Tartalomjegyzék
- Mik a jövők?
- Fedezeti ügylet = kevesebb kockázat
- Tőkeáttétel = Több kockázat
- Alsó vonal
A határidős ügyletek pénzügyi származtatott ügyletek - olyan szerződések, amelyek lehetővé teszik bizonyos alapul szolgáló eszközök jövőbeni szállítását, de a mai napon a piacon meghatározott árral. Noha származékos pénzügyi instrumentumokba sorolják őket, ez önmagában nem teszi őket többé-kevésbé kockázatosá, mint a többi típusú pénzügyi instrumentumoknál. Valójában a határidős határidők nagyon kockázatosak lehetnek, mivel lehetővé teszik a spekulatív pozíciók nagyvonalú tőkeáttétellel történő felvételét. De a határidős ügyletek felhasználhatók fedezésre is, ezáltal csökkentve valaki általános kockázatnak való kitettségét. Itt a kockázatérme mindkét oldalát tekintjük a határidős kereskedelem vonatkozásában.
Kulcs elvihető
- A határidős szerződés két fél közötti megállapodás egy eszköznek a jövőben egy adott időpontban történő megvásárlására vagy eladására egy adott áron. Az a szándék, hogy a társaságok vagy a befektetők jövőbeli szerződéseket használnak, fedezeti ügyletként szolgálnak kockázati kitettségük ellensúlyozására és az áringadozások korlátozására. Mivel a határidős kereskedők sok esetben kihasználhatják a mögöttes eszközöknél sokkal nagyobb tőkeáttételt, a spekulánsok pedig valójában szembesülhetnek megnövekedett kockázati és fedezeti lehívások, amelyek növelik a veszteségeket.
Mik a jövők?
A határidős bankjegyek önmagukban kockázatosabbak, mint más típusú befektetések, például részvények, kötvények vagy valuták birtoklása. Ennek oka az, hogy a határidős árak ezen alapul szolgáló eszközök árától függenek, legyen szó akár részvények, kötvények vagy valuták határidős ügyleteiről is! Az S&P 500 index határidős szerződés kereskedelme nem mondható lényegesen kockázatosabbnak, mint az ugyanazt az indexet nyomon követő befektetési alap vagy tőzsdei alap (ETF) befektetése, vagy az indexet alkotó egyes részvények birtoklása.
Sőt, a határidős ügyletek általában rendkívül likvidek. Például az amerikai kincstári kötvények határidős szerződése a világ egyik legnagyobb forgalmú befektetési eszköze. Mint minden hasonló befektetésnél, például részvényeknél, a határidős ügyletek ára felfelé vagy lefelé is emelkedhet. Mint a tőkebefektetések, ők is nagyobb kockázatot hordoznak, mint a garantált, fix kamatozású befektetések. A határidős kereskedelemben rejlő tőkeáttétel miatt sokan úgy vélik, hogy a határidős kereskedés tényleges gyakorlata kockázatosabb, mint a részvénykereskedelem.
Fedezeti ügylet = kevesebb kockázat
A határidős ügyleteket eredetileg feltalálták és népszerűsítették annak érdekében, hogy a mezőgazdasági termelők és a fogyasztók megvédjék az olyan nyersanyagokat, mint a búza, a kukorica és az állattenyésztés. A fedezeti ügylet egy másik eszköznél a kedvezőtlen ármozgások kockázatának csökkentésére irányuló befektetés. Általában a fedezeti ügylet kiegyenlítő pozíciót foglal magában a kapcsolódó értékpapírokban - és így például a kukorica határidős ügyleteit a mezőgazdasági termelő eladhatja abban az időben, amikor magját ülteti. A betakarítás ideje után a gazdálkodó eladhatja fizikai kukoricáját és visszavásárolhatja a határidős szerződést. Ezt a stratégiát határidős fedezeti ügynökségnek nevezik, és hatékonyan rögzíti a gazda kukorica eladási árát abban az időben, amikor azt ülteti - nem számít, ha a kukorica ára időközben emelkedik vagy esik, a mezőgazdasági termelő bezárt árat, és ezért gond nélkül meg tudja becsülni haszonkulcsát.
