Tartalomjegyzék
- Mi az árutőzsdei határidős szerződés?
- Hogyan működik az árutőzsdei határidős szerződés
- Spekuláció az árutőzsdei határidős szerződésekkel
- Fedezeti ügyletek határidős ügyleteivel
- Az árutőke-fedezeti kockázatok
- Az árutőzsdei határidők valós példája
Mi az árutőzsdei határidős szerződés?
Az árutőzsdei határidős szerződés egy megállapodás egy előre meghatározott mennyiségű áru vételéről vagy eladásáról egy meghatározott áron egy adott időpontban a jövőben. Az árutőzsdei határidős ügyletek felhasználhatók egy befektetési pozíció fedezésére vagy védelmére, vagy a mögöttes eszköz irányított mozgására való fogadásra.
Sok befektető összekeveri a határidős ügyleteket az opciós szerződésekkel. Határidős szerződések esetén a tulajdonos kötelessége cselekedni. Hacsak a tulajdonos a határidős lejárat előtt nem nyitja le a határidős szerződést, nekik meg kell vásárolniuk vagy eladniuk a mögöttes eszközt a megadott áron.
Hogyan működik az árutőzsdei határidős szerződés
A legtöbb árutőzsdei határidős szerződés lejárati időpontban zárul vagy nettósításra kerül. Az eredeti és a záró kereskedelem közötti árkülönbség készpénzben történik. Az árutőzsdeügyleteket általában arra használják, hogy pozíciót szerezzenek egy mögöttes eszközben. A jellemző eszközök a következők:
- NyersolajWheatCornGoldSilverTermészetesgáz
Az árutőzsdei határidős szerződéseket lejárati hónapjuknak nevezzük, ami azt jelenti, hogy a szeptemberben véget érő szerződés a szeptemberi határidős ügylet. Néhány árucikknek jelentős mértékű áringadozása vagy ingadozása lehet. Ennek eredményeként nagy nyereség rejlik, de nagy veszteségek is vannak.
Kulcs elvihető
- Az árutőzsdei határidős szerződés egy előre meghatározott mennyiségű áru vételére vagy eladására egy meghatározott áron egy adott időpontban a jövőben. Az árutőzsdei határidős ügyletek felhasználhatók befektetési pozíció fedezésére vagy védelmére, vagy tételek fogadására a mögöttes eszköz. Az árutőzsdei határidős ügyleteknél alkalmazott magas fokú tőkeáttétel erősítheti a nyereségeket, de a veszteségek is erősíthetők.
Spekuláció az árutőzsdei határidős szerződésekkel
Az árutőzsdei határidős szerződéseket a spekulánsok felhasználhatják irányadó árfogadásokra a mögöttes eszköz árán. A pozíciók bármelyik irányba tehetők, azaz a befektetők hosszútávúak (vagy vásárolhatnak), valamint rövidnek (vagy eladhatnak) az árut.
Az árutőzsdei határidős ügyfelek magas fokú tőkeáttételt használnak, így a befektetőnek nem kell kitöltenie a szerződés teljes összegét. Ehelyett a teljes kereskedelem összegének töredékét a számlát kezelő brókernél kell elhelyezni. A szükséges tőkeáttétel mennyisége az árutól és a brókertől függően változhat.
Például tegyük fel, hogy a kezdeti 3700 dolláros fedezeti összeg lehetővé teszi a befektető számára, hogy határidős szerződést kössön 1000 hordóra 45 000 dollárra becsült olajért - 45 dollár hordónként. Ha az olaj ára a szerződés lejártakor 60 dollárral kereskedik, akkor a befektető 15 dollár nyereséggel vagy 15 000 dollár nyereséggel jár. Az ügyletek a befektető brókerszámláján rendeződnek, amely jóváírja a két szerződés nettó különbözetét. A legtöbb határidős szerződést készpénzben kell kiegyenlíteni, de néhány szerződés a mögöttes eszköz központi feldolgozóraktárba történő szállításával történik.
Figyelembe véve a határidős kereskedéssel járó jelentős tőkeáttételt, egy árucikk kis változása a nyereséghez képest jelentős nyereségeket vagy veszteségeket eredményezhet. A határidős ügyletekkel való spekuláció fejlett kereskedelmi stratégia, amely nem felel meg a legtöbb befektető kockázatvállalásának.
Az árucikkekkel való spekuláció kockázata
Az opcióktól eltérően a határidős ügyletek az alapul szolgáló eszköz vételének vagy eladásának kötelezettségei. Ennek eredményeként a meglévő pozíció bezárása a tapasztalatlan befektető számára nagy mennyiségű nemkívánatos áru szállítását eredményezheti.
Az árutőzsdei határidős szerződésekkel való kereskedelem nagyon kockázatos lehet a tapasztalatlanok számára. Az árutőzsdei határidős ügyleteknél alkalmazott magas fokú tőkeáttétel fokozhatja a nyereségeket, de a veszteségek is növelhetők. Ha a határidős szerződéses pozícióban pénz veszít, a bróker kezdeményezhet fedezeti felhívást, amely további pénzeszközök iránti igényt támaszt a számla felszámolására. Ezenkívül a brókernek rendszerint jóvá kell hagynia egy számlát a margón történő kereskedelemhez, mielőtt szerződést köthet.
