2003 és 2008 között az amerikai dollár értéke a legtöbb fő valutahoz képest csökkent. Az értékcsökkenés 2007-ben és 2008-ban felgyorsult, hatással volt mind a belföldi, mind a nemzetközi befektetésekre. Jelenleg a dollár erős és jóval meghaladja az elmúlt 10 év átlagát. A dollár erőssége tükrözi a robusztus amerikai gazdaságot, az alacsony Federal Federal Reserve kamatlábak emelkedését és az új adóváltozásokat, amelyek arra ösztönzik a vállalatokat, hogy visszatérjenek a profitból külföldről.
Az amerikai dollár emelkedésének vagy esésének a befektetésekre gyakorolt hatása sokrétű. Nevezetesen, a befektetőknek meg kell érteniük az árfolyamoknak a pénzügyi kimutatásokra gyakorolt hatását, az áruk értékesítésének és előállításának helyét, valamint a nyersanyag-infláció hatását.
Ezen tényezők összefolyása segítheti a befektetőket abban, hogy meghatározzák, hol és hogyan kell elosztani a befektetési alapokat. Olvassa tovább és tanulja meg, hogyan kell befektetni, ha az amerikai dollár gyenge.
A szülőföld
Az Egyesült Államokban a Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület (FASB) az irányító testület, amely megbízza, hogy a vállalatok hogyan számolják el az üzleti tevékenységeket a pénzügyi kimutatásokban. A FASB megállapította, hogy az elsődleges pénznemet, amelyben az egyes vállalkozások üzleti tevékenységet folytatnak, „funkcionális pénznemnek” nevezzük. A funkcionális valuta azonban eltérhet a beszámoló valutájától. Ezekben az esetekben az átváltási kiigazítás nyereségeket vagy veszteségeket eredményezhet, amelyeket általában figyelembe vesznek az adott időszak nettó jövedelmének kiszámításakor.
Milyen következményekkel jár ezek a kiigazítások, ha az Egyesült Államokba fektetnek be egy csökkenő dollárkörnyezetben? Ha olyan társaságba fektet be, amely üzleti tevékenységének nagy részét az Egyesült Államokban végzi, és amelynek székhelye az Egyesült Államokban van, akkor a funkcionális és a beszámoló pénzneme amerikai dollár lesz. Ha a társaságnak van leányvállalata Európában, funkcionális pénzneme az euro lesz. Tehát, amikor a társaság a leányvállalat eredményeit a beszámolási valutára (amerikai dollár) konvertálja, akkor a dollár / euró árfolyamot kell használni. Például egy csökkenő dollárkörnyezetben egy euró 1, 54 dollárt vásárol, szemben a korábbi 1, 35 dollárral. Ezért, amikor a leányvállalat eredményeit a csökkenő amerikai dollár környezetbe fordítja, a vállalat a magasabb nettó jövedelemmel profitál ebből az átváltási nyereségből.
Miért számít a földrajz?
A külföldi leányvállalatok számviteli kezelésének megértése az első lépés annak meghatározásához, hogyan lehet kihasználni a valutamozgásokat. A következő lépés az arbitrázs begyűjtése az áruk értékesítése és az áruk előállítása között. Mivel az Egyesült Államok a szolgáltató gazdasággá vált, és elkerülte a feldolgozó gazdaságot, az olcsó szolgáltató országok elfoglalták ezeket a gyártási dollárokat. Az amerikai vállalatok ezt figyelembe vették, és gyártásuk nagy részét, sőt néhány szolgáltatási munkahelyet is kiszerveztek az olcsó szolgáltató országokba az olcsóbb költségek kiaknázása és a különbözetek javítása érdekében. Az amerikai dollár erőssége idején az olcsó szolgáltató országok olcsón állítanak elő árukat; a vállalatok ezeket az árukat magasabb árakon értékesítik a külföldi fogyasztóknak, hogy elegendő haszonhoz jussanak.
Ez jól működik, ha az amerikai dollár erős; ugyanakkor az USA dollár esése esetén az USA-dollár számára előnyösebb a költségek dollárban tartása és a bevételek erősebb valutákban történése - vagyis az exportőrré válás. 2005 és 2008 között az amerikai vállalatok kihasználták az amerikai dollár leértékelődését, mivel az amerikai export erőteljes növekedést mutatott, amely az USA folyó fizetési mérlegének hiányának a bruttó hazai termék (GDP) 2, 4% -ára eső nyolc éves mélypontra eső csökkenése eredményeként jött létre. (az olaj kivételével) 2009 közepén.
