Mi a készpénz a disztribúcióhoz?
Az elosztható készpénz (CAD) egy ingatlanbefektetési alap (REIT) készpénzje, amelyet részvényesi osztalékként lehet felosztani. Az értéket úgy számítják ki, hogy megtalálják a műveletekből származó pénzt (FFO), és levonják az ismétlődő beruházási kiadásokat.
A CAD-t is elosztási forrásoknak (FAD) hívják. A CAD és a FAD előnye, hogy pontosabb képet nyújtanak a cash flow-ról a kiigazítások figyelembevételével.
Az elosztható készpénzképlet - a CAD Is
CAD = FFO-RCEhol: CAD = elosztható készpénzFFO = Műveletekből származó források
Hogyan lehet kiszámítani az elosztásra rendelkezésre álló készpénzt - CAD
Az elosztásra rendelkezésre álló készpénz kiszámításához úgy kell kiszámítani, hogy a forrásokból visszatérő ismétlődő ráfordításokat levonnak a műveletekből.
Mit mond a forgalmazásra rendelkezésre álló készpénz?
A jövedelemorientált befektetők számára az elosztható készpénz kulcsfontosságú mutató a REIT erősségének felméréséhez. A REIT-ek organikusan vagy akvizíció révén növelhetik azt. 2017 októberében a Potlatch Corporation bejelentette azon szándékát, hogy egyesül a Deltic Timber Corporation céggel, hogy növelje a fás és fűrészáru gyártási műveleteinek méretét és hatókörét. A kombinált "szilárd pénzügyi profil" kiemelésében a vállalat előrejelzése szerint egy részvényenkénti CAD az első teljes évben (a tranzakció lezárása után) akkreditív lesz, a második évben pedig 5% -os CAD lesz.
- A REIT mutató, amely kivonja az ismétlődő tőkeköltségeket a műveletekből származó forrásokból. A CAD növelhető szervesen vagy akvizíciók révén. Nem egységesített formula a REIT szektorban - más néven elosztható forrásoknak.
Példa a disztribúcióhoz rendelkezésre álló készpénz felhasználására - CAD
A 2017-es pénzügyi évre az Equity Residential 1, 2 milliárd dollár forrással rendelkezett műveletekből. Az év ismétlődő beruházási kiadásai 202, 6 millió dollárt tettek ki. Így a forgalmazható készpénz 997, 4 millió dollár volt, vagyis 1, 2 milliárd dollárval kevesebb, mint 202, 6 millió dollár.
A különbség a CAD és az operatív alapok között - FFO
Az elosztható készpénz (CAD) nem egy szabványosított formula a REIT szektorban, de általában az FFO és az ismétlődő költségek közötti különbségként definiálják. Az ismétlődő tőkeköltségek, amelyeket jellemzően levonnak az FFO-tól a CAD érték meghatározása érdekében, magukban foglalják az épülettetők cseréjét, a HVAC rendszer javítását, a parkolók felújítását és egyéb jelentős rutin karbantartást. Néhány REIT dönthet úgy, hogy a bérlő javítását, a bérleti díjak egyenes vonalát vagy a lízingdíjat levonja az FFO-tól.
A Nemzeti Szövetség az Ingatlan Befektetési Alapok (Nareit), az iparági szakmacsoport meghatározza az FFO-t nettó jövedelem plusz értékcsökkenés, levonva az ingatlanértékesítés nyereségét és az ingatlanértékesítés veszteségét.
Az FFO kibővített formula:
FFO = NI + DA – II + IE – GP + LP – IV + LV, ahol: NI = nettó jövedelemDA = értékcsökkenés és amortizációII = kamatbevételIE = kamatköltségGP = ingatlan eladási nyereségLP = ingatlan eladási veszteségIV = nem konszolidált vállalkozások bevétele
A disztribúcióra készpénz felhasználásának korlátozásai - CAD
A REIT-ek esetében nincs szigorú és gyors szabály a CAD-ekről és azok kiszámításának módjáról. Így amikor a metrikát egy REIT számítja ki, a számítás vállalkozásonként eltérő lehet.
További információ és a CAD
Lásd a REIT-ek birtoklásának kulcsait a Investopedia REIT-ekbe történő befektetés útmutatójában.
