Mi a szín?
A szín egy „görög” opció, amely méri a gamma időbeli változásának ütemét. Pontosabban, ez egy opció értékének harmadik rendű deriváltja, egyszer és kétszer az opció árának. A gamma a delta változását méri a mögöttes eszköz egy egységár-változására adott válaszként, és a delta azt méri, hogy egy származékos termék hogyan mozog a mögöttes eszköz árváltozására reagálva.
A színt gamma-bomlásnak vagy gamma-származéknak is nevezik, az idő függvényében (DgammaDtime).
Kulcs elvihető
- A szín azt a sebességet méri, amellyel a gamma egy év alatt megváltozik. Napi összegre konvertálható, ha elosztjuk az egy évben levő napok számával. A szín fontos a gamma-fedezés szempontjából, mivel megmutatja, hogy a gamma hogyan fog változni. A delta az opció árának érzékenysége a mögöttes eszköz árának változására.
A szín megértése
Az opciós görbék az opciók árazásának sok tulajdonságát mérik, kezdve az opciók árának változásával az alapul szolgáló eszköz, delta nevű árváltozásainak függvényében, az opció időértékének romlásának üteméhez, az úgynevezett theta-hoz.
A szín megértéséhez fontos először megérteni a gamma-t, mivel a szín azt jelenti, hogy a gamma hogyan fog változni az idő múlásával.
A gamma méri az opció delta változásának mértékét az alapul szolgáló eszköz árának egypontos mozgásakor. A Delta egy első derivátum, a gamma egy második, a harmadik pedig a színes. A szín fontos szempont, amelyet figyelemmel kell kísérni a gamma-fedezett portfólió fenntartásakor, mivel ez segít a kereskedőnek a fedezeti ügylet hatékonyságának mérésében az idő múlásával.
A gammat akkor is használják, amikor megpróbálják felmérni egy opció ármozgását, attól függően, hogy mennyit vagy belőle a pénz. Ha a mért opció mélyen vagy kevés pénzben van, akkor a gamma kicsi. Ha az opció közel vagy a pénznél van, akkor a gamma a legnagyobb. A gamma is nagyobb, minél közelebb a lejáratig, és annál kisebb, annál távolabb van a lejárattól.
Az összes opció, amely hosszú pozícióban van, pozitív gamma, míg minden rövid opció negatív gamma.
Azok a kereskedők, akik gamma-fedezeti opciók kereskedési stratégiáját használják, színeket használnak az opció gamma-információinak rögzítésére évente. A napi adat úgy számolható el, hogy az eredményt elosztjuk az év napjainak számával.
A szín megbízhatóbb számot ad, ha az opció távol van a lejárattól. Ahogy a lejárat közeledik, a szín ingatagabbá válhat, napközben megváltozhat, és kevésbé megbízható.
Más harmadik sorrendű görcsök közé tartozik a sebesség, amely a gamma változásának mértéke az alapul szolgáló ár, az ultima és a zomma tekintetében.
A Szín használata
Fizikából kölcsönözve, ha a delta az opciók ármozgásának sebessége az alaphoz viszonyítva, akkor a gamma a gyorsulás. Mivel a harmadik származékot nem tudósok egy kicsit nehezen tudják megérteni, ezeket a görcsöket egy szinttel le tudjuk mozgatni. Most tekintsük a gammat a delta sebességének, ezért a szín a gamma gyorsulását jelenti.
A gamma bővül, amikor a lejárat közeledik, és a szín méri. A gamma is bővül, amikor az opció közelebb kerül a pénzhez, és a szín ezt is méri. Ha a gamma kicsi, mivel az opció távol van a lejárattól, vagy a mögöttes eszköz messze van a lehívási áról, akkor a szín ezt tükrözi.
Példa a színre az opciókereskedelemben
Tegyük fel, hogy egy opció delta értéke 0, 65. Ez azt jelenti, hogy a részvényárfolyam minden 1 dolláros mozgása esetén az opció várhatóan 0, 65 dollárral mozog, az összes többi egyenlő marad.
Tegyük fel, hogy ennek az opciónak 10 dollár sztrájk ára van, és az alapul szolgáló ügyletek jelenleg 11 dollárban kereskednek. A részvényárfolyam felmegy, és hamarosan eléri a 12 dollárt, ami még több pénzt eredményez. Az állomány delta értéke 0, 90.
A pénzbeni opció delta növekedését is látja, mivel a lejárathoz közeledik az idő. Mindenesetre, az egyes dollármozgások után a részvény az opció most 0, 90 dollárt mozgat. A régi delta és az új közötti különbség az, amit a gamma mér. A gamma 0, 25-rel növekedett. Fontos azonban, hogy a gamma csökkenni fog, minél közelebb van a delta egyhez, mert ha a delta 0, 90-nél van, akkor csak 0, 10-rel növekedhet, ami kevesebb, mint amit korábban növekedett.
A szín a gamma kiterjesztése, mérve, hogy mennyi idővel mozog. A szín azt mutatja, hogy a gamma várhatóan megváltozik. A napi mennyiség megmutatja, hogy a gamma várhatóan mekkora változást fog elérni minden nap. A 0, 03 szín azt jelenti, hogy a gamma napi körülbelül 0, 03-ig ingadozik. A 0, 1 érték azt jelenti, hogy a gamma napi 0, 1 ingadozik.
Ahogy az ár megközelíti a lejáratot, a szín inkább hajlamos a gyors változásokra, ezért nem olyan megbízható.
