Az eszközkezelők és a kereskedési platformok részvényeire vonatkozva a Morgan Stanley elemzői inkább a diszkont brókereket részesítik előnyben, akiknek előrejelzése szerint a globális részvények fokozott volatilitása idején meghaladja a szélesebb piacot.
Az engedményes brókerek „kevésbé érzékenyek a piacra érzékeny expozícióval”
Szerdán az ügyfeleknek címzett feljegyzésben a Morgan Stanley bikák korszerűsítették a TD Ameritrade (AMTD) részvényeit, és ezt a „legjobb választásnak” nevezték az E * Trade Financial (ETFC) és Charles Schwab (SCHW) társaik mellett, amint azt a Barron vázolja.
"A diszkont brókerek következetesebb bevételeket kínálnak, nagyobb láthatósággal." - írta Morgan Stanley. "Különösen szeretjük az e-brókerek beágyazott anticiklikus bevételi forrásait, amelyek kevésbé érzékenyek a piacra, mint a többi lefedettségünk."
Az elemzők kiemelték az alacsony költségű kereskedési platformok növekedésének három fő mozgatórugóját, ideértve az „egészséges eszköz- és számlanövekedést”, amelyet a független tanácsadás és az alacsony költségű kereskedelem felé mutató tendencia erősített meg. Ahogy a millenniumok növelik gazdagságukat, és befektetni akarnak a piacon, sokan maroknyi alacsony költségű vagy nulla díjú platform közül választanak, és kevésbé értékelik azt, hogy a szolgáltatónak jól megalapozott neve van-e. Másodszor, Morgan Stanley rámutatott a kamatlábak emelkedésére, mint hátsó szélre, mivel úgy tekintik, hogy az alacsony kamatlábak után növeli a pénzügyi szektor szélesebb körét. A diszkontplatformok részesülhetnek a számla- és kereskedési jutalékok esetleges növekedéséből is az ingatag piacokon - írta Morgan Stanley.
Az elemzők előrejelzik, hogy a készletek legalább 25% -kal növekednek
A befektetési vállalkozás arra számít, hogy ezek a tényezők 13% -os EPS növekedést eredményeznek a diszkont brókerek számára, mindhárom részvényt felülmúlva besorolva.
Ami az TD Ameritrade-t illeti, az elemzők arra számítanak, hogy az állomány 12 hónap alatt 26% -kal növekszik, és eléri a 65 dollárt, hivatkozva egy "kényszerítő értékelésre, amely szerint az állomány kb. 11-szerese van a két számjegyű nyereség egy részvényenkénti hozamának".
Morgan Stanley úgy véli, hogy a piac "nem veszi figyelembe a két számjegyű részvényenkénti növekedést és egy védekezőbb bevételi profilt" az E * Trade számára, amelyet írtak: "nagyobb bizonyosságot és láthatóságot nyújtanak a szaggatott háttér előtt". A cég 12 hónapos előrejelzése szerint az E * Trade 66 dolláros árfolyamon a jelenlegi szinthez képest több mint 25% -kal meghaladja.
A bikák szerint Schwab "tőkemegtérülési potenciáljának, a kiadások kezelésének fejlett és az erős szerves növekedés fenntarthatóságának" 27% -kal kell növelnie a részvényeket, hogy elérje a 60 dollárt.
Eközben az elemzők az Apollo Global Management (APO) és a Carlyle Group (CG) besorolását csökkentették.
