Az átalakítható alárendelt jegyzet meghatározása
Az átváltható alárendelt kötvény egy rövid lejáratú adósságpapír, amelyet a kötvénytulajdonos mérlegelése alapján cserélhetünk törzsrészvényre. Ez egy rövid lejáratú, átváltható kötvény, amely az egyéb kölcsönök alá esik (alárendelt az egyéb adósságoknak). Abban az esetben, ha a kibocsátó fizetésképtelenné válik és eszközeit felszámolja, alárendelt adósságként az átváltható alárendelt kötvényt vissza kell fizetni, miután egyéb adósságpapírokat megfizettek. Mint minden hitelviszonyt megtestesítő értékpapír esetében, a kötvényt a készlet lejárta előtt visszafizetik.
BREAKING DOWN Konvertibilis alárendelt megjegyzés
Az átváltható értékpapír olyan típusú, amelyet a tulajdonos választása alapján törzsrészvényre lehet alakítani. Az átváltható értékpapírok megváltoztathatók törzsrészvényekre egy meghatározott konverziós áron. A beszerezhető törzsrészvények számát az átváltási arány határozza meg, amely elosztja az értékpapír névértékét az átváltási árral. Tegyük fel például, hogy az átalakítható átruházható alárendelt értékpapír kibocsátási időpontjában az átszámítási ár 50 USD. Ezután mindegyik 1000 dolláros névértékű bankjegy cserélhető 20 törzsrészvényre (1000 dollár / 50 dollár = 20 részvény).
A feljegyzés alárendelt aspektusa leírja annak besorolását a többi hitel között. Alárendelt adósságként másodlagos adósságnak számítanak, amelyet csak addig fizetnek ki, amíg más, elsőbbségi adósságtulajdonosokat teljes egészében megfizetnek. Az átalakítható alárendelt értékpapír tehát olyan adósságpapír, amely a jövőben egy időben konvertálható közönséges részvényre, és egyéb adósságokra is jövevény. Abban az esetben, ha a társaság fizetésképtelenné válik, az átváltható alárendelt kötvénytulajdonosok a tőke megtérülése érdekében a részvényesek előtt állnak. Mivel a tulajdonosnak lehetősége van részvényre váltani, a bankjegy általában alacsonyabb hozamot kínál. Általában véve minél értékesebb a konverziós szolgáltatás, annál alacsonyabb a megtérülési ráta.
Az átváltható alárendelt értékpapírok általában együtt mozognak a törzsrészvények árával. Ha a részvényárak emelkednek, akkor a jegyzet is emelkedik. Ha a törzsrészvény jelentős ingadozást mutat, akkor az átváltható kötvények ára valószínűleg ingadozó is. Következésképpen az átváltható értékpapírok jelentős tőkenyereség (vagy veszteség) lehetőségét kínálják, ellentétben más olyan kamatlábú értékpapírokkal, amelyek ára alacsonyabban ingadozik.
Az átalakítás lehet önkéntes vagy kényszerített. Az önkéntes átalakítást a tulajdonos kezdeményezi, és bármikor megtörténhet a konverziós szolgáltatás lejártáig. Az a befektető, aki nem konvertálja megjegyzéseit saját tőkévé, a lejáratkor készpénzben kapja meg a kötvények névértékét. Azon konkrét dátumok, amelyekkel a vevõtulajdonosok gyakorolhatják értékpapírok konvertálására vonatkozó jogukat a vevõ futamideje alatt, a bizalmi bejegyzésben találhatók. A kötelező vagy kényszerváltást a kibocsátó társaság kezdeményezi, és bármikor megtörténhet. Egy társaság például felhasználhatja meghívási jogosultságát az átváltható értékpapírra. Ezt meg lehet tenni annak érdekében, hogy a hosszú lejáratú adósságokat eltávolítsák a mérlegéből anélkül, hogy kötvényeket készpénzre váltanának. Annak ösztönzése érdekében, hogy a kötvénytulajdonosok konvertálják kötvény-részesedésüket, egy társaság növelheti osztalékát a törzsrészvényeken, hogy a tulajdonosok jobban rendelkezzenek a törzsrészvényekkel.
