Mi az a sima vanília csere
A sima vanília-csere az egyik legegyszerűbb pénzügyi eszköz, amelyet a tőzsdén kívüli piacon két magánszemély, köztük általában cégek vagy pénzügyi intézmények között kötöttek. Míg a sima vanília-csereügyletek több típusa létezik, ideértve a kamatláb-csere-, árucsere- és deviza-csereügynökségeket, a kifejezést a leggyakrabban egy olyan kamatláb-csere leírására használják, amelyben az úszó kamatlábat rögzített kamatlábbal vagy oda-vissza.
A sima vaníliacsere megértése
Sima vanília kamatcsere gyakran történik az úszó kamatozású kitettség fedezésére, bár megtehető a csökkenő kamatkörnyezet előnyeinek kihasználása is, ha a rögzített kamatlábról a változó kamatlábra mozognak. A csere mindkét szakaszát ugyanabban a pénznemben denominálják, és a kamatfizetéseket nettósítják. A fiktív tőke nem változik a csere élettartama alatt, és nincs beágyazott opció.
Példa egy egyszerű vanília csere
Egy egyszerű vanília kamatcsere során az A és a B társaság választja a lejáratot, a tőkeösszeget, a valutát, a rögzített kamatlábat, a változó kamatláb-indexet, valamint a kamatláb visszaállítását és a fizetés időpontját. A csere futamideje alatt meghatározott fizetési dátumokon az A társaság a rögzített kamatláb alkalmazásával kiszámított kamat összeget fizeti a B társaságnak, a B társaság pedig az A társaságnak az összeget fizeti ki, ha a változó kamatlábat alkalmazza a tőkére. összeg. Csak a kamatfizetések közötti nettó különbség váltja át a tulajdonosokat.
Változó kamat
A leggyakoribb változó kamatozású index a londoni bankközi kamatláb (LIBOR), amelyet naponta állít fel a Nemzetközi Áruárfolyam Tőzsde (ICE}). A LIBOR öt devizára vonatkozik: amerikai dollár, euro, svájci frank, japán jen és brit font. A lejárat egy éjszakától 12 hónapig terjed. A kamatlábat 11-18 fő bank felmérése alapján határozzák meg.
Fizetési periódus
A leggyakoribb változó kamatú alaphelyzetbe állítási időszak háromhavonta történik, féléves kifizetésekkel. A lebegő láb napi számának egyezménye általában tényleges / 360, az amerikai dollár és az euró esetében, vagy tényleges / 365, a brit font, a japán jen és a svájci frank esetében. A változó kamatlábbal szembeni kamat felhalmozódik és hat hónapra összeadódik, míg a rögzített kamatú kifizetést a pénznemtől függően egyszerű 30/360 vagy 30/365 alapon számolják. A változó kamatlábbal járó kamatot összehasonlítják a fix kamatozású rész kamatával, és csak a nettó különbséget fizetik ki.
