Mi az elszámolási ár?
Az elszámolási ár, amelyet általában a származékos termékek piacán használnak, az a nap nyereségének vagy veszteségének, valamint a fedezeti követelményeknek a meghatározására használt ár. Az elszámolási ár az az átlagos ár, amellyel a szerződés kereskedik, kiszámítva az egyes kereskedési napok nyitott és záró napján egyaránt. Ez azért fontos, mert meghatározza, hogy a kereskedőnek további margókat kell-e felszámítania. Általában meghatározott eljárások határozzák meg, amelyek kissé különböznek a tőzsdétől és a kereskedett instrumentumtól függően.
Az elszámolási ár utalhat arra a végleges árra is, amelyet egy mögöttes eszköz elér az opciós szerződések alapján annak meghatározása érdekében, hogy pénzben vannak-e pénzben (ITM) vagy pénzben pénzben (OTM) a lejáratkor, és hogy milyen kifizetésekre lenne szükségük lenni. Az elszámolási árak felhasználhatók a befektetési alapok vagy ETF-ek napi eszközértékének (NAV) kiszámítására is.
Az elszámolási árak megértése
Az elszámolási árak gyakran a szerződés egy meghatározott időszakra - például a kereskedés napjára - vonatkozó átlagárán alapulnak, olykor a számítás részeként a nyitó és záró árat használják, bár nem minden piac használja ugyanazt a képletet.
Az elszámolási árat referenciaárként használják a nyitott származtatott ügyletek értékének megjelölésére vagy azok értékének a lejáratkori értékelésére.
Elszámolási, nyitási és záró árak
A nyitóár egy adott értékpapír árát tükrözi egy adott tőzsde kereskedési napjának kezdetén, míg a záró ár egy adott értékpapír árát jelenti ugyanazon kereskedési nap végén.
Az elszámolási árak egy adott időszakon belüli árátlagokon alapulnak. Ezeket az árakat kiszámíthatják egy teljes kereskedési napon végzett tevékenység alapján, vagy egy olyan tevékenység alapján, amely egy kereskedési napon belül egy adott időszakban zajlik. Azokban az esetekben, amikor az értékpapírokkal több piacon kereskednek, a záró ár eltérhet a következő nap nyitóárától az első piac bezárásakor bekövetkező munkaidő miatt.
Noha a nyitási és a záró árakat általában az egyik tőzsdén a másikig kezelik, nincs szabvány arra vonatkozóan, hogy az elszámolási árakat hogyan kell meghatározni a különböző tőzsdékben, ami eltéréseket okoz a globális piacokon.
Az elszámolási árak meghatározása az egyes piacokon
Az elszámolási árat általában úgy határozzák meg, hogy a súlyozott átlagárat meghatározzák egy adott kereskedési időszakban, általában röviddel a piac bezárása előtt. A Chicagói Kereskedelmi Tőzsdén egyes részvény-határidős ügyletek elszámolási árait a bányászkereskedés aktivitásának súlyozott átlaga határozta meg 30 másodpercben, 15:14:30 és 15:15:00 között, CDT. 2014 decemberétől kezdve az idő átváltása CDT-re 12:59:30 és 13:00:00 volt, az előző 30 másodperces ablakot megtartva, de más időtartamra alapozva.
A moszkvai tőzsdén (MOEX) az RTS és a MICEX index elszámolási árai az utolsó kereskedési nap 15: 00-16: 00 közötti aktivitáson alapulnak. Az orosz volatilitási index eltérő időszakot használ, ehelyett a 2:03:15 és 18:00:00 közötti aktivitásra összpontosítva
Kulcs elvihető
- Az elszámolási árat általában a származtatott ügyleteknél használják, és annak egy bizonyos ideig tartó átlagára. Nincs standard az elszámolási árak kiszámításának módja, és ezért a hasonló szerződések elszámolási árainak nagy eltérése van a tőzsdén.
Példa az elszámolási árra
