A State Street Global Advisors (SSGA), ha egyszer a piaci részesedés és a kezelt vagyon (AUM) tekintetében a legnagyobb amerikai tőzsdei alapú szolgáltató (ETF), valószínűleg meg kell változtatnia stratégiáját a piaci részesedés visszaszerzése és az ETF trónjának igénylése érdekében. Az ETF-ek óriási növekedést mutattak azóta, hogy az SSGA 1993-ban elindította az első ETF-et, ám a társaság továbbra is az Egyesült Államok ETF-piacának csúcsán maradt, amíg Vanguard és BlackRock 2015-ben és 2016-ban felülmúlta. Most a BlackRock, a Vanguard és a State Street a piaci részesedésben az első, a második és a harmadik helyet.
Itt van egy pillantás arra, hogy az USA legnagyobb ETF-szereplői mikor emelkedtek a csúcsra, és hogy az SSGA hogyan képes visszanyerni a piaci részesedést. Az itt megadott összes információ 2018. október 9-től volt aktuális.
A State Street elindítja az első ETF-et
Az SSGA a State Street Corp. (STT) befektetési menedzsmentje. Az SSGA 1993. január 22-én indította el az első ETF-et, az úgynevezett Standard & Poor's letétkezelő nyugdíjakat (SPDR) S&P 500 ETF (SPY). Az alap nyomon követi a Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) teljesítményét, amely index az Egyesült Államokban az 500 legnagyobb nyilvánosan forgalmazott társaság piaci értéke alapján.
A SPY továbbra is a világ legnagyobb ETF és a világ legnagyobb forgalmú ETF, teljes nettó eszközállománya meghaladta a 278 milliárd dollárt. Az SPY átlagos kereskedési volumene meghaladja a 967 millió részvényt. 1998-ban az SSGA elindította az ágazatspecifikus ETF-ek családját, együttesen szektor SPDR-eknek nevezik. Az SPDR ETF-ek jelenleg összesen több mint 644 millió dollárt tartalmaznak az AUM-ban.
Az Vanguard a tetejére mozog
2015. január 20-án a Vanguard Group felülmúlta az SSGA-t, hogy a világ második legnagyobb ETF-szponzora legyen. A Vanguard már élvezte a világ legnagyobb befektetési alap-társaságának státusát.
Mint ETF szponzora, a Vanguard jó hírnevet szerzett magának, mivel passzív menedzsment stratégiát alkalmazva számos olcsó ETF-t bocsátott rendelkezésre. A Vanguard számos ETF-et kínál, legfeljebb 0, 10% -os költségaránnyal. Mind a Vanguard S&P 500 ETF (VOO), mind a Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) kiadási aránya mindössze 0, 04%. A Vanguard ETF-termékeinek AUM-ja meghaladja a 928 millió dollárt.
A BlackRock kivágja az elejét
1996-ban a Barclays Global Investors elindította az iShares ETF-eket. 2009 júniusában a BlackRock Inc. (BLK) megvásárolta a Barclays Global Investors és az iShares ETF-eket a brit pénzügyi szolgáltató óriás Barclays PLC-től (BCS). A BlackRock's iShares a legnagyobb ETF menedzser, az AUM meghaladja az 1, 47 milliárd dollárt.
Az iShares Core ETF egyedülálló marketingstratégiát alkalmaz, amely a befektetési alapok befektetőit célozza meg a terméksor költség-előnyeivel. A társaság hangsúlyozza, hogy az iShares Core ETF-ek mintegy egytizedöt fizetnek, mint egy tipikus befektetési alap. Az iShares webhely interaktív platformot kínál a befektető számára az iShares Core ETF személyre szabott portfóliójának megtervezéséhez. Az iShares Core S&P teljes amerikai tőzsdei ETF (ITOT) kiadási aránya mindössze 0, 03%.
Hogyan tudja az SPDR feltérképezni a tetejére?
Az SPDR ETF-k körülbelül 284 millió dollár múlva vannak a Vanguard-tól az AUM-ban. Ez azt jelenti, hogy a második hely visszaszerzése több mint 30% -os eszköznövelést igényel. Még ennél is félelmesebb az, hogy az SPDR-nek több mint kétszeresére kényszerítenie kell az ETF-ek AUM-jét, hogy visszaszerezze az első helyet a BlackRock-tól.
Hogyan teheti ezt a State Street? Az egyik lehetőség az, ha figyelembe vesszük, hogy mi működik a kisebb ETF-szponzorok számára, mivel növelik piaci részesedésüket. Mind a negyedik, mind a Invesco (IVZ) és a hetedik helyezett WisdomTree (WETF) nagy hangsúlyt fektet az intelligens béta-ETF-ekre vagy olyan alapokra, amelyekre a piaci kapitalizáció nem vonatkozik. Az ötödik helyen az ETF kibocsátója, Charles Schwab Corp. (SCHW) növelte piaci részesedését azáltal, hogy a Vanguardot az alacsonyabb díjak elleni harcban kihívta.
Noha az SSGA számos intelligens béta SPDR ETF-et kínál, ezek a következő kategóriákba tartoznak: jövedelem (osztalékok), multifaktor és egy faktor (főként alacsony volatilitás). A multifaktoros ETF-ek az MSCI indexeken alapulnak, amelyek közül csak az egyik egy USA-központú ETF: az SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
A State Street részesülhet abban, ha megnöveli lábnyomát a hazai intelligens béta-ETF térben. A társaság érdemes lehet jobban megvizsgálni a hatodik helyen elhelyezett First Trust Portfolios LP által elfogadott üzleti modellt. A társaság saját AlphaDEX intelligens béta módszertant fejlesztett ki egy ETF sorozat számára. Lehet, hogy egy sor intelligens béta SPDR szektor ETF, amely alacsonyabb díjakat tartalmaz, mint a First Trust, a State Street visszakerülhet a második helyre. Egy interaktív webhely, amely felhívja a leendő befektetőket, hogy hozzanak létre saját okos béta ETF portfólióikat, szintén lépés lehet az iShares első kihívása felé.
