Mi a lehívható előnyben részesített készlet?
A felhívható részvénytípus az előnyben részesített részvénytípus, amelyben a kibocsátónak joga van egy készletet előre meghatározott áron behívni vagy visszaváltani egy meghatározott időpont után. A lehívható preferált részvényfeltételek, például a hívási ár, a felhívás dátuma és a hívási díj (ha van) mind a tájékoztatóban vannak meghatározva. A kibocsátáskor megállapított, lehívható elsőbbségi részvény feltételeit azonban később nem lehet megváltoztatni.
Kulcs elvihető
- A fellebbezhető előnyben részesített részvények olyan különféle előnyben részesített részvények, amelyeket a kibocsátó a lejárati dátum előtt egy meghatározott értéken visszaválthat.A kibocsátók ezt a fajta preferált részvényt használják finanszírozási célokra, mivel szeretik a rugalmasságot annak megváltásakor.A befektetők élvezik a az elsőbbségi részvények előnyei, miközben rendszerint hívási díjat is kapnak az újrabefektetési kockázat kompenzálására, ha a részvényeket korábban visszaváltják.
A visszaváltható, előnyben részesített részvény, más néven lehívható elsőbbségi részvény, a nagyvállalatok népszerű finanszírozási módja, amely egyesíti a tőke és az adósságfinanszírozás elemeit. A visszaváltható elsőbbségi részvények kereskedelme sok nyilvános tőzsdén történik. Ezeket az elsőbbségi részvényeket a kibocsátó társaság szabadon választhatja meg, ahol a részvényeket a társaság ténylegesen visszavásárolja.
A kifizethető előnyben részesített részvényeket a vállalatok rutinszerűen visszaváltják. Ennek érdekében a részvényeseknek értesítést küldenek, amelyben részletezik a visszaváltás dátumát és feltételeit. Például 2016. május 16-án a HSBC USA Inc. bejelentette, hogy beváltja az F, G és H sorozatú, nem halmozódó, változó kamatú elsőbbségi részvényt, június 30-án. azon a napon a tőkéjük, a fennálló osztalékok és a járulék befizetése ellenében.
A lehívható előnyben részesített készlet előnyei
Kibocsátó előnyei
A lehívható elsőbbségi részvénykibocsátás rugalmasságot kínál a kibocsátó tőkeköltségének csökkentésekor, ha a kamatlábak csökkennek, vagy ha később alacsonyabb osztalék mellett tud kibocsátani az előnyben részesített részvényeket. Például egy olyan társaság, amely 7% -os osztalékkulccsal bocsátott ki felhívható elsőbbségi részvényt, valószínűleg megváltja a kibocsátást, ha ezután új, 4% -os osztalékot meghaladó elsőbbségi részvényeket kínálhat. Az új kibocsátásból származó bevétel felhasználható a 7% -os részvények visszaváltására, ami megtakarítást eredményez a társaság számára.
Ezzel szemben, ha a kamatlábak emelkednek, miután kibocsátotta a 7% -ig preferált lehívható részvényeket, a társaság nem fogja azokat visszaváltani, és továbbra is a 7% -ot fizeti. A társaság védett a növekvő finanszírozási költségektől és a piaci ingadozásoktól.
A befektető előnyei
A behívható elsőbbségi részvényt birtokló befektető előnyei a folyamatos hozam. Ha azonban az előnyben részesített kibocsátást a kibocsátó hívja be, akkor a befektetőnek valószínűleg szembe kell néznie azzal a kilátással, hogy a bevételt alacsonyabb osztalék vagy kamatláb mellett fekteti be.
Ennek kompenzálására a kibocsátók rendszerint hívási díjat fizetnek az előnyben részesített kibocsátás visszaváltásakor, amely ellentételezi a befektetőnek az újbóli befektetési kockázat egy részét. A befektetők garantálják a garantált megtérülési rátát, ha a piacok visszaesnek, de feladják a törzsrészvények növekvő potenciáljának némelyikét nagyobb biztonságért cserébe.
Fizethető és visszahúzható előnyben részesített részvények
Noha a felhívható részvényeket a kibocsátó visszaválthatja, a visszahúzható elsőbbségi részvények az előnyben részesített részvények egy speciális típusa, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a részvényt meghatározott áron visszaadja a kibocsátónak. Időnként készpénz helyett visszahúzható elsőbbségi részvények cserélhetők a kibocsátó törzsrészvényeire. Ezt „puha” visszavonásnak lehet nevezni, szemben a „kemény” visszahúzással, amikor készpénzt fizetnek a részvényeseknek.
