Mi az árucikk kockázata?
A nyersanyagár-kockázat annak a lehetősége, hogy az árfolyam-változások pénzügyi veszteségeket okoznak az áruk vevői vagy gyártói számára. A vásárlók azzal a kockázattal szembesülnek, hogy a nyersanyagárak a vártnál magasabbak lesznek. Például sok bútorgyártónak fát kell vásárolnia, így a magasabb faárak növelik a bútorkészítés költségeit, és negatívan befolyásolják a bútorgyártók haszonkulcsát.
Az alacsonyabb nyersanyagárak kockázatot jelentenek az áruk gyártói számára. Ha a növényi árak ebben az évben magasak, akkor a gazdák ebből a növényből többet ültethetnek kevésbé termékeny földre. Ha az árak jövőre esnek, a mezőgazdasági termelő pénzt veszíthet a kevésbé termékeny talajra elültetett kiegészítő termés után. Ez szintén egyfajta árucikk-kockázat.
A nagyvállalatok gyakran fedezeti áruk kockázatát fedezik; Az ilyen fedezeti ügyletek megvalósításának egyik módja az árutőzsdei határidős és opciós szerződésekkel történő kereskedelem olyan nagy tőzsdékben, mint a Chicago Mercantile Exchange (CME).
A nyersanyagár-kockázat megértése
A vásárlók kockázata: gépjárműgyártók
Az árucikkek kockázata a vásárlók számára az alapanyagárak váratlan növekedéséből fakad, amely csökkentheti a vevő haszonkulcsát, és megnehezítheti a költségvetést. Például a gépjárműgyártók árupiaci kockázattal szembesülnek, mivel olyan termékeket használnak, mint acél és gumi az autók gyártásához.
2016 első felében az acélárak 36% -kal ugrottak, míg a természetes gumi ára 25% -kal visszapattant, miután több mint három éve csökkentek. Ez arra késztette a Wall Street pénzügyi elemzőit, hogy az autó- és autóalkatrész-gyártók negatív hatást gyakorolnak haszonkulcsukra.
A termelőket érintő kockázat: olajipari társaságok
Az alapanyag-gyártók azzal a kockázattal szembesülnek, hogy az alapanyagárak váratlanul esnek, ami alacsonyabb nyereségeket vagy akár veszteségeket eredményezhet a termelők számára. Az olajtermelő társaságok kivételesen tisztában vannak az árucikkek kockázatával. Mivel az olajárak ingadoznak, az ezeknek a vállalatoknak a potenciális profitja szintén ingadozik. Egyes vállalatok érzékenységi táblázatokat tesznek közzé, hogy segítsék a pénzügyi elemzőket a társasággal szembeni árupiaci kockázat pontos mértékének meghatározásában.
Például a francia Total SA olajtársaság egyszer kijelentette, hogy nettó működési jövedelmük 2 milliárd dollárral csökken, ha egy hordóolaj ára tíz dollárral csökken. Hasonlóképpen, működési cash flow-ja 2, 5 milliárd dollárval csökken, amikor az olajára tíz dollárral esik. 2014. június és 2016. január között az olajárak hordónként több mint 70 dollárral estek. A képlet szerint ennek az áremelkedésnek a Total működési cash flow-ját mintegy 17, 5 milliárd dollárral kellett volna csökkentenie abban az időszakban.
Nyersanyagár-kockázat fedezése
A nagyvállalatok gyakran fedezik az árucikkek kockázatát. Ezen fedezeti ügyletek megvalósításának egyik módja az árutőzsdei határidős és opciós szerződések, amelyek nagy tőzsdékben, például a Chicagói Mercantile Exchange (CME) kereskedelmével zajlanak. Ezek a szerződések az árbizonytalanság csökkentésével előnyösek lehetnek az áruvásárlók és a termelők számára.
A termelők és a vásárlók megóvhatják magukat a nyersanyagárak ingadozásaitól, ha olyan szerződést vásárolnak, amely garantálja az árucikk meghatározott árát. A potenciális veszteségek csökkentése érdekében a legrosszabb forgatókönyv árán is rögzíthetők. A határidős ügyletek és az opciók két olyan pénzügyi eszköz, amelyet általában használnak az árucikkek árkockázatának fedezésére.
Kulcs elvihető
- A nyersanyagárak kockázata annak a lehetősége, hogy az árfolyam-változások pénzügyi veszteségeket okoznak az áruk vevői vagy gyártói számára. Az árucikkek kockázata a vásárlók számára az alapanyagárak váratlan növekedéséből fakad, amely csökkentheti a vevő haszonkulcsát, és megnehezítheti a költségvetés kialakítását. az áruk azzal a kockázattal szembesülnek, hogy a nyersanyagárak váratlanul esnek, ami alacsonyabb nyereséget vagy akár veszteséget eredményezhet a termelők számára.A jövedelem és az opciók két olyan pénzügyi eszköz, amelyet általában használnak az árucikkek árkockázatának fedezésére. A nyersanyagárakat befolyásoló tényezők közé tartozik a politika, az évszakok, időjárás, technológia és piaci feltételek.
Az árucikkek ingadozása
Az áruk árait befolyásoló tényezők közé tartozik a politika, az évszakok, az időjárás, a technológia és a piaci feltételek. A gazdaságilag legfontosabb árucikkek közé tartozik a következő alapanyagok is:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
Politikai tényezők
A politikai tényezők emelhetik egyes áruk árát, miközben csökkentik mások árát. Donald Trump elnök 2018-ban tarifákat vetett ki a külföldi országokból behozott acélra és alumíniumra. Ezeknek a tarifáknak a közvetlen hatása az acél- és alumíniumárak emelkedése volt az Egyesült Államokban a világ többi részéhez viszonyítva.
Kína megtorlott Trump tarifáival szemben azáltal, hogy saját tarifákat vetett be az amerikai mezőgazdasági termékekre. Mivel Kínában alacsonyabb a kereslet, a fölösleges növényeket más piacokon kell eladni. Ennek eredményeként 2019-ben az USA-ban sok növényi ár csökkent.
Az időjárás
A szezonális és egyéb időjárási ingadozások különösen nagy hatással vannak az alapanyagárakra. A nyár vége bőséges terméshoz vezet, így az áruk árai októberre esnek. Ezek a szezonálisan depressziós nyersanyagárak lehetnek az egyik oka annak, hogy októberben gyakran bekövetkeznek a jelentős tőzsdei összeomlások. Az áradások és árvizek bizonyos termékek árának ideiglenes emelkedését is eredményezhetik.
Technológia
A technológia drámai hatással lehet az alapanyagárakra. Az alumíniumot nemesfémnek tekintették mindaddig, amíg a szigetelési eljárások a 19. és a 20. században nem javultak. A technológia fejlődésével az alumínium ára összeomlott.
