Mi az a fedezett opció?
Az opciós utalvány olyan típusú befektetési biztosíték, amely feljogosítja a birtokosát arra, hogy kötelezettséget vállaljon arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott áron, meghatározott napon, vagy azt megelőzően vásárolja vagy eladja. A fedezett opció olyan típusú opció, amelyben a kibocsátó pénzügyi intézmény, nem pedig egyedi társaság. A fedezett opciók alapul szolgáló eszközként lehetnek egy részvény, részvénykosarak (mint ágazatokban vagy témákban), indexek, áruk vagy devizák.
A fedezett opciók megértése
A fedezett opciókat a London, Hongkong és Szingapúr jelentős tőzsdéin jegyzik. Az opciós utalványt "fedezik", mert amikor a kibocsátó (pénzügyi intézmény) opciós utalványt ad el egy befektetõnek, akkor általában fedezi (fedezi) kitettségét az alapul szolgáló eszköznek a piacon történõ megvásárlásával. Rendszeres opciós utalványt viszont a társaság bocsát ki, amely szintén kibocsátotta az alapul szolgáló részvényeket.
Kulcs elvihető
- Az opciós utalványok olyanok, mint az opciók, mivel a szerződések a mögöttes eszköz megvásárlásának vagy eladásának jogát, de nem kötelezettségét jelentik. A fedezett opciók eltérnek a szokásos opcióktól, mivel a pénzügyi intézmények (nem pedig az a társaság, amely az alapul szolgáló részvényeket is kibocsátották) hozzák létre a szerződéseket..Mint a felsorolt opciók, a fedezett opciós utalványok kétféle formában jelennek meg: eladási és opciós licencek.A fedezett opciók csak megvásárolhatók; A szerződéseket nem lehet eladni vagy "írásba foglalni", mint például részvényopciókat. A befektetők vételi opciót vásárolhatnak, ha az alapul szolgáló értékpapír árának várhatóan emelkedni fog, és eladási licencet vásárolhatnak, ha a piaci hanyatlástól való félelem merül fel.
A fedezett opció számos hasonlóságot mutat egy opcióval. Ez feljogosítja a befektetõt egy alapul szolgáló eszköz megvásárlására, például vételi opcióra (vételi opció), vagy eladásra, mint eladási opcióra (vételi opció). Mindegyik opciónak van érvényes ára és lejárati ideje. Ezenkívül mind a fedezett opciók, mind az opciók belső értékből és időértékből állnak. Néhány szempont megkülönbözteti őket.
A fedezett opció lehet európai vagy amerikai stílusú, az első jelzi, hogy a jog gyakorlása csak a lejáratkor lehetséges, az utóbbi pedig azt jelzi, hogy a befektető a jogot bármikor gyakorolhatja a vétel dátuma és a lejárat között.
Az opciók "írhatók" is lehetnek. Például, amikor vételi opciót ír, a befektető felhívást értékesít, amely arra kötelezi őket, hogy meghatározott időpontban meghatározott áron a részvényeket szállítson a vevőnek, ha az a vevő gyakorolja a felhívást. Másrészt az eladás megírása eladási opció eladása, amely arra kötelezi az eladót, hogy részvényeket vásároljon, ha az eladás vétele gyakorolja a jogot az eladásra egy meghatározott alapértéken.
Ezzel szemben a fedezett opciós utalvány csak megvásárolható. Egy másik különbség a fedezett opció és az opció között az, hogy a fedezett opció tipikus élettartama hat-kilenc hónap, míg az opciók lejárati ideje egy hét és két év között lehet.
Példa a fedezett opcióra
Az FTSE 100 index a londoni tőzsdén lévő 100 vezető névhez viszonyított referenciaérték. A legnépszerűbb fedezett opciók között van. Előfordulhat, hogy egy befektető vételi opciókat vásárol, ha azt várják el, hogy az Egyesült Királyságban a részvények előrehaladnak, vagy vásárolnak vételi opciókat, ha attól tartanak, hogy az árak csökkenni fognak.
A fedezett opciós utalványokat alkalmazó stratégia másik példája az állomány cseréje vagy készpénzkivonás. Tegyük fel például, hogy az FTSE 100 index jelentõsen elõrehaladt az elmúlt 12 hónapban, és a hasonló részvények kosárát birtokló portfóliókezelõ aggódik a piaci hanyatlás miatt. Részt venni akarnak azonban abban az esetben is, ha a piac tovább halad. Ebben a forgatókönyvben stratégia lehet részvényeik eladása, és a készpénz egy részének befektetése az FTSE 100 felhívásokra. A licencek birtoklása lehetővé teszi a portfóliókezelő számára, hogy a nyereséget könyvelje el, ha a piac tovább halad, de kevesebb tőkével, mint az FTSE 100 mögöttes részvényei. Ha azonban a piac nem halad előre, akkor a warrantok után fizetett prémium valószínűleg elveszik.
