Mi a szerződéses piac?
A szerződéses piac, vagy a kijelölt szerződéses piac egy regisztrált tőzsde, ahol árukkal és opciós szerződésekkel kereskednek. Ezt néha "kijelölt tőzsdének" hívják.
Kulcs elvihető
- A szerződéses piac vagy kijelölt szerződéses piac egy nyilvántartott tőzsde, ahol árukkal és opciókkal folytatott kereskedelem, és amelynek fő feladata a tisztességes és szabályos kereskedelem, a pénzügyi ellenőrzés és a kereskedelmi árinformációk hatékony terjesztésének biztosítása.A szerződési piacoknak regisztrálniuk kell a felügyelő a szabályozó hatóság, például az árutőzsdei kereskedelemről szóló bizottság (CFTC) az árutőzsde-törvény (CEA) 5. szakaszának megfelelően. A likviditás fenntartása érdekében a szerződéses piacon kereskedelmező szerződések szabványos méretűek, lejárati időpontok, és opciók, sztrájkárak, ami ellentétben áll a tőzsdén kívüli (OTC) szerződésekkel.
A szerződéses piac megértése
A szerződéses piac, vagy a kijelölt szerződéses piac (DCM) bármely kereskedelmi testület (tőzsde), amelyet egy adott opció vagy határidős szerződés kereskedelmére szántak. Regisztrálnia kell az ellenőrző szabályozó hatóságnál, nevezetesen a Commodity Futures Trading Commissionnál (CFTC), az árutőzsdei törvény (CEA) 5. szakaszának megfelelően. A legtöbb nagy határidős piac egyben klíring és elszámolási funkciókat is nyújt.
A szerződéses piac, más néven tőzsde, biztosítja a környezetet, legyen szó akár fizikai piaci alapról, akár virtuális elektronikus platformokról, ahol határidős és opciós szerződéseket vásárolnak és adnak el. Ez egy olyan piac, ahol értékpapírokkal, árucikkekkel, származékos termékekkel és más pénzügyi eszközökkel kereskednek. A tőzsde alapvető feladata a tisztességes és szabályos kereskedelem, a pénzügyi ellenőrzés és a kereskedelmi árinformációk hatékony terjesztése.
A likviditás fenntartása érdekében a szerződéses piacon kereskedő szerződések szabványos méretűek, lejárati időpontokkal rendelkeznek, és opciók esetén sztrájkolják az árakat. Ez a szabványosítás ellentétben áll a tőzsdén kívüli (OTC) szerződésekkel, amelyekben a vevők és az eladók egyetértenek a feltételekkel.
A szerződési piacok története az Egyesült Államokban
Az Egyesült Államok legnagyobb határidős tőzsdéjét, a Chicagói Mercantile Exchange-t (CME) az 1890-es évek végén hozták létre, amikor az egyetlen kínált határidős ügylet mezőgazdasági termékekre vonatkozott. A kamatlábak, kötvény-határidős ügyletek és deviza-határidős ügyletek megjelenése a fő devizapiacokon az 1970-es években következett be. A mai határidős tőzsdék jelentősen nagyobbak, a pénzügyi instrumentumokat határidős ügyletek révén fedezik. Ezek a határidős fedezeti szerződések képezik a határidős piaci tevékenységek nagy részét. A határidős tőzsdék fontos szerepet játszanak a globális pénzügyi rendszer működésében.
A pénzügyi tőzsdék sok egyesülést tapasztaltak, amelyek közül a legjelentősebb a Chicagói Kereskedelmi Tőzsde és a Chicagói Kereskedelmi Tanács (CBOT) között zajlott. A CME Csoportként átalakult társaság megszerezte a New York Mercantile anyavállalata, a NYMEX Holdings Inc. Az Exchange (NYMEX) és az Commodity Exchange Inc. (COMEX) 2008-ban. 2012-ben ismét növekedve hozzáadta a Kansas City Trade Board-ot, aki a kemény vörös téli búza domináns szereplője.
Egy másik jelentős szereplő az Egyesült Államokban az Intercontinental Exchange (ICE). Elektronikus tőzsdeként 2000-ben született, az ICE 2001-ben megszerezte a Nemzetközi Kőolaj-Tőzsdét (ICE). 2007-ben megszerezte mind a New York-i Kereskedelmi Igazgatótanácsot (NYBOT), mind a Winnipeg Árucégpénzt. Végül részvényekké bővült a NYSE Euronext 2013-as megvásárlásával.
A Dodd-Frank Wall Street-i reform és a fogyasztóvédelmi törvény (Dodd-Frank), a 2010-ben elfogadott jogszabály eredményeként a DCM-ek a tőzsdék két típusának egyike, amelyeken a kötelező elszámolású csereügyletek kereskedelmet folytathatnak. A csere másik típusát swap végrehajtási eszköznek (SEF) hívják. A jogalkotás megkísérelte áthelyezni a két fél közötti szerződéseket a két típusú tőzsdére, hogy sok partner számára hozzáférhető legyen.
