Csak szeretnie kell a Wall Street elemzőit és kedvenc mutatóikat.
Ma a Bank of America / Merrill Lynch (BAML) kutatási feljegyzést tett közzé, amelyben a jelenlegi részvénypiac hangulatát vizsgálta. A feljegyzés arra összpontosít, hogy a BAML az eladási oldal mutatóját nevezi, amely egy olyan intézkedés, amelyet a részvények nagyságrendjének vagy elhúzódásának megítélésére használnak. A mutató mögött meghúzódó elmélet kijelenti, hogy ha a befektetõi érzelmek nagyon bullish, ez eladási jel, és ha nagyon erõteljes érzelmek, akkor vételi jel.
A mai kutatási feljegyzés szerint az eladási oldal mutatója 52, 9-et ért el, a legutóbbi 52, 8-ról, és a 16 hónap legmagasabb szintjét jelzi. A feljegyzés azt állítja, hogy amikor a mutató enyhén vagy alacsonyan esett, az elkövetkező 12 hónap összes hozama az idő 94% -a pozitív volt. Azt is állítja, hogy az érzelmek javítása lépés lehet az a piaci eufória felé, amely általában a bikapiac végén érkezik. A BAML mutatója 1985 óta követi az érzelmeket. Hivatkozásként a mutató 2000-ben 71-et, 2012-ben pedig 44-et ért el.
Ez a logika fáj a fejedre. A diagram állítólagos jele, amely a bullságon vagy a medvességen alapul, nincs értelme. Igen, minden bizonnyal kapcsolat van a piaci hangulat és a piaci csúcsok és árok között. De az alábbi eladási oldal mutató pontossága legjobb esetben gyanúsnak tűnik.
A diagram ütemezése, amelynek 1998 elején nagy eladási jelet kellett villannia, elmaradt a részvényárfolyamok 2000-ig tartó felfutásáról. Utólag véve egyértelmű, hogy jobb lehet, ha 1998 után nem fektetett be, de utólag csak visszamenőlegesen működik.
Az eladási jel 2004-ig a helyén maradt, ami arra vezette volna a befektetőt, hogy 2003-ban elmulasztotta a piac alját és a 2007-es felfutást. A jel nagyrészt a semleges és az eladási terület határán maradt 2008-ig. Ezenkívül a 2007–2008 közötti időszakban az eladási jel nem volt annyira erős, mint a 2000-ben.
Eközben a 2008 és 2012 közötti időszak nagy részében az index semleges volt, amikor a részvénypiac 2008-ban és 2009-ben összeomlott, majd felépült a mennyiségi lazítás hatásaitól. Akkor a vételi jel volt a legerősebb 2012-ben, jóval azután, hogy a piac már visszanyerte pénzügyi válságának veszteségeinek nagy részét. A mutató azt is sugallja, hogy a befektetõk érzelme 2000 óta általános visszaesést mutat.
Ez a fajta elemzés nem más, mint a piac ütemezése. Van egy kiváló alternatíva: hosszú távon fektessen be a tőzsdére, vagy azonosítson egy olyan vállalkozást, amely tetszik, és úgy gondolja, hogy az idő múlásával növekszik. A BAML megjegyzi, hogy az eladási oldal mutató elemzése annak a modellnek a része, amelyet az általános S&P 500 árszínvonal kiszámításához használnak. Ma a mai napon a cég 2300-ról az S&P 500-ra emeli ezt a nagyon magas árcélt 2450-re, még akkor is, ha maga az index 2396-at teszteli. Igen, szeretni kell.
