Mi az a hívás?
A visszahívás az opció vevő általi opció gyakorlására utal.
Kulcs elvihető
- Az átengedés az opció vevő általi opció gyakorlására utal. Az amerikai stílusú opciók jogosultja bármikor visszahívhatja a szerződést a lejárat előtt, míg az európai stílusú opció jogosultja csak lejáratkor hívhat vissza..Az amerikai opciók hívástulajdonosai általában akkor hívják vissza, ha az opció mélyen van a pénzben, 100 delta értékkel vagy annak közelében, és az alapul szolgáló részvények ex-osztalékkal kereskednek.
A hívás megértése
Az opciós kereskedelemben a vételi opció vevője gyakorolhatja jogait az alapul szolgáló eszköz (például részvény) megvásárlására a lehívási áron vagy a vételáron. Amerikai stílusú opciók esetén a hosszú opció jogosultja ezeket a jogokat korán, a szerződés lejárta előtt bármikor gyakorolhatja. Európai opciók esetén a hívásokat csak lejáratkor lehet végrehajtani.
Az opciók vásárlói gyakorolhatják az alapul szolgáló értékpapír megvásárlásának jogát, vagy engedhetik meg, hogy az opció értéktelenné váljon. A visszaváltásra az opció teljes élettartama alatt sor kerülhet, ha amerikai stílusú, a lehívási határidőig, amely az opciós szerződés lejárta előtti utolsó kereskedési napon esik.
A hosszú opciós pozíció birtokosa lejárati idõn belül felhívja vagy gyakorolja a szerzõdéseit, ha pénzben van (ITM), egyébként engedik meg, hogy akkor nulla értékre járjon le. Az amerikai opció vételi jogosultja korán gyakorolja, általában speciális körülmények között; Például, ha az opció mélyen a pénzben van, a delta értéke 100 vagy nagyon közel van, és az alapul szolgáló részvény ex-osztalékkal fog kereskedni. Mivel a 100 delta lehívás szinte azonos módon viselkedik, mintha az alapul szolgáló részvényben hosszú lenne, a kereskedő inkább a részvényeket egyenesen egy visszahívás útján birtokolja, hogy megkapja a készpénz osztalékot, amelyet nem fizetnek ki az opció tulajdonosai számára.
Példa egy hívásra
A vételi opció a tulajdonos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget, hogy egy eszközt egy előre meghatározott áron (lehívási ár) vásároljon a lejáratkor vagy azelőtt. Ha a XYZ Company 100 részvényének 100 részvényenkénti vételi opcióval rendelkezik, akkor visszahívja a részvényeket, ha a részvény ára meghaladja a 65 dollárt, plusz a lejáratig, illetve lejáratkor felmerülő prémium költségekkel.
Tegyük fel, hogy az XYZ részvényeinek lekötési ára 80 USD lejárattal, az opció tulajdonosa felhívja vagy gyakorolja a 100 részvény megvásárlásának jogát 65 USD-ért, ahol azonnal megfordulhat, és eladhatja ezeket a részvényeket piaci áron, és megkaphatja. a piaci ár (80 dollár) és a sztrájk plusz prémium (65 dollár + prémium) részvényenkénti profit közötti különbség.
Tegyük fel, hogy a XYZ 80 dollárral folytat kereskedést, és még két hónap van a lejárat után, 99 delta értékkel. Az állomány holnap várhatóan osztalékot fizet, részvényenként 1, 00 dollárt fizet. Ha megtartja a vételi opciókat, akkor nem kap osztalékot, és mivel az opciók mélyen vannak a pénzben, gyakorlatilag nincs benne rejlő érték, és az opció értéke az XYZ részvények változásával párhuzamosan változik. Ezért az opciók lehívása 100 részvénynek 1, 00 dollárt eredményez, vagy 100 dollár többlet hozamot eredményez.
