Mi az a díj?
A frontdíj az opciós prémium, amelyet egy befektető fizet az összetett opció kezdeti megvásárlásakor. Az összetett opció az, amelyben az alapul szolgáló eszköz szintén opció; ez egy opció egy opció. A frontdíj a befektető számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget, hogy gyakorolja az alap opciót az alapul szolgáló opció megszerzéséhez. Ennek gyakorlása esetén egy másik díjat, úgynevezett "hátdíjat" kell fizetni az alapul szolgáló opcióért. Végül a második opciót gyakorolhatjuk az alapul szolgáló eszköz tranzakciójának végrehajtására.
Például vegyes opciót vásárolhat euróban. Ha az összetett opciót használja, ez lehetőséget ad euro vásárlására. Ha ezt a lehetőséget használja, ehelyett eurót vásárol.
Kulcs elvihető
- A frontdíj az opciós prémium, amelyet egy befektető fizet az összetett opció kezdeti vásárlásakor.A kombinált opciókat leggyakrabban akkor használják, amikor fennáll a kockázati bizonytalanság vagy a lehetséges kockázatcsökkentés szükséges.A opció opció alacsonyabb kezdeti előnyt biztosít. költség és nagyobb rugalmasság, mint a közvetlen védelem (ami esetleg nem szükséges).
A frontdíj megértése
Az összetett opciókat olyan helyzetekben használják, amikor bizonytalanság merül fel a kockázatcsökkentési követelménnyel kapcsolatban. Például egy vállalat ajánlatot tehet tengerentúli projektre. Sikeres eredmény esetén a projekt jelentős bevételt generál devizában, amelyet esetleg fedezni kell az árfolyamkockázat ellen. Az összetett opció ebben az esetben hasznos lenne, mivel a fizetendő frontdíj alacsonyabb lenne, mint a devizaopció esetén fizetendő díj. Opciót vásárolnak egy devizaopció megvásárlására, majd csak akkor kell használniuk a kezdeti opciót (hogy megkapják az alapul szolgáló opciót), ha erre szükség van és érdemes megtenni.
Az összetett opciók négy konfigurációban találhatók:
- Hívjon egy eladási ajánlatot, az úgynevezett CoP-t (CaPut), amely jogosult egy adott eladási opció megvásárlására.Hívás egy hívásra, az úgynevezett CoC (CaCall), amely jogosult egy adott vételi opció megvásárlására., amelyet PoP-nek hívnak, és amely egy adott eladási opció eladásának joga.
A négy megállapodás valamelyikének megvásárlásával járó opciós prémium lenne a frontdíj, és azt az összetett opció eladójának fizetenék. Például ha és amikor eladásra kerül egy vételi ügylet, akkor az opciótulajdonos vásárol eladási lehetőséget és fizeti a díjat az opcióért, mint hátdíjat.
Példa a kombinált opcionális részvénykereskedelem elődíjára
A frontdíj példája az, ha 6 dollár befizetése van két hívásvételi opciós szerződésért az Apple Inc.-ben (AAPL). A szerződések feljogosítják az AAPL 250 sztrájkhívások megvásárlásának jogát három hónapon belül. A készlet jelenleg 225 dollárral kereskedik. A két szerződés költsége 1200 USD (6 x 200 részvény, mivel minden szerződés 100 részvényre vonatkozik).
Ez egy olcsóbb stratégia, amikor a részvények 250 dollár feletti emelkedése esélye az elkövetkező három hónapban alacsony. Az a prémium, amelyet teljes egészében a három hónapos 250 hívásért fizetnének, szerződésenként 27 USD vagy 5400 USD (27 USD x 200 részvény).
Az összetett opciókat általában nem használják részvények vagy részvényindexek opcióinál. Ezeket elsősorban valuta- vagy fix kamatozású piacokon használják, ahol a cégek bizonytalanok vagy bizonytalanok az opció kockázatvédelme szempontjából.
Egy másik általános üzleti alkalmazás, amelyhez az összetett opciókat használják, az olyan üzleti projektekre vonatkozó fedezeti ügyletek fedezése, amelyek elfogadhatók vagy nem.
