön biztosításához használt részvény értéke. Olyan helyzetekben, amikor egy részvény értékvesztést vesz igénybe, a kölcsönhez kapcsolódó biztosíték elégtelenné válhat a fennálló összeg fedezésére. Ha a hitelfelvevő abban az időben nem teljesít fizetést, akkor a hitelező olyan veszteségeket szenvedhet el, amelyeket nem fedez a tartandó részvények aktuális értéke.
Üzleti problémák kiadása a hitelállomány miatt
A kölcsön biztosításához használt részvény kibocsátási üzletágával kapcsolatban aggályok merülhetnek fel a megállapodás kimenetelével kapcsolatban. Ha a hitelfelvevő nem teljesíti a kölcsönt, akkor a kölcsönt kiadó pénzintézet lesz a biztosítékot kapott részvények tulajdonosa. Részvényesvé válással a pénzügyi intézmény szavazati jogot szerezhet a társaság ügyeiben, és annak a vállalkozásnak a résztulajdonosá válhat, amelynek részvényei birtokában vannak.
Hitelállomány-vállalkozások
Vannak teljes értékű vállalkozások, amelyek kizárólag azáltal kínálnak lehetőséget hitel-részvény tranzakciókra, lehetővé téve a portfóliótulajdonosok számára, hogy finanszírozást szerezzenek az értékpapírok értéke, valamint más tényezők, például részesedéseik implikált volatilitása és hitelképessége alapján. A hitel / érték arányt (LTV) a portfólió alapján állapítják meg, hasonlóan ahhoz, ahogyan a ház értékét felmérik egy ház jelzálogkölcsön biztosításakor, és az alapokat a hitelfelvevő portfóliójában lévő értékpapír-állomány fedezi.
