A Wall Street bankjai válhatnak a Fed egyre növekvő pusztulásának legnagyobb áldozatává. A nagy bankok részvényei szerdánként két hónapon belül zuhantak a legjobban, miután Jerome Powell a Fed elnöke változatlanul hagyta a kamatlábakat és jelezte, hogy legalább az év végéig ilyen módon tartja fenn. A hír abban az időben érkezik, amikor a banki részvények erőteljes visszapattanást hajtottak végre a tavalyi nyomorúságos teljesítmény után. A Fed mozgatása pedig megfékezheti a bankok nyereségnövekedését, és visszavonhatja a részvényeket.
A nagy bankok, köztük a JPMorgan Chase & Co. (JPM), a Citigroup Inc. (C), a Goldman Sachs Group Inc. (GS), a Morgan Stanley (MS) és a Bank of America Corp. (BAC) második napra nem álltak le. csütörtökön a nap közepétől.
Ezeknek a pénzügyi óriásoknak, valamint sok kisebb bankállománynak most egy alacsony év kamatlábbal és laposabb hozamgörbével kell szembenézniük, amely a jövedelmezőség szempontjából nem jó. „Az alacsonyabb kamatlábak és a görbe lapossága sérti a bankokat nettó kamatkülönbözetük és új hitelek nyereségességének szempontjából” - mondta Paul Eitelman, a Russell Investments vezető befektetési stratégiája a Bloomberg részletes beszámolójában.
A 2019-es újjáéledés a bankkészletekben
(KBW Nasdaq Bank Index teljesítmény)
- 18% 2018-ban
+ 13% YTD
Mit jelent ez a befektetők számára?
Az Goldman Sachs által a Fed döntése előtt néhány nappal közzétett jelentés rámutatott arra, hogy a pénzügyi szektor 2019-ben növeli az egy részvényre jutó eredmény (EPS) növekedését. A cég 2019. évi pénzügyi jövedelem-növekedésének top-down becslése 8% volt, míg a jelentés konszenzuson alulról felfelé becsléseket mutatott a pénzügyi adatok 9% -ának és az S&P 500 esetében csak 3% -os növekedésének 2019-ben.
Ez a kilátás megváltozhat, amikor a tízéves kincstárjegyek hozama több mint egy év alatt a legalacsonyabb szintre esett vissza, miután a Fed dövid pozíciója aggodalmát fejezte ki amiatt, hogy a gazdasági növekedés lassulhat. A lassabb gazdasági növekedés nem befolyásolja a hitelkeresletet és a hitelminőséget. Talán még fontosabb, hogy a hosszabb lejáratú adósságok alacsonyabb kamatlábakkal való laposabb hozamgörbéje, míg a rövidebb lejáratú adósság kamatlába változatlan marad, megfogja a bank haszonkulcsait.
"Ez a fajta szelvény a hozamgörbén, és valószínűleg nem nagyszerű a bankok számára" - mondta Yousef Abbasi, az amerikai intézményi részvények igazgatója és az INTL FCStone globális piaci stratégiája a Bloombergnek. - Nyilvánvalóan ők erre a kezüket dobták.
Előretekintve
Míg a lassabb gazdasági növekedés és a laposabb hozamgörbe a közeljövőben befolyásolja a bankok nyereségét, egyesek úgy vélik, hogy a bankszektor „elfelejtett szektor” volt. A bankok sokkal kevesebb kockázatot hordoznak, és a tavalyi útvonalat követően hajlandóak kitörni. egy bizonyos ponton. „Hosszú távon pozitív vagyok az űrben. Nagyon meglepett, hogy ennyi időbe telt, de ha hosszú távra tekintünk ügyfeleink számára, 18 hónapig várom, hogy visszapattanjon ”- mondta Michael Bapis, a Rockefeller Vios Advisors ügyvezető igazgatója. Capital Management - mondta a CNBC.
