Az aranykeresés gyilkosságokhoz, súlyos testi sértéshez, háborúkhoz és a történelem nagy részének könyörtelen lenyűgözéséhez vezetett. Az arany annyira fontos, hogy szinonimává vált a "vagyon" szóval. De ha arany rögök, érmék vagy határidős szerződések vannak, az nem jelenti azt, hogy a portfólió értéke emelkedik, vagy hogy biztonságos. Vizsgáljuk meg az arany határidős ügyleteit, valamint a befektetési portfólióban való felhasználást.
Valahol a láthatáron
Évente a piacra szállított arany nagy része gyártott termékekbe kerül, a fennmaradó részt magánbefektetők és monetáris tartalékok fedezik. Az arany régóta használt pénznemként vagy tartalékként más pénz formáinak fedezetéül. Az aranystandartot azonban jelenleg egyetlen kormány nem használja, mivel azt teljesen felváltotta a fiat-valuta. (További információkért lásd a The Gold Standard Revisited című részt .)
A pénzügyi piacokra történő befektetés megköveteli a perspektíva időbeli változásának képességét. Ha aranyrudat vagy Krugerrands-t (egy uncia dél-afrikai aranyérmét) vásárolnak, akkor az arany fizikai birtoklása változatlan marad, a piaci áratól függetlenül. A befektetés a tőke kockázatának megválasztása a nyereség reményével. Ugyanakkor a tulajdonjog a tulajdonjog érdekében történik, függetlenül az ár növekedésétől.
A portfólió diverzifikálása az eszközosztályok változtatását jelenti. A készletek egy eszközosztály. Az arany egy másik. A társaság részvényeinek birtoklása azt jelenti, hogy a társaság részvénytulajdonban van. Az érték felfelé vagy lefelé változik, változik a piacon, és a papír igazolások semmit sem érhetnek. Az arany értéke felfelé és lefelé nő, és változik a piacon, de soha nem ér semmit. Ebben rejlik a fő különbség. Lehet, hogy nem profitál az arany birtoklásából, de legalább egy kívánatos tárgyi eszköz lesz a pénzbeli értékétől függetlenül.
A portfóliótervezés a szándékot is figyelembe veszi. Szándékában áll a vagyon növelése vagy az arany birtoklása, amely bármikor kereskedelmezhető élelmezésre vagy menedékre? Mindkét cél megvalósítható a piacok ismeretével. A vészhelyzetben tartott arany különbözik attól, hogy határidős szerződést vagy részvényt vásároljon egy aranybányászati társaságban. Az arany vészhelyzet elleni tartása nem feltétlenül növeli a vagyont. Az arany része lehet az ember vagyonának, de az érték is csökkenhet.
Hasonlítsuk össze az arany Krugerrands vásárlását egy másik fizikai eszköz, például egy ház vásárlásával. Függetlenül attól, hogy a ház ára felfelé vagy lefelé emelkedik, továbbra is van otthona, ahol élni fog, és ez a birtok része. Függetlenül attól, hogy az arany ára a Krugerrands-nak felfelé vagy lefelé megy-e, továbbra is birtokolja őket, és ők a birtok részét képezik. Most nézzük meg egy tőzsdén forgalmazott alap (EFT) részvényeinek vásárlását, mint például az SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (2. ábra). Ha az ár a vásárlás helyett csökken, elvesztette a pénzt, és a papír akár értéktelenné is válhat.
Arany határidős
Kétféle módon lehet befektetni az aranypiacra: vagy fizikai alapanyagot vásárolnak, vagy határidős ügyleteket vásárolhatnak. A fizikai alapanyag vásárlása az, hogy tulajdonos legyen. Így bár az ár ingadozik, a tulajdonjog végleges. A határidős szerződés vagy részvény vásárlása spekuláció, amelynél nincs arany, de profitot hozhat. (További információkért olvassa el az Arany leszámolás: ETF-k és határidős ügyletek, valamint az arany- és ezüst-határidős szerződések kereskedelmét .)
Az arany határidős szerződés jogilag kötelező érvényű megállapodás az arany jövőbeni szállítására, egyeztetett áron. A szerződéseket határidős tőzsde szabványosítja mennyiségi, minőségi, szállítási idő és hely szerint. Csak az ár változó. A szerződés az "aranyra" vonatkozik. Az aranykészletek ebben az értelemben nem árucikk. Aranybányászok vagy kapcsolódó vállalatok részvényei kínálnak részvényeket, de ez nem jelenti az arany tulajdonjogának bármilyen formáját.
