Biztosított jelzálogkötelezettség (CMO) vs. jelzáloggal biztosított biztonság (MBS): áttekintés
A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) és a fedezetű jelzálogkötelezettségek (CMO) olyan típusú eszközfedezetű értékpapírok, amelyek biztosítékként jelzáloggal fedezett értékpapírokat használnak. Az értékpapírok olyan befektetések, amelyek másodlagos piacon kereskednek. A biztosítékolt jelzálogkötelezettségek az MBS egyik típusa, amelyet kockázati besorolásuk alapján részletekre osztanak.
Kulcs elvihető
- A biztosítékul szolgáló jelzálogkötelezettség (CMO) egy olyan típusú MBS, amelyben a jelzálogkölcsönöket egyesítik, és egyetlen befektetésként értékesítik, lejárat és kockázati szint szerint rendezve. A jelzáloggal fedezett értékpapír vagy egy MBS egyfajta eszközfedezetű. értékpapír, amely a jelzálogkölcsön-készlet kamatainak összegét képviseli.
Biztosított jelzálogkötelezettség
Míg a "jelzáloggal fedezett értékpapír" egy széles kifejezés, amely leírja az eszközfedezetű értékpapírokat, addig a biztosítékolt jelzálogkötelezettség a jelzáloggal fedezett értékpapírok konkrétabb osztálya. A közös piacszervezés az MBS egyik típusa, amelyet kockázati és lejárati dátum alapján kategóriákba osztanak. A közös piacszervezés magában foglalja a jelzálogkölcsönök egyesítését egy speciális célú egységbe, amelyből az értékpapírok különféle részletét értékesítik a befektetők.
Például a CMO-részletek egyik típusa a Z-részlet vagy az eredményszemléletű kötvény. Ez a KPSZ egyik legveszélyesebb részlete, mivel addig nem kap kamatot vagy kifizetést, amíg az összes többi részlet nem kerül kifizetésre.
Egyes befektetők szeretik a közös piacszervezésbe történő befektetést, mert szeretnék hozzáférni a jelzálogkölcsön-cash flow-khoz, de nem felelõsek a tényleges jelzálogkölcsönök keletkezéséért vagy megvásárlásáért. A kockázatitőke-alapok, a bankok, a biztosítók és a befektetési alapok a közös piacszervezés legnagyobb vásárlói.
A biztosítékkal fedezett jelzálogkötelezettségek és a jelzáloggal fedezett értékpapírok lehetővé teszik az érdekelt befektetők számára, hogy pénzügyi előnyhöz jussanak a jelzálogiparból anélkül, hogy lakáshitelt kellene vásárolniuk vagy eladniuk.
Jelzáloggal biztosított biztonság
Az MBS az eszközfedezetű értékpapírok egy típusa, amely a jelzálogkölcsön-készlet kamatainak összegét képviseli. Tegyük fel például, hogy egy befektetési bank jelzálogkölcsönöket vesz egy jelzálogkölcsön-közvetítőtől, amely pénzt kölcsönözött az ingatlantulajdonosoknak. A befektetési bank így hitelezővé vált ezeknek az ingatlantulajdonosoknak, és jelzálog-kifizetéseik a bank felé kerülnek.
Ezután a befektetési bank létrehoz egy speciális célú szervezetet vagy társaságot a jelzálogkölcsönök tartására. A befektetési bank felosztja a különleges célú gazdálkodó egységet részvényekre és elkezdi azokat eladni a befektetők számára; az egyes részvények MBS néven ismertek.
