IPO és magánélet: áttekintés
Kulcs elvihető
- A nyilvános megjelenés javíthatja a társaság alsó sorát - de ez nem feltétlenül teszi gazdaggá, mivel az alapítók valószínűleg nem lesznek képesek eladni részvényeiket.Ha nyilvános lesz, akkor a társaság részvényeit használhatja pénznemként. IPO-t használhat más a vállalatok gyorsabban növekszenek, kilépjenek a versenytársakból vagy megerősítsék piaci pozíciójukat. A magántulajdon megőrzése azt jelenti, hogy nagyobb önállósággal rendelkezik a működéshez anélkül, hogy potenciálisan kívülálló részvényesek ezreihez kellene válaszolnia.
IPO
A kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) lebonyolításának legnagyobb motivációja általában pénzügyi. "A nyilvános vásárlás készpénzt keres - és általában sok pénzt" - mondja Eric Chen, a gazdasági vezetés egyetemi docens a Szent József Egyetemen, a West Hartford államban, ahol pénzügyi, stratégiai és jogi osztályokat tanít. Korábbi vállalati pénzügyi és részvénykutatási pályafutása során Chen szerint több mint 25 társaság nyilvános felvételéhez vezetett vagy részt vett. "Ahol korábban valószínűleg korlátozott volt a pénz, most már elegendő tőkével rendelkezik, amelyet állítólag befektetnie kellene a társaságba annak érdekében, hogy az exponenciálisan növekedjen" - mondja.
Chen is kijelenti, hogy bizonyos nyilvánvaló legitimitása van a nyilvánosságnak. „Az emberek tudni fognak rólad. Nyilvánossá válás megkönnyíti az üzletet másokkal. A finanszírozás biztosítása szintén könnyebb lesz ”- mondja, mivel a pénzeszközök által a nyilvános forgalomból származó pénz általában felveszi a mérleget. A potenciális befektetők és üzleti partnerek sokkal kényelmesebben érzik magukat veled együtt dolgozni, mivel a vállalata adatait az Értékpapír- és Tőzsdebizottsághoz (SEC) iktatják, és mindenki számára hozzáférhetővé válik.
Jelenty Jeremy S. Office alapítója és igazgatója, a vállalat legitimitásának fokozódó észlelése mellett, „csak észlelhető hű tényező a nyilvános megjelenés, a csengő megszólaltatása és a tőzsdén való kereskedelem - ez olyan, mint az átjárási rítus”. a Maclendon Wealth Management munkatársa, valamint az SJO világszerte működő kockázati alap társalapítója és ügyvezető partnere, mindkettő a flaray delray strandon található.
Maradjon magán
A nyilvános hozzáférés segíthet növelni mérlegét, zökkenőmentes üzleti tranzakciókat, megkönnyítheti a versenytársak átvételét, és egy kicsit kiegyenesebbé teheti az állást, de a magántulajdonban maradásnak sok előnye van. Beszámol egy véges befektetői csoportnak - mondja az Office -, és bár a potenciális befektetők köre kisebb, mivel akkreditációt igényelnek, „jelenleg rekordösszegű tőke jut a korai szakaszban működő vállalatokhoz”.
A magántulajdon azt jelenti, hogy pontosan kiválaszthatja, ki fektet be a cégébe, és nem úgy dönt, hogy később nem dönt úgy, hogy nyilvánosságra hozza. De amíg magántulajdonban marad, akkor nem kell megváltoztatnia vállalata fókuszát vagy stratégiáját, hogy megfeleljen a Wall Street elvárásainak - mondja az Office.
A nyilvános részvétel szintén óriási kockázatot jelent. „Mi van, ha az IPO kudarcot jelent? Az IPO flop lezárhatja vállalkozását ”- mondja az Office. A magántulajdonban tartás előnye, hogy nem tegye ki vállalkozását e kockázatnak. Ha olyan helyzetben van, hogy annyira sikeres vagy, hogy a nyilvános elindulás is megfontolás, valójában jobb, ha a dolgokat úgy hagyja, ahogy vannak.
"Ha nem vagy elég nagy, akkor ne is gondolj rá" - mondja Chen. "A piacok tele vannak olyan kis cégekkel, amelyek valójában nem voltak elegendőek a nyilvános ajánlat fenntartásához." A szakmától függően ez történhet azokkal a vállalatokkal, amelyek éves értékesítése több száz millió dollárt tesz ki - mondja. Szüksége van egy erőteljes követésre, hogy a vállalat részvényei megfelelően kereskedelmezhessenek. "Ezeknek a helyzeteknek sok a" penny készlete ", és a tőzsdéről való kivezetésre kerülnek." - mondja.
IPO Hátrányok
Míg a presztízs és a készpénz vonzó okok a nyilvánosságra hozatalra, addig a drága és időigényes folyamat, valamint az IPO megtartásának és a nyilvános kereskedelemnek a követelményei jelentős hátrányok.
