Mik a cum jogok?
Cum jogok (vagy "jogokkal") lehetővé teszik a nyilvántartott részvényesek számára, hogy feliratkozzanak a társaság által bejelentett jogok felajánlására. A cum jogokkal rendelkező részvénytulajdonosok új részvényeket vásárolhatnak, általában alacsonyabb áron, mint a kérdéses részvények jelenlegi piaci ára. Ezenkívül maguk a jogok a meglévő részvények értékétől eltérő értéket képviselnek.
Kulcs elvihető
- Cumjogok (vagy "jogokkal") lehetővé teszik a nyilvántartott részvényesek számára, hogy feliratkozzanak a társaság által bejelentett jogok felajánlására. Az ex-jogok olyan részvények, amelyek lehetővé tették a tulajdonos számára, hogy részvényeket vásároljon a korábban meghatározott áron. Amikor egy társaság jogokat kínál a részvényeseinek, hogy diszkont módon vásároljanak új részvényeket az arányos tulajdonjoguk megőrzése érdekében (azaz nincs hígítás), ezeket az értékpapírokat cum rights néven ismerték. A cum bónusz azt a részvényt írja le, amely a vevőnek meghatalmazza a jelenlegi bónusz megszerzésének jogát, amikor ez a bónusz megtörténik; a részvények száma a piacon növekszik. A cum bónusz a részvények jó állapotát képviseli, megkönnyítve a vásárlást és az eladást.
Hogyan működnek a cum jogok?
Amikor egy társaság jogokat kínál a részvényeseinek, hogy diszkont módon vásároljanak új részvényeket az arányos tulajdonjoguk megőrzése érdekében (azaz nincs hígítás), ezeket az értékpapírokat cum rights néven ismerték. A jogok rövid lejáratúak, jellemzően 30-45 napos, és kereskedelmezhetők. Az alábbi formula kiszámítja egy cum jobb értékét:
Érték = (a részvény piaci ára - jegyzési ár) / (egy részvény megvásárlásához szükséges jogok száma + 1)
A nevezőben szereplő +1 addig igazodik, amíg a piaci ár esik a dátum lejártáig, vagy az első nap, amikor az állomány jogok nélkül kereskedik.
Amikor egy társaság bejelenti a bónuszt, akkor a kibocsátás rekord dátumát is bejelenti.
Különleges megfontolások
A tőkejogosultságokra az NYSE 703.03 szabálya, valamint a NASDAQ 4310 (c) és 4320 (e) szabályai vonatkoznak az előzetes értesítési periódusokra, a javasolt jegyzési árakra, a lejárat dátumára és a részvényes számára a döntés meghozatalához szükséges egyéb információkkal kapcsolatban. A SEC megköveteli az S-1 formanyomtatványt, amely a vételi ajánlat regisztrációs nyilatkozata.
Cum Rights vs Ex-Rights
A cum jogokkal kereskedő készlet lehetővé teszi az eladók helyett az új vásárlók számára, hogy összegyűjtsék azokat a jogokat, amelyeket még el kell osztani, de be kell jelenteni. A Cum Rights részvények olyan jogok, amelyek továbbra is elérhetők. Másrészről, a korábbi jogokkal rendelkező részvényeket átruházták, gyakorolták vagy lejártak. Az ex-jogok olyan részvények, amelyek lehetővé tették a tulajdonos számára, hogy részvényeket a korábban meghatározott áron vásároljon.
Cum bónusz
A cum bónusz az egészséges társaság jele. Ez a bónusz azt a részvényt írja le, amely a vevöt arra jelöli, hogy jogosult legyen a jelenlegi bónuszra, amikor ez a bónusz megtörténik; a részvények száma a piacon növekszik.
Például, ha egy vállalatnak korábban 5 millió részvénye volt, és a bónuszkibocsátás 3: 1 volt, akkor a vállalat 15 millió részvénykibocsátást kap. Az előző 5 millió részvény + 15 millió részvény kapott, tehát ma összesen 20 millió részvény van. Amikor ez megtörténik, a társaságnak új teljes részvények összegét kell felosztania; ezt a saját tőke hígításának nevezik. A társaság részvényenkénti vagy EPS nyeresége most csökkenni fog, mivel a részvények száma növekedett, míg a nyereség változatlan marad. Amikor ez megtörténik, a részvények könnyebben megvásárolhatók és eladhatók.
Példa a cum jogokra
Az XYZ Company 10 millió részvényt bocsát ki, és további 5 millió részvényt bocsát ki részvényeken keresztül. A részvény egy részvényenként 51 dollárral kereskedik, és a jogok jegyzési ára részvényenként 48 dollár. Egy részvény megvásárlásához két jog szükséges.
A jobb oldali cum értéke = (51 USD - 48 USD) / (2 + 1) = 1 USD