Az aranytartalom bármilyen típusú aranytermék, amelyet az aranytartalom miatt adnak el. Az aranyfémek ára bármilyen formában követi az arany napi azonnali árát. Az aranyérpiac nemzetközi. A kereslet globális. Az arany kereskedelme a világ bármely pontján gyakorlatilag a nap minden órájában.
Az aranyszabály
A "repülés a minőségbe" kifejezés általában az aranyra utal, amelyet gyakran utoljára pénznek hívnak. Az a feltevés, hogy ha gazdasági összeomlás történik, és a papírpénz elavul, az arany megtartja az értéket. A valuta bármely ország bármilyen formája, és a pénz bármi, amit cserélhetnek vagy cserélhetnek valami másra, így az arany a gazdasági recesszió idején a végső pénzforma. (További információ a pénzcsere módjáról: Barterről bankjegyekre .)
Ha a vágy az, hogy árut váltsanak alternatív csereközpontként, vásárolj aranyat. A külföldi valuták nem helyettesítik az aranyat, mert egyetlen ország sem felel meg az arany standardnak. A vásárláshoz a kereslet függvényében több vagy kevesebb aranyra lehet szükség, de az arany általában elfogadható. (További információ: Mi az a pénz? )
Az aranykészleteket nem váltják ki aranyért. Az arany határidős ügyleteket ritkán váltják ki aranyért. Aranyalapba vagy indexbe történő vásárlás nem azt jelenti, hogy birtokában van az alapanyag. A külföldi valuták vásárlása nem helyettesíti az alapanyagot.
Az arany birtoklása csak aranyat vásárol. Az aranytartalom bármilyen típusú aranytermék, amelyet az aranytartalom miatt adnak el. Lehet aranyérmék, aranyrudak vagy arany ékszerek.
A devizapiaci következményei
A pénz és az arany ugyanaznak tűnhet, és mindegyik egyformán elfogadható pénznem, de eltérőek. A pénz bármi, amelyet fizetésként fogadunk el. A valuta gyakran országspecifikus, és a kormány által kibocsátott papírlapok képviselik. Ez pénz, de nem arany. Az arany (valamint az ezüst) pénz és csereközeg. Az arany lehet valuta, de ennél is több, mivel tárgyi eszköz és az egyetlen olyan befektetés, amelyet nem adósságszerződnek.
Az alábbi 4. ábra az arany és az amerikai dollár közötti fordított kapcsolatot mutatja be.
A következő ábra (5. ábra) fordított kapcsolatot mutat az USA dollár és a svájci frank között. A svájci frank általában az USA dollárral ellentétesen mozog. A svájci frank pozitív korrelációban van az aranyval. A korrelációk jó kezelési eszköz a portfólióban történő allokációk megszerzéséhez.
A devizapiac (deviza vagy deviza) a devizák piacára utal. A devizapiac nem jelenti az arany bármilyen képviseletét. Nyilvánvalóan az egyik ország pénzneme a másikkal szemben. A Fiat pénz semmivel sem váltható be, míg az arany mindig megtartja a monetáris státuszt. (További információkért lásd a devizakereskedelemmel kapcsolatos általános kérdéseket .)
A következő ábra (6. ábra) egy keresztárfolyam (vagy az USA dollárt nem tartalmazó devizapár) az aranyhoz viszonyítva. Egy ország egyik bankjegye sem konvertálható előre meghatározott, rögzített aranymennyiségbe.
Az euró / japán jen pár pozitív korrelációban van az aranyval (5. ábra), az ár ugyanakkor felfelé vagy lefelé. Az arany és ez a valutapár vásárlása nem diverzifikált, mivel a veszteség vagy nyereség kétszer annyi. (További információ: Tales from the Trenches: Tökéletesen negatív jövedelmezőség .)
A 7. ábrán az SPY már évekkel feljebb mozog, mielőtt az arany felfelé mozog. 2004 és 2008 között a SPY 50% -kal nőtt. Az arany csak 2007 végén kezdett emelkedni a tartományon kívül. A tőzsde visszaesett a 2004. évi mélypontra, és az arany ára szintén alacsonyabb. Az áruk elmaradtak a részvénypiacról ebben az időciklusban. Nyilvánvaló, hogy a portfóliókezelés hatékonyabb, ha a gazdasági ciklusokat veszik figyelembe.
Alsó sorban
Van egy mondás, hogy "az áruk megvédik a portfóliókat a piaci kockázatoktól". Minden eszközosztályon belül van piaci, rendszerszintű és árkockázat. A portfólió egyetlen védelme az eszközök bölcs kezelése. Más szavakkal, bár az aranynak számos előnye van a befektetők számára, az arany megtartása nem biztosítja az eszközök felértékelődését. A Midas touch valóban csak jó pénzkezelés.
