Mi a biheviorista?
A biheviorista a viselkedésgazdaságtan elméletének követõje, amely szerint a befektetõk sem ésszerû módon, sem saját érdekeik szerint viselkednek. A befektetési döntések, akárcsak az összes emberi tevékenység, az érzelmek, a környezet és az elfogultság bonyolult keverékének vannak kitéve. A tiszta ok betartásának elmulasztása a piac hatékonyságának hiányához és profit-lehetőségekhez vezet a tájékozott befektetők számára. A viselkedésgazdaságtan ellentmond a hagyományos ésszerű választási modellnek és a hatékony piaci hipotézisnek, amelyek mind a rendelkezésre álló információk alapján tökéletesen ésszerű befektetői magatartást vállalnak.
BREAKING DOWN Biheviorista
A beruházás biheviorista elmélete a pszichológia elemeit foglalja magában annak magyarázata érdekében, hogy milyen piaci hiányosságok vannak, amelyeket a hatékony piaci hipotézis (EMH) nem kezel. A bihetetlen magatartás olyan hatékonyságtalanságokat, mint a volatilitás tüskéje, a szokatlan ármozgások és a szupersztár kereskedők, akik következetesen megverik a piacot, bizonyítékul szolgál arra, hogy az EMH feltételezése a tökéletesen racionális piacokról nem magyarázza a valós befektetők magatartását.
A biheviorizmus azzal a felfogással kezdődik, hogy a befektetők emberek, ezért sem tökéletesek, sem azonosak. Mindannyian egyediek vagyunk kognitív képességeink és háttereink szerint. Az egyének viselkedésbeli következetlenségei részben az emberi agy fiziológiájával magyarázhatók. A kutatások kimutatták, hogy az agy olyan szakaszokból áll, amelyek különálló és gyakran versengő prioritásokkal rendelkeznek. Bármely emberi döntéshozatali folyamat, például az optimális beruházás kiválasztása, magában foglalja ezeknek a versengő prioritásoknak a megoldását. Ennek vége felé az agy olyan pszichológiai tényezõkben vesz részt, amelyeket a viselkedésviselõk elfogultnak találtak.
Az elfogultság mint a biheviorizmus alapja
A viselkedésviselők gyakran hivatkoznak az elfogultságra, hogy megmagyarázzák az emberi megítélés visszatérő hibáit. A döntéshozatali folyamatunk általános hiányosságai a következők:
- Utólagos elfogultság, az a hiedelem, hogy a múltbeli események kiszámíthatóak voltak, és ennek tudnia kell a jövőbeli döntéshozatalban . A Szerencsejátékos tévedése, amely arra a valószínűségre utal, hogy egy érme megfordulása valamilyen módon függ az előző lapoktól. Valójában minden érme megfordulása különálló és független esemény, fej vagy farok 50% -os valószínűséggel. Megerősítő torzítás vagy az a hajlandóság, hogy úgy vélik, hogy a jövő vagy a jelen eredmények támogatják az ember meglévő elméletét vagy magyarázatát. Túlbizalom, az egyetemes hit, hogy okosabbak vagyunk, mint valójában vagyunk.
Ez egy kis mintavétel a viselkedési elfogultságok hosszú listájáról, amely megmagyarázhatja piacunk hatékonyságának hiányát. E hiányosságokra reagálva a biheviorista portfólióelmélet a megkülönböztetett és jól meghatározott célokhoz igazított befektetési rétegeket javasolja, szemben az EMH megközelítéssel, amely a passzív módon kezelt index alapokat támogatja.
