Tekintettel a globális gazdaság minden bizonytalanságára - adósságkibocsátások, könnyítő programok, munkanélküliség stb. -, sok befektető vigasztalta a nemesfémek birtoklását. Az infláció és a piacok kétértelműsége elleni védelemre szolgáló eszközosztály sok vonzerőt tartalmaz. Mint ilyen, az arany, ezüst, sőt platina és palládium ma már portfóliókapcsokká váltak. Noha sok vita folyik arról, hogy a befektetőknek akár nemesfémeket is kellene-e birtokolniuk, sokkal nagyobb vita zajlik. Csak hogyan kaphatják meg ezt az expozíciót?
A tőzsdén forgalmazott alap (ETF) fellendülése lehetővé tette a befektetők számára, hogy fémeik rögzítésére különféle alapokon keresztül jussanak, amelyek vagy határidős szerződéseket követnek - mint például a Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) -, vagy pedig olyan fizikai veretlemeket birtokolnak, mint az SPDR aranyrészvények (NYSEARCA: GLD).). Vannak erős vokális táborok, amelyek úgy vélik, hogy a fizikai fém birtoklása biztonságos vagy bankboltban az egyetlen út. Azoknak a befektetőknek, akik szeretnék megérinteni az ezüstpiacot, a két módszer közül választás nem olyan egyszerű.
Mondja Igen az Alapoknak
Az olyan alapok, mint az iShares Silver Trust (NYSE: SLV), megkönnyítették a rendszeres lakossági befektetők számára az ezüstpiac megkeresését. Ennek ellenére rengeteg előnye és hátránya van, amelyek a döntéssel együtt járnak, ahelyett, hogy fizikai ezüstveret vásárolnának.
Az aranytól, amelyet szigorúan értékmegőrzőnek tekintünk, az ezüstnek előnye is, hogy széles körben használják számos ipari alkalmazásban. A fém az autóiparban számos felhasználást alkalmazott, különféle elektronikai termékek, napelemek és fotózás területén. Az olyan új technológiák, mint az ezüst-oxid-akkumulátorok, az ezüst vezető festékek és az ezüst alapú nanotechnológiák az orvosi alkalmazásokban, gyorsan válnak szabványossá iparukban.
Ez az ipari kereslet az ezüst árait gyorsabbá teszi, mint az arany, és általában reagálnak a gyártási adatok különféle mutatóira. Tekintettel erre a tényre, az ezüst árakat vagy határidős ügyleteket kereskedő ETF-k jobban meg tudnák fogadni a fizikai veretlen vegyületeket, mivel meglehetősen könnyen értékesíthetők, ha a befektetők úgy gondolják, hogy az árak túl habosak.
Akkor még figyelembe kell venni a költségeket. Bármely nemesfém fizikai veretlen vásárlása többletköltségekkel jár, amelyekbe a befektetők nem gondolkodnak. Először is, a befektető többnyire 10-20% -ot fizeti jutalékokban az ezüst érmék és a veretlen arany megszerzése érdekében, a forrástól függően. Például az Egyesült Államok pénzverde több ezüst veretlen érmét állít elő, amelyek közül a legnépszerűbb az egy uncia amerikai sas. A nem átalakított állapotú darab közelmúltbeli 62, 95 USD árán ezek az érmék merev prémiummal értékesítik az ezüst árakat. Hasonlóképpen, más pénzverdék, például a Royal Canadian Mint, több ezüstérmékből is előállítanak. Ezeknek az érméknek ugyanakkor hasonló prémiumuk van, ha közvetlenül a pénzverdeből vásárolják. Léteznek harmadik féltől származó szállítók is, de megint az uralkodó díjak érvényesülnek.
Ezután meg kell fontolni a tárolási költségeket. A széfek és a bankok átlagosan havonta legalább 40 dollárba kerülhetnek, az otthoni széfek pedig méretüktől függően több ezerre tehetnek szert, míg a nemesfémek IRA-i és a letétkezelői számlák éves tárolási díjat is tartalmaznak. Csak egy azonnali árfolyamon forgalmazó részvény költségei és évi 0, 50% -ának köszönhetően a befektetők hozzáférhetnek az ezüsthez egy ETF-en keresztül.
Ne számolja ki a fizikai veretlenséget
Ennek ellenére a befektetőknek nem szabad olyan gyorsan figyelmen kívül hagyniuk a fizikai ezüstérmék birtoklásának előnyeit. Talán a legnagyobb az egyik ETF tulajdonjogával járó partnerkockázat, vagy talán még inkább az olyan tőzsdén forgalmazott értékpapírokat (ETN) birtokló befektetők számára, mint az UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
A részvényeseknek tulajdonképpen nem tulajdonosa magának a fémnek, kivéve ha felhatalmazott résztvevők, ha egy ETF-vel járnak. Másrészt, ha tényleges ezüsttel rendelkezik, akkor az a tied. Ha a világ „őrült”, akkor a boltozat tárolása közvetlenül a kezedben vagy a boltozatban található. Ez a tény alátámasztja az elsődleges okot, amiért a legtöbb befektető elsősorban a nemesfémeket választja: a biztosítást.
A partner-kockázatokkal kapcsolatos potenciális problémák tökéletes példája a MF Global által a közelmúltban, 2011 végén tapasztalt csőd miatt származik. A befektetők, akik a cég könyvelésén belül ezüstrudak raktárbevételeit birtokolták, eszközeiket befagyasztották és összegyűjtötték. A felszámoló vagyonkezelő a bírósági eljárásban jóváhagyta a csődeljárást. Ezeknek a befektetőknek körülbelül 72 cent dollárt fizettek a dollárért részesedésükért. Más szavakkal: ezek a befektetők veszteségeik 28% -át veszítették el. Mivel néhány ezüst résztvevő azt állította, hogy sok ezüst piacon manipulálni kell az ETF / ETN nagy szponzoraival szemben, a fizikai veretlen pénz birtoklása valóban megtérülhet.
Végül: az ETF díjai erodálják a mögöttes árakat. Számos fizikailag támogatott alap értékesíti veretlen egy részét, hogy megtérítse költségeit. Túlóra, ennek eredményeként a részvények árai nem pontosan követtek nyomon. 2011 végére a népszerű iShares Silver Trust 3, 6% -kal kevesebb ezüstnek felel meg a 2006-os bevezetése óta, mivel a díjak csökkentették a veretlen érmék mennyiségét.
Alsó vonal
Az ezüstpiacra belépni szándékozó befektetőknek előnyeik és hátrányaik vannak mind a fizikai veretlen birtoklással, mind az ETF-ek vásárlásával. Alapvetően az a tény, amit keresnek. Ha egy befektető könnyű és azonnali ezüstbefektetést keres, az alapok ragyognak. Ha azonban valaki valóban úgy gondolja, hogy a pénzügyi rendszer összeomlik, a fizikai ezüst ideális alternatíva. Lehet, hogy mindkettő birtoklása lenne a legmegfontosabb lépés.
