Mi az összekeveredő alap?
Az összekeveredő alap olyan portfólió, amely több, egymással összekevert számla eszközeiből áll. Összevont alapok léteznek az alkotó számlák külön kezelésének költségeinek csökkentése érdekében.
Az összekeveredő alapok az egyesített alapok egyfajta típusai, és néha ezeket is nevezik. Noha a kifejezés általános értelemben használható, mint a „befektetési alap egy összekeveredő alap struktúrát használ”, utal egy meghatározott típusú befektetési eszközre is. Mivel az egyedi befektetési eszközökre vonatkozik, az egyik nem szerepel a nyilvános tőzsdén vagy az egyes lakossági befektetők számára. Ehelyett általában szerepel a nyugdíjazási tervekben, a nyugdíjalapokban, a biztosítási kötvényekben és más intézményi számlákban.
Kulcs elvihető
- Az összekeveredő alap több számlán lévő eszközökből áll, amelyek összeolvadnak, és így egyetlen portfólióként működik. Mint a befektetési alapok, az összekeveredő alapokat szakszerűen kezelik, és különféle értékpapírokba fektetnek be. „nem nyilvános kereskedelmet folytatnak, és nem vásárolhatók meg külön; ehelyett szerepelnek a nyugdíjazási tervekben, a biztosítási kötvényekben és más intézményi számlákban.
Az összekeveredő alap megértése
Az összekeveredő alapok sok szempontból hasonlítanak a befektetési alapokhoz. Mindkettőt egy vagy több alapkezelő szakszerűen kezeli. Mindkét típusú alap befektet olyan alapvető pénzügyi eszközökbe, mint például részvények, kötvények vagy ezek kombinációja. Ugyanakkor, hasonlóan a befektetési alapokhoz, az összekeveredő alapok befektetései a méretgazdaságosságból származnak, amely lehetővé teszi az alacsonyabb befektetési költségeket befektetési dolláronként, és a diverzifikációt, amely csökkenti a portfólió kockázatát.
Az összekeveredő alapok felügyelete
Az egyik fő és fontos különbség az, hogy az összekeveredő alapokat az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) nem szabályozza, ami azt jelenti, hogy nem kötelesek sokféle hosszú, közzétett információt benyújtani. A befektetési alapoknak viszont regisztrálniuk kell a SEC-ben, és be kell tartaniuk az 1940. évi befektetési társasági törvényt, ezáltal terhet rónak számukra a közzétételi követelményekre. Az összekeveredő alapok azonban nem rendelkeznek teljesen felügyelet nélkül: ezeket a pénznemet ellenőrző Egyesült Államok hivatala, valamint az egyes állami szabályozók felülvizsgálják.
Míg a befektetési alapoknak van egy tájékoztatója, az összekeveredő alapoknak összefoglaló tervleírása van (SPD), amely részletesebb leírást nyújt, leírva az alap céljait, a befektetési stratégiát és az alapkezelők hátterét. Az SPD dokumentum meghatározza azokat a jogokat és kötelezettségeket, amelyeket a terv résztvevői és kedvezményezettjei elvárhatnak. Az összekeveredő alap bármely résztvevője figyelmesen elolvassa az SPD-t.
Az összekeveredő alapok előnyei és hátrányai
Az alacsonyabb szintű szabályozás alacsonyabb jogi költségeket és működési költségeket eredményez az összekeveredő alap számára. Minél alacsonyabbak a költségek, annál kevésbé húzódik meg az alap hozama. Ha az összekeveredő alap és az összehasonlítható befektetési alap pontosan ugyanazt a bruttó eredményt nyújtja, akkor az összekeveredő alap nettó hozama valószínűleg jobb lesz, mivel kiadásai alacsonyabbak voltak, mint a befektetési alapé.
Előnyök
-
Szakmailag irányított
-
Változatos portfólió
-
Alacsonyabb díjak és költségek
-
Méretgazdaságosság
Hátrányok
-
Iliquid
-
Kevésbé átlátszó / nehezen követhető
-
Nem SEC szabályozott
-
Korlátozott elérhetőség
Az összekeveredő alapok hátránya, hogy nincsenek ticker szimbólumok és nem nyilvános kereskedelem. Ez a nyilvános információ hiánya megnehezítheti a külső befektetők számára az alap tőkenyereségének, osztalékának és kamatbevételeinek nyomon követését. A befektetési alapokkal ez az információ sokkal átláthatóbb.
Példa egy összekeveredő alapra
A befektetési alaphoz hasonlóan a Fidelity Contrafund Commingled Poolnak is portfóliókezelője van, és negyedéves jelentések útján nyilvánosságra hozza a vonatkozó információkat. Egy részvényalap, a nagy kapitalizációjú növekedési részvényekre összpontosít, kiemelkedően súlyozva az információs technológiát, a kommunikációs szolgáltatásokat, a pénzügyi vállalatokat és az egészségügyet. 2019. március 31-ig 22, 6 milliárd dollár vagyonnal rendelkezik.
A Contrafund Commingled Pool 0, 43% -os költségaránya alacsonyabb, mint a befektetési alapok átlagos költségaránya - beleértve a befektetési alap társait, a Fidelity Contrafund-ot (FCNTX), annak.82% -os költségarányával. Az alap 2014-es létrehozása óta évente 11, 96% -os hozammal rendelkezik. Az alapba fektetett feltételezett 10 000 dollár 18 000 dollár lenne, szemben az 17 161 dollárral az S&P 500 indexbe történő ugyanazon befektetésnél.