Fedezeti ügyletek határidős ügyleteivel
Mint korábban már említettük, a legtöbb spekulációs határidős készpénz kiegyenlíti. A határidős piacra való belépés másik oka azonban az árucikk fedezése. A vállalkozások jövőbeli fedezeti ügyleteket használnak az eladott vagy a termelésben használt áruk árának rögzítésére.
A vállalatok által használt határidős határidős ügyfelek fedezik a kedvezőtlen ármozgások kockázatát. A fedezés célja a veszteségek megakadályozása a potenciálisan kedvezőtlen árváltozások miatt, nem pedig a spekuláció. Sok olyan társaság, amely fedezeti ügyletet használ vagy gyárt egy határidős szerződés mögöttes eszközét. Az áruk fedezeti felhasználására példa a gazdák, az olajtermelők, az állattenyésztők, a gyártók és még sokan mások.
Például egy műanyaggyártó árutőzsdei határidős ügyleteket használhat fel a termeléshez szükséges földgáz-melléktermékek árának rögzítéséhez a jövőben. A földgáz - akárcsak az összes kőolajtermék - ára jelentősen ingadozhat, és mivel a gyártó a földgáz melléktermékét előállítása céljából igényli, a jövőben a költségnövekedés veszélye áll fenn.
Ha egy vállalat bezárja az árat és az áremelkedés megtörténik, akkor a gyártó nyereséget szerez az árutőzsdén. A fedezeti ügyletből származó profit ellensúlyozná a termék megvásárlásának megnövekedett költségeit. A társaság emellett átveheti a termék szállítását vagy ellensúlyozhatja a határidős szerződéseket, és a nyereséget a jövőbeni szerződések vételárának és eladási árának nettó különbözetéből zárta ki.
Az árutőke-fedezeti kockázatok
Egy árucikk fedezése ahhoz vezethet, hogy egy társaság elmarad a kedvező ármozgásoktól, mivel a szerződést rögzített áron zárják be, függetlenül attól, hogy hol alakul az árfolyam. Ezenkívül, ha a társaság tévesen számolja ki az áruk iránti igényeket és a túlzott fedezeti ügyleteket, ahhoz vezethet, hogy a határidős szerződést veszteség miatt el kell számolni, amikor azt visszaadja a piacnak.
Előnyök
-
A tőkeáttételes fedezeti számlák csak az eredetileg letétbe helyezett teljes szerződésösszeg töredékét igénylik.
-
A spekulánsok és a vállalatok a piac mindkét oldalán kereskedhetnek.
-
A vállalatok fedezhetik a szükséges áruk árát és ellenőrzési költségeket.
Hátrányok
-
A magas szintű tőkeáttétel fokozhatja a veszteségeket, és fedezeti felhívásokhoz és jelentős veszteségekhez vezethet.
-
Egy árucikk fedezése azt eredményezheti, hogy egy társaság kihagyja a kedvező ármozgásokat, mivel a szerződés rögzült.
-
Ha egy társaság egy árut fedez, akkor veszteségeket okozhat a szerződés megszüntetése miatt.
Az árutőzsdei határidők valós példája
Az üzleti tulajdonosok árutőzsdei határidős szerződések segítségével rögzíthetik termékeik eladási árait hetekre, hónapokra vagy évekre előre.
Példaként mondjuk, hogy egy gazda azt várja, hogy 1 000 000 bushel szójababot készítsen a következő 12 hónapban. A szójabab határidős szerződéseiben általában 5000 bushel van. A gazdálkodó által a szójabab tömegénél megtérülési pont 10 dollár per tömeg, azaz a szójabab előállításának költségeinek fedezéséhez szükséges minimális ár 10 dollár. A gazda látja, hogy a szójabab egyéves határidős szerződése jelenleg 15 USD / büfé.
A mezőgazdasági termelő úgy dönt, hogy zárja be a bölényenkénti 15 dolláros eladási árat azáltal, hogy elegendő egyéves szójabab-szerződést ad el a betakarítás fedezésére. A mezőgazdasági termelőnek 200 határidős szerződésre van szüksége (1 000 000 bushel szükséges / 5000 bushel szerződésenként = 200 szerződés).
Egy évvel később, az áraktól függetlenül, a gazdálkodó kiszállítja az 1.000.000 bushelt, és 15 dollár x 200 szerződés x 5000 bushel vagy 15 000 000 dollár teljes jövedelmet kap.
Ha azonban a szójababot a piacon a lejárati időnként 15 USD-ért vásárolták, akkor a gazdálkodó vagy megszerezte a meglévő piaci árat, vagy elmaradt a magasabb áraktól. Ha a szójababot lejárati időnként 13 dolláronként vásárolnák, akkor a gazda 15 dolláros fedezetét dolláronként meghaladja a piaci áron, ha 2 000 000 dollár nyereséget szerez. Másrészről, ha a szójabab lejárati időnként 17 dollár / bokor kereskedelmet folytatna, akkor a szerződésből származó 15 dolláros eladási ár azt jelenti, hogy a mezőgazdasági termelő kihagyott volna egy további 2 dollár / bukós nyereségből.
