Mi az egy klíringtag-kereskedelmi megállapodás (CMTA)?
A klíringtag-kereskedelemről szóló megállapodás (CMTA) egy olyan megállapodás, amellyel a befektető korlátozott számú különböző brókerrel köthet származékos ügyleteket, de később a kereskedési nap végén csak egy brókerrel konszolidálhatja ezeket az ügyleteket klíring céljából.
A CMTA-t kizárólag opciókra, határidős ügyletekre és más származtatott ügyletekre használják.
Hogyan működik egy klíringtag-kereskedelmi megállapodás (CMTA)
A CMTA egy olyan megállapodás, amely a különböző brókerek között engedélyezi és rendezi az összes érintett bróker ügyleteit egyetlen brókeren keresztül. Mivel a befektetőnek több brókerrel is lehet kapcsolata, akkor egynél több ügylettel kezdeményezhet kereskedést. De amikor eljön az ideje ezen ügyletek elszámolására, akkor csak egy brókerrel tudnak elszámolni. A klíringtag-kereskedelmi megállapodás nélkül a befektető különféle brókerekkel kereskedne, és több brókernél elszámolna. Ez nehézkes lehet, és sok időt vehet igénybe a pozíciók bezárásakor. A CMTA helyett az egyetlen bróker bemutatja az összes ügyletet az elszámolóházban elszámolás céljából.
Klíring szükséges a piacon kereskedett összes vételi és eladási megbízás összehangolásához. Az elszámolás simább és gyorsabb piacokat biztosít, mivel a felek az elszámolótársaságoknak teljesítik az átutalásokat, és nem azoknak a feleknek, amelyekkel a tranzakciót folytattak.
A pozíciók konszolidációjával egyes brókerek „feladják” pozíciójukat az elszámoló vállalkozás számára.
Miért van CMTA?
A CMTA lehetővé teszi egy befektető számára, hogy több különböző brókert használjon a befektetési célú kereskedési piacok feltárására. A befektetők különböző okokból használhatnak különböző brókereket. Például, egy bróker több tapasztalattal és jobb ismeretekkel rendelkezhet egy adott területen. Előfordulhat, hogy egy kereskedő kereskedni szeretne ezzel a brókerrel kutatás céljából. Egy másik bróker jobban képzett lehet egy adott ágazatban. Ha a befektető érdekli egy részvényportfólió létrehozása, például a különféle iparági csoportokra vagy ágazatokra diverzifikálva, akkor érdemes kereskedni az egyik legmegfelelőbb brókerrel.
Az összes ügylet, különösen a kisebb és páratlan tételek egy forráson keresztül történő tisztázása egyszerűsíti a folyamatot a brókerek és a befektetők számára egyaránt. Az ügyletek automatikusan a végrehajtó vállalkozástól átkerülnek a könyvvezető számlájához, vagy "felveszik" a vállalkozást. A befektető a szállító céget jelöli meg a megbízás beadásakor vagy azelőtt.
Egy ilyen megállapodásnak előnyei vannak a befektetők számára, mivel az összes megbízást egyetlen központi forráson keresztül nyomon követhetik, ahelyett, hogy több különböző brókercég nyilvántartását megvizsgálnák. Ezenkívül egy ésszerű elszámolási rendszer csökkenti a jutalékokkal és a díjakkal kapcsolatos költségeket, és időt takarít meg.
Az opciós ügyletekhez a CMTA megköveteli az ügyletek elszámolását az Opciók Clearing Corporation (OCC) útján. Az OCC az elszámolási folyamatot számos opciótípusra kezeli, amelyekkel sok tőzsdén keresztül kereskednek. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) szabályozza az OCC-t.