Hasonlóképpen, amikor egy társaság tudja, hogy a jövőben egy adott tételt vásárol, hosszú lejáratú pozíciót kell szereznie egy határidős szerződésben, hogy fedezze pozícióját. Tegyük fel például, hogy az X vállalat tudja, hogy hat hónapon belül 20 000 uncia ezüst kell vásárolnia a megrendelés teljesítéséhez. Tegyük fel, hogy az ezüst azonnali ára 12 USD / uncia, és a hat hónapos határidős ár 11 USD / uncia. A határidős szerződés megvásárlásával az X vállalat zárolhat egy dollár / dollár árat. Ez csökkenti a vállalat kockázatát, mivel képes lesz lezárni határidős pozícióját, és hat hónap alatt 20 000 uncia ezüst vásárolhat unciért 11 dollárért.
A határidős szerződések nagyon hasznosak lehetnek a kockázatok kitettségének korlátozásában, amely a befektetőnek a kereskedelemben fennáll. Csakúgy, mint a fenti mezőgazdasági termelő vagy cég, a befektetők, akiknek részvényeit, kötvényeit vagy egyéb eszközeit tárolják, pénzügyi határidős ügyleteket is használhatnak a piac csökkenésének ellensúlyozására. A határidős szerződésben való részvétel fő előnye, hogy megszünteti az eszköz jövőbeni árával kapcsolatos bizonytalanságot. Azáltal, hogy zárol egy árat, amelyért egy adott terméket meg lehet vásárolni vagy eladni, a vállalatok kiküszöbölhetik a várható költségekkel és nyereséggel kapcsolatos kétértelműségeket.
Tőkeáttétel = Több kockázat
A tőkeáttétel az a képesség, amely a beruházásokat marginálhatja azok teljes értékének csak egy részével. A készletek beszerzésében rendelkezésre álló maximális tőkeáttétel általában nem haladja meg az 50% -ot. A határidős kereskedés azonban sokkal nagyobb tőkeáttételt kínál - akár 90% -ról 95% -ra. Ez azt jelenti, hogy a kereskedő a határidős szerződésbe fektethet úgy, hogy a szerződés tényleges értékének csupán 10% -át teszi ki. A tőkeáttétel az árváltozások hatását oly módon nagyítja meg, hogy még a viszonylag kis árváltozások is jelentős nyereséget vagy veszteséget jelenthetnek. Ezért egy viszonylag kicsi árcsökkenés fedezeti felhívást vagy a pozíció kényszer felszámolását eredményezheti.
A határidős kereskedelemben alkalmazott tőkeáttétel miatt lehetséges az eredeti beruházásnál nagyobb veszteségeket elszenvedni. Ezzel szemben nagyon nagy nyereség is realizálható. Ismét nem az, hogy az a tényleges eszköz, amelybe a kereskedő befektet, több belső kockázatot hordoz; a kiegészítő kockázat a határidős szerződések kereskedelmének jellegéből és folyamatából származik. A kiegészítő tőkeáttétel okos kezelése érdekében a határidős kereskedőknek kiváló pénzgazdálkodást kell gyakorolniuk körültekintő stop-loss megbízások segítségével a potenciális veszteségek korlátozása érdekében. A jó határidős kereskedők vigyázzanak arra, hogy ne túllépjék magukat, hanem ehelyett elegendő szabad, le nem kötelezett befektetési tőkét tartanak fenn a saját tőkéjük levonásainak fedezésére. A határidős szerződések kereskedése több kereskedési készséget és gyakorlati menedzsmentet igényel, mint a hagyományos részvénybefektetés.
Alsó vonal
A határidős ügyleteket úgy hozták létre, hogy csökkentsék a termelők, a fogyasztók és a befektetők kockázatát. Mivel ezek felhasználhatók a különféle eszközosztályok mindenféle pozíciójának fedezésére, a kockázat csökkentésére szolgálnak. Mivel a spekulánsok nagyobb mértékű tőkeáttételt használhatnak a határidős ügyletekhez, mint a szokásos részvényekhez, fel tudják növelni a veszteségeket, ezáltal kockázatosabbá téve őket. Tehát kockázatosak a határidős határidők? Minden attól függ, hogyan használják őket.
