Mi az ingatlanszármazék?
Az ingatlanszármazék olyan pénzügyi termék, amelynek értéke ingadozik az alapul szolgáló ingatlan vagyon értékének változásaitól függően, általában egy index. Az ingatlanderivatívák anélkül biztosítják a befektetők számára, hogy egy adott ingatlanpiacnak kitettséget vállaljanak anélkül, hogy tárgyi ingatlanokat kellene vásárolni és eladniuk.
Lebontás Ingatlanszármazékok
Az ingatlanderivatívák sokféle pénzügyi származékos termék, amely egy olyan struktúra, amely értékét egy mögöttes gazdálkodó egységtől, például eszköz, index vagy kamatláb alapján veszi fel. A származékos termékekre példa a határidős, opciók, csereügyletek és ingatlanindexek. A származékos eszközöket gyakran használják az ármozgásokkal szembeni fedezethez, vagy olyan eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáféréshez, amelyek egyébként nehezen kereskedelmezhetők.
Az ingatlanderivatívák általában az ingatlant helyettesítik egy olyan ingatlan-hozam-index teljesítményével, mint például az Országos Ingatlanbefektetési vagyonkezelői ingatlanindex (NPI). Az NPI az elfogadott index, amelyet a kereskedelmi ingatlanpiac befektetési teljesítményének felmérésére hoztak létre. 2017 negyedik negyedévétől kezdve az index mintegy 559 milliárd dollár értékű, az Egyesült Államok összes régiójában és az ingatlan földhasználatában. Az indexet azért használják, mert az egyes ingatlanvagyonokat nehéz nehéz pontosan és hatékonyan árazni. Egy ingatlanindex információkat gyűjt az egész ingatlanpiacról annak érdekében, hogy pontosan becsülje meg a mögöttes eszközök értékét.
Az ingatlanderivatívák előnyei
Ingatlanderivatívák segítségével a befektetők bejuthatnak az ingatlanpiac, a magántőke, az állami tőke, a magán adósság és az államadósság mind a négy negyedéből. Ez lehetővé teszi számukra a kockázat kezelését, és potenciálisan növeli a meglévő ingatlan-allokáció megtérülését. Az aktív származékos piac lehetővé teszi a befektető számára az előzetes tőkekövetelmények csökkentését és az ingatlanportfóliók hátrányos helyzetben tartását, miközben kockázatkezelési stratégiákat kínál.
Az ingatlanderivatívák alkalmazásának egyik módja az, hogy az Országos Ingatlanbefektetési Leányvállalatok Indexének teljes hozamcseréjét az ingatlanszektor szerint bontva végezzék el. A csere lehetővé teszi a befektetők számára, hogy pozícióba kerüljenek egy alternatív ingatlanszektorban, amelyben esetleg már nem rendelkeznek ingatlanokkal. A befektetők ezután kicserélhetik a különféle alszektorokból származó hozamokat, például cserélik irodákkal kapcsolatos ingatlanokat lakossági ingatlanokra. A csereügyletek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy taktikailag megváltoztassák vagy egyensúlyba hozzák portfólióikat egy meghatározott időszakra, általában legfeljebb három évre. További módszerek közé tartozik a „hosszú lejárat” vagy a vásárlási ingatlanok kitettségének megismétlése és a „rövid lejárat”, vagy az eladási ingatlanok kitettségének megismétlése.
