Mi az alap idézet?
Az alap-árajánlat egy határidős szerződésnél megadott, amely az árat a határidős szerződés és egy másik határidős szerződés közötti különbségként, vagy az alapul szolgáló áru azonnali árának különbségével fejezi ki.
Önmagában felhasználva az a határidős szerződésben részletezett szállítási ár és az adott áru azonnali ára közötti különbségre utal.
ALKALMAZÁS Alapvető idézet
A határidős szerződések alapárajánlata az áru szerződéses azonnali árának különbségét használja, vagy összehasonlíthatja egy másik létező határidős szerződéssel. Mivel az alap az árucikk és a szerződés közötti különbség, kiszámítható az alábbi képlet alapján:
- Alap = határidős szerződéses ár - azonnali szállítási ár
Példaként említjük, hogy egy borsó kukorica azonnali ára januárban 3 dollár, és ugyanazon termék februári szállítási határidős ára 3, 25 dollár, akkor az alap 0, 25 dollár. (3, 25 USD - 3 USD = 0, 25 USD).
A bázis negatív értékként is megjelenhet, mivel a 3 dolláros spot kukorica és a 2, 75 dolláros februári szállítási szerződés alapja - 0, 25 dollár.
A kukoricatermelő arra törekszik, hogy megvédje a kukorica azonnali árának jövőbeni lefelé mutató mozgását, úgy dönthet, hogy januárban határidős szerződést kínál. A gazda, attól tartva, hogy a kukorica ára 3 dollár alá süllyed, megpróbálhatja becsukni a burgonya árát 3, 25 dollárért a februári szállításért. Az ilyen szerződés alapja ára 0, 25 dollár alatt kerül kifejezésre, mivel a készpénzár a szerződéses ár alatt lenne.
Ha a mezőgazdasági termelő eladja szerződését, akkor rövid pozícióval fog rendelkezni, és alapkockázatnak lennének kitéve. Ez a kockázat az, hogy az ellensúlyozás, fedezeti ügylet nem közvetlenül ellentétes irányba halad. A kukorica árának esése helyett az emelkedhet vagy változatlan maradhat.
Általában az azonnali és a jövőbeli árak együtt mozognak, és az alap volatilitása viszonylag alacsony lesz. Ha a fenti példánkban a készpénzár január és február között 3, 25 dollár / bokor fölé emelkedik, akkor a mezőgazdasági termelő februári szerződésének alapjai szűkülnek, és a mezőgazdasági termelő rövid pozíciója értékét veszíti. Mivel ez megtörténik, a mezőgazdasági termelő február 3, 25 dolláros szerződésein alapuló árajánlat tükrözi a szerződés és a készpénzár közötti szorosabb különbséget. Ezt a különbözetet ellensúlyozza azon azonnali ár, amelyet a mezőgazdasági termelő februárban kaphat a határidős szerződésen kívüli értékesítésért. A gazdálkodót azonban végül arra kényszerítik, hogy vagy ezt a kukoricát 3, 25 dolláronként bütyköl szállítsa, vagy zárja le a rövid pozíciót egy nyílt piacon ellentétes helyzet megvásárlásával.
Az alapmozgásokat számos tényező befolyásolja, ideértve a birtokolási költségeket, az időjárási eseményeket és a különböző piacokon kínált szerződések földrajzi eltéréseit.
