Mi az a gallér-megállapodás?
Általánosságban véve a „gallér” egy népszerű pénzügyi stratégia, amely egy bizonytalan változó potenciális eredményeit elfogadható tartományra vagy sávra korlátozza. Az üzleti életben és a befektetésekben a gallérmegállapodás egy általános módszer a kockázatok "fedezésére" vagy a lehetséges megtérülési lehetőségek adott sorozatának rögzítésére. A gallér legnagyobb hátránya a fejjel lefelé mutatkozó korlátozások és a tranzakciós költségek költséghúzódása. Bizonyos stratégiák esetén azonban a gallér biztosítási kötvényként jár el, mint meghaladja a kiegészítő díjakat.
Valójában a gallér mennyezetet és padlót határoz meg számos értéktartományra: kamatlábak, piaci érték kiigazítások és kockázati szintek. A jelenleg elérhető sok értékpapír, származékos ügylet, opció és határidős határidős ügynökség nem korlátozza a gallér potenciálját.
Magyarázat a gallér megállapodásról
A részvény értékpapírok esetében a gallérmegállapodás az árfolyam-tartományt határozza meg, amelyen belül a részvényt fel fogják értékelni, vagy egy részvénymennyiség-tartományt, amelyet felkínálnak annak biztosítására, hogy a vevő és az eladó megkapja az elvárt ügyleteket. Az elsődleges típusú nyakörvek a fix értékű és a rögzített részvényes nyakörvek.
A gallér tartalmazhat egy olyan megállapodást egy fúziós és akvizíciós ügyletben is, amely védi a vevőt a részvényárfolyam jelentős ingadozásaitól az egyesülés kezdete és az egyesülés befejezése között. A gallérmegállapodások akkor kerülnek felhasználásra, amikor az egyesüléseket részvényekkel, nem pedig készpénzzel finanszírozzák, amelyek az árfolyam lényeges változásaihoz vezethetnek, és befolyásolhatják az ügylet értékét a vevő és az eladó számára.
Az opcióstratégiákkal talán az összes zseblám gallért használják. Ebben az esetben a gallér hosszú pozíciót foglal magában az alapul szolgáló részvényekben, védőcsomagok egyszerre történő megvásárlásával és vételi opciók eladásával az adott részesedéssel szemben. A licit és a felhívás egyaránt pénzn kívüli opciók, azonos lejárati hónappal, és megegyezniük kell a szerződések számával. Technikai szempontból ez a gallérstratégia egyenértékű a pénzeszközökkel fedezett hívásstratégiával, egy kiegészítő védőcsomag megvásárlásával. Ez a stratégia akkor népszerű, ha az opcionális kereskedő prémium jövedelmet szerez a fedezett hívások írásával, de meg akarja óvni a hátrányokat a mögöttes értékpapír árának váratlanul meredeken eső árától.