„A nyilvános megjelenés, még a JOBS törvény csökkentett jelentési követelményei alapján is, drága feladat lehet” - mondja Helen Adams, a Haskell & White, a legnagyobb független tulajdonú számviteli, könyvvizsgáló és adószakértő cég San Diego területének ügyvezető partnere. Dél-Kaliforniában. "Vannak speciális SEC pénzügyi kimutatások negyedéves és éves bejelentési követelményei, és számos időszakos jogi jelentéstételi követelmény, ideértve a lényeges ügyletekre és a vezető tisztségviselők és az igazgatósági tagok részvényeinek kereskedelmére vonatkozó követelményeket" - mondja.
Chen hozzáteszi, hogy maga a nyilvánosság elnyerése drága folyamat. "Fizetnie kell a közúti show-kért, és a felső vezetés sok időt fog költeni az ajánlatra, ahelyett, hogy az üzletre összpontosítana."
A magánéletben tartás egyik fő előnye, hogy korlátozza a negatív kockázatot. Folytathatja azt, amit csinál, hogy megszerezze a nyereséget, amely az üzleti vállalkozását olyan erősé tette, mint amilyen már van.
Röviden: több pénzt fog költeni állami társaságként, mint magánvállalkozásként - mondja Chen. "Ha a GE mérete nagy, akkor megengedheti magának a nyilvános többletköltségeket" - mondja. De ha kicsi vagy, akkor előfordulhat, hogy a lényeg megrágul azon költségek miatt, amelyeket nem gondolt körültekintően. "Ne várja el, hogy hamarosan elkapja pénzét." - mondja Chen. - A részvényeire legalább hat hónapig zárolási rendelkezések vonatkoznak."
Ennek okai nagyrészt a befektetői pszichológián alapulnak. "Gondolj egy olyan helyzetre, amikor a Facebook nyilvánosságra kerül, és Mark Zuckerberg eladja a saját részvényeit az ajánlatban" - mondja Chen. "A befektetők azt gondolják:" Mit tud, hogy a közönség nem? A rossz hírre akarja dönteni? "Ez nem azt jelenti, hogy végül nem lesz képes eladni részesedését, de ez azt jelenti, hogy valószínűleg meg kell várnia.
Magas hátrányok
Mára Ser, egy aktív kereskedő, kereskedelmi edző és vállalkozó, aki több mint 16 éves kereskedelmi tapasztalattal rendelkezik, valószínűleg nem képes magántulajdonban lévő társaságokkal vonzani a tehetséges tehetségeket olyan előnyök révén, mint a tőzsdei ösztönzők. Andy Man-val együtt a Ser Man Traders társalapítója, egy professzionális kereskedők képzési programja. Egy másik érv az, hogy magánvállalkozásként nem használhatja készleteit pénznemben, hogy megszerezze a versenytársait vagy más cégeket. "Ha magánvállalat vagy, akkor ez inkább kihívás, mivel vagy készpénzzel kell rendelkeznie, vagy adósságot kell kölcsönöznie a társaságok megszerzéséhez" - mondja.
A magántulajdon korlátozza a likviditást is a meglévő befektetők számára. Nem tudják könnyen eladni a társaságban fennálló részesedésüket, ha nyilvános tőzsdére lépnek. Egy jól ismert, legjobban teljesítő, kockázatitőke-támogatással rendelkező társaság számára nem feltétlenül nehéz megtalálni a vevőt, de kevésbé ismert társaság esetén az egyetlen potenciális vásárló lehet a többi meglévő tulajdonos. A részvények eladása a másodlagos piacon gyakran kihívást jelent, különösen mivel a leendő vásárlóknak akkreditált befektetőknek kell lenniük.
Az Ön befektetői jelentős részesedéssel bírhatnak a vállalatában, és hangosan tudhatják, hogyan gondolják, hogyan kell vezetnie az üzletet. Lehet, hogy nincs annyira ellenőrzése, amennyit szeretne, még akkor is, ha vállalata magántulajdonban van.
Ugyanakkor a magánbefektetőkre hagyatkozás nem engedheti meg, hogy megszerezze a szükséges finanszírozást, és előfordulhat, hogy nem talál elegendő magánbefektetőt, akik érdeklődnek a vállalata iránt.
A nyilvános megjelenés nem mindig a legjobb választás vállalkozása számára. Nem kétséges, hogy szórakoztató az, hogy mindenkivel megismerkedhet vele, de valószínűleg nem lesz olyan jövedelmező, mint gondolnád, figyelembe véve magának az IPO-nak a költségeit és a megnövekedett pénzügyi beszámolási követelményeket. Elveszíti a társaság feletti ellenőrzést azon részvényesek számára, akik véleményt akarnak adni az üzletben, és a folyamatos igénynek, hogy mind a vállalat teljesítményét, mind a nyilvánosság felfogását magas szinten kell tartani, hogy a részvényárfolyam ne merüljön fel.