Ugyanakkor sok olcsó szolgáltató ország olyan termékeket állít elő, amelyeket az USA-dollár mozgása nem érint, mivel ezek az országok rögzítik valutájukat a dollárhoz. Más szavakkal: engedték, hogy valutájuk ingadozzon együtt az amerikai dollár ingadozásaival, megőrizve a kettő közötti kapcsolatot. Függetlenül attól, hogy az árukat az Egyesült Államokban gyártják, vagy egy olyan országban, amely a valutáját az Egyesült Államokhoz köti, csökkenő amerikai dollár környezetben - a költségek csökkennek.
Fel, fel majd el
Az áruk ára a dollár értékéhez és a kamatlábakhoz viszonyítva a következő ciklust követi:
A kamatlábak csökkennek -> az arany- és az árupindexek alsó része -> kötvények csúcsa -> dollár emelkedik -> kamatlábak csúcsa -> részvények alsó része -> a ciklus ismétlődik.
Időnként azonban ez a ciklus nem tart fenn, és a nyersanyagárak nem alakulnak le a kamatlábak esésekor és az amerikai dollár leértékelődésekor. Ilyen eltérés volt ebben a ciklusban 2007 és 2008 folyamán, mivel a gazdasági gyengeség és a gyenge nyersanyagárak közötti közvetlen kapcsolat megfordult. 2008 első öt hónapjában a kőolaj ára 20% -kal, az alapanyag-index 18% -kal, a fémek indexe 24% -kal, az élelmiszerár-index 18% -kal emelkedett, míg a dollár 6% -kal leértékelődött.. Jens Nordvig és Jeffrey Currie, a Goldman Sachs Wall Street által készített kutatása szerint az euró / dollár árfolyam közötti korreláció, amely 1999 és 2004 között 1% volt, 2008 első felében feltűnő 52% -ra emelkedett. Miközben az emberek nem értenek egyet e különbség okairól nem kétséges, hogy a kapcsolat kihasználása befektetési lehetőségeket kínál.
Nyereség a csökkenő dollárból
A valutamozgások rövid távú kihasználása ugyanolyan egyszerű lehet, ha úgy gondolja, hogy a valutába történő befektetés a legnagyobb erőt mutatja az amerikai dollárral szemben a befektetési időkeret során. Befektethet közvetlenül a valutába, a valutakosarakba vagy a tőzsdén forgalmazott alapokba (ETF).
Hosszabb távú stratégia érdekében befektetés olyan országok tőzsdeindexeibe, amelyekben úgy gondolja, hogy felértékelődik lesz a valuták, vagy befektetések olyan szuverén befektetési alapokba, amelyek olyan eszközök, amelyek révén a kormányok valutákat kereskednek, és amelyek kitettséget nyújthatnak a valutaerősítésnek.
A csökkenő dollárból profitálhat is, ha külföldi vagy amerikai vállalatokba fektet be, amelyek bevételeik nagy részét az Egyesült Államokon kívülről nyeri be (és még nagyobb haszon érhető el azoknál, akiknek költségei USA-dollárban vannak, vagy amelyek amerikai dollárhoz kötöttek).
Nem amerikai befektetőként az Egyesült Államokban az eszközök, különösen a tárgyi eszközök, például az ingatlanvásárlás rendkívül olcsó a dollár értékének esésekor. Mivel a külföldi valuták több eszközt vásárolhatnak, mint amennyit az összehasonlítható amerikai dollár vásárolhat az Egyesült Államokban, a külföldiek vásárlóerővel rendelkeznek.
Végül, a befektetők profitálhatnak a csökkenő amerikai dollárból olyan áruk vagy társaságok megvásárlásával, amelyek támogatják vagy részt vesznek az áruk feltárásában, előállításában vagy szállításában.
Alsó vonal
Az amerikai dollár leértékelődésének időtartamát előre megjósolni nehéz, mivel számos tényező működik együtt a valuta értékének befolyásolásában. Ennek ellenére, ha betekintést nyerünk a devizák értékének változásai által a befektetésekre gyakorolt hatásra, ez lehetőséget kínál mind rövid, mind hosszú távon. Az amerikai exportőrökbe történő befektetés, a tárgyi eszközök (külföldiek, akik amerikai ingatlanokat vagy alapanyagokat vásárolnak), valamint a valuták vagy részvénypiacok felértékelődése alapot nyújtanak a csökkenő amerikai dollár profitálásához.
